（觀察者網(wǎng) 文/張珩）3月5日晚間，品牌特賣(mài)電商平臺(tái)唯品會(huì)公布了2019年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，唯品會(huì)2019年四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收293.19億元，同比增長(zhǎng)12.41%；在美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸母凈利潤(rùn)為14.56億元，同比大增111.32%。連續(xù)29個(gè)季度盈利。

在唯品會(huì)公布財(cái)報(bào)之后，股價(jià)大漲26.98%。

公開(kāi)資料顯示，唯品會(huì)成立于2008年，主營(yíng)電商品牌折扣商品，涵蓋名品服飾鞋包、美妝、母嬰、居家等各大品類(lèi)。2012年3月23日，唯品會(huì)在美國(guó)紐約證券交易所上市。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年，唯品會(huì)總營(yíng)收高達(dá)930億元人民幣，與上屆同期845億元的營(yíng)收相比，增長(zhǎng)率為10.0%。非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于普通股股東凈利潤(rùn)50.1億元人民幣，凈利潤(rùn)率為5.4%。

觀察者網(wǎng)注意到，唯品會(huì)的營(yíng)收利潤(rùn)雖然高歌猛進(jìn)，但是依然有一定的隱憂(yōu)。

數(shù)據(jù)顯示，2014年唯品會(huì)的增速為129.64%；2015年為73.82%；2016年40.76%；2017年28.84%；2018年15.93%，2019年唯品會(huì)的營(yíng)收增速已經(jīng)下滑至10.02%。

虎嗅表示，唯品會(huì)起家“品牌特賣(mài)”，前期的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)主要受益于服裝和鞋業(yè)的去庫(kù)存紅利，但由于太過(guò)依賴(lài)品牌庫(kù)存尾單，隨著去庫(kù)存紅利逐漸消退，導(dǎo)致其營(yíng)收增速持續(xù)低迷。

在用戶(hù)方面，唯品會(huì)2019年活躍用戶(hù)總數(shù)為6900萬(wàn)人，較上屆同期的6050萬(wàn)人增長(zhǎng)14%；四季度活躍用戶(hù)總數(shù)3860萬(wàn)人，與上屆同期3240萬(wàn)人的用戶(hù)量相比，同比增長(zhǎng)19%。

在商品交易領(lǐng)域，唯品會(huì)第四季度商品交易總額為476億元，較上屆同期的418億元人民幣相比，增長(zhǎng)率為14%；第四季度訂單總量為1.746億份，與上屆同期的1.403億份的訂單量相比，增長(zhǎng)率達(dá)24%。

在過(guò)去的一整年里，唯品會(huì)2019年商品交易總額為人民幣1482億元，較上屆同期的人民幣1310億元增長(zhǎng)13%；2019年訂單總量為5.663億份，較上屆同期的4.374億份增長(zhǎng)29%。

觀察者網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，唯品會(huì)雖然新用戶(hù)增長(zhǎng)速度較過(guò)去有所改善，但是新用戶(hù)的整體消費(fèi)出現(xiàn)了下降，在一定程度上導(dǎo)致了收入增長(zhǎng)的緩慢。

2019年，唯品會(huì)總訂單量達(dá)到了5.66億，較2018年大幅增長(zhǎng)29.5%；但單均貢獻(xiàn)收入反而下降15%，從2018年的193.2元下降到19年的164.2元。

另外在去年11月份，唯品會(huì)放棄了旗下自營(yíng)快遞品駿的業(yè)務(wù)，并委托順豐提供配送服務(wù)。唯品會(huì)向觀察者網(wǎng)表示，由于平臺(tái)規(guī)模因素，唯品會(huì)單件物流成本高于快遞行業(yè)平均。唯品會(huì)預(yù)計(jì)，全面切換社會(huì)化物流業(yè)務(wù)后，唯品會(huì)單件物流成本有望繼續(xù)降低。

按照唯品會(huì)的戰(zhàn)略部署，公司需要進(jìn)一步專(zhuān)注品牌特賣(mài)核心業(yè)務(wù)的同時(shí)，降低履約費(fèi)用，從而強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)效能與盈利能力。

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