（文/張志峰 編輯/馬媛媛）3月15日下午，2020年底剛上市的世茂服務發(fā)出了首張成績單。

據(jù)觀察者網(wǎng)不完全統(tǒng)計，去年赴港上市的物業(yè)新股多達18家，行業(yè)競爭瞬間趨于白熱化，而下半年開始，新股破發(fā)便成為常態(tài)。不過身為世茂服務董事局主席，“小老板”許世壇在業(yè)績會上卻顯得頗為從容，似乎感受不到絲毫壓力。

2020年，世茂服務實現(xiàn)營業(yè)收入50.26億元，同比增長101.9％；凈利潤7.24億元，同比增長88.4％；歸母凈利潤6.93億元人民幣，同比增長80.2％，各項指標均超額完成預期。

許世壇的底氣或許正是來自于這張亮眼的業(yè)績單，對于未來目標，他脫口而出：“過去三年，世茂服務實現(xiàn)收入和規(guī)模的5倍增長，未來三年將力爭實現(xiàn)再5倍增長，到2023年成為行業(yè)引領者?！?

去年9起并購

事實上，國內(nèi)物業(yè)管理市場化運營雖然起步不久但發(fā)展迅速，尤其在經(jīng)歷了規(guī)模房企普遍分拆物業(yè)上市熱潮之后，競爭明顯加劇，世茂服務想要在物業(yè)管理板塊紅海中脫穎而出也絕非易事。

不過，雖然上市較晚，但縱觀企業(yè)近年來擴張速度卻絲毫不輸任何一家。例如在管面積上，2018年末企業(yè)為4500萬平方米，尚數(shù)物管行業(yè)中游，且?guī)缀跞縼碜允烂瘓F；至2020年末，僅僅2年時間，在管面積已經(jīng)擴張至1.46億平方米，年復合增長率超過80%，一舉突破至行業(yè)頭部梯隊。

在業(yè)態(tài)方面，世茂服務的非住宅物業(yè)也在去年進展神速，在管建筑面積達5920萬平方米，占公司在管建筑面積的40.5%，相比2019年提升了36.3個百分點。

值得一提的是，與其他剛剛分拆上市的物管企業(yè)不同，世茂服務對于母公司的依賴程度要低的多，特別是2020年，通過多次收并購使企業(yè)來自第三方的在管面積占比暴增至65%，迅速超過來自世茂集團開發(fā)物業(yè)，這在各大頭部物業(yè)上市公司中是絕無僅有的。

業(yè)績會上，管理層介紹稱，世茂服務僅去年一年就完成收購9家物業(yè)公司，包括廣州粵泰、成都信誼物業(yè)、北京冠城酒店物業(yè)、浙大新宇、西安方瑞物業(yè)等，合計交易對價15.16億元，收購規(guī)模在目前已知物業(yè)公司中位居首位。其中，4家集中在去年11月上市之后，共斥資5.89億元。

不過需要指出的是，通過收并購快速提升市場占有率的方式在如今日趨激烈的市場競爭中已經(jīng)顯得越來越力不從心，打鐵還需自身硬，如何強化自身基礎服務與管理能力，才是這類企業(yè)的長久之道。

對此，許世壇也表示：“并購是比較短線的（行為），現(xiàn)在并購的價格和質(zhì)量和以前比都差很遠，價格更高，質(zhì)量卻在下降。并購機會是有的，世茂服務會更加謹慎，會在自己核心能力較強的城市和地區(qū)去并購一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)?！?

注重整體盈利能力

值得注意的是，世茂服務在過去的收并購中，并非簡單的“換個招牌”以及合并報表，而是花費大量精力，用自身物業(yè)團隊管理能力來改造收購標的，以實現(xiàn)整體實力的提升。

這在各個收購標的的盈利能力上體現(xiàn)的尤為明顯。

以世茂服務去年上市前收購的四家最具代表性的物業(yè)公司為例，在收購之前，廣州粵泰、成都信誼物業(yè)、北京冠城物業(yè)和浙大新宇的凈利率平均僅有5.7%，并表之后不足一年時間，至2020年末，四家物業(yè)公司平均凈利率就已經(jīng)提升至8.3%。

而更早之前的收購標的，如2019年7月收購的海亮物業(yè)與10月收購的三遠物業(yè)，凈利率已經(jīng)分別從收購前的13.1%和7.9%大幅提升至17.5%與11%。

也正是因此，盡管世茂服務去年一舉進行多起收并購，但整體毛利率僅從上年的33.7%略微下降至31.4%，仍居行業(yè)前列。

年報顯示，世茂服務去年收入50.26億元，同比增長101.9%；凈利潤約7.24億元，同比增長88.4%；權益股東應占溢利6.93億元，同比增長80.2%，在目前已經(jīng)發(fā)布財報的物業(yè)公司中尚且領先。

對此，許世壇業(yè)頗為滿意，他還表示，“世茂服務不僅僅是并購物業(yè)公司，還會在產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)上進行一些合作，這樣可能會更加豐富世茂服務?！?

此外，對于上市后未來三年的發(fā)展戰(zhàn)略，世茂服務管理層亦在業(yè)績會上強調(diào)，將建立起涵蓋基礎物業(yè)服務，增值服務和智慧城市服務的“1+1+X”業(yè)務體系。

不難看出，企業(yè)資源未來勢必向增值服務和智慧城市服務方面傾斜。

而在這兩方面，世茂服務IPO的兩大戰(zhàn)略投資者——騰訊和紅杉資本，恰好可以為企業(yè)帶來不菲助力。

例如紅杉資本主帶來生活服務資源上的協(xié)同，社區(qū)團購的合作就是最好證明；而在數(shù)據(jù)化、信息化方面，世茂服務還可與騰訊進行深度合作，提升效率。

世茂服務總裁葉明杰也在業(yè)績會上透露，校園增值服務和新零售的增值服務都很有前景，就新零售方面僅一個社區(qū)團購就是萬億元市場規(guī)模，公司目前正在談社區(qū)團購業(yè)務。

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