（文/張志峰 編輯/馬媛媛）3月23日晚間，時代中國控股發(fā)布2020年業(yè)績報告。

數(shù)據(jù)顯示，2020年時代中國營收385.8億元，歸屬母公司股東凈利潤49.4億元。值得一提的是，去年時代中國合約銷售額不僅并未落下，反而迎來大漲，首次突破千億達到1003.8億元，同比增長28.1%。

但因利潤與營收的下降，截至3月24日收盤，時代中國股價報收10.8港元，下跌5.59%。

企業(yè)管理層表示，營收利潤雙降主要因為疫情影響公司的交付；同時，物業(yè)板塊（即時代鄰里）收入2019年完成了上市分拆，在全年的業(yè)績報表中沒有合并。

1-2年內(nèi)解決最后一條紅線

在千億之后，企業(yè)明顯放慢了擴張腳步：為2021年定下的銷售目標1100億，增速不到10%。

對此，時代中國董事會主席、執(zhí)行總裁岑釗雄表示，去年能夠突破千億，比原來預期800多億要好，主要跟企業(yè)重倉的大灣區(qū)銷售環(huán)境改善有關。而接下來公司主要的發(fā)展方向，不僅僅是合同銷售額的增長，更重要的是利潤的增長，還有財務報表持續(xù)的改善。

作為2020年度房地產(chǎn)行業(yè)最受房企關注的“三道紅線”政策，岑釗雄透露，2020年時代中國兩條線達標，其中一條略超了一點，爭取1-2年內(nèi)把這條紅線解決掉。

財報顯示，截至2020年末，時代中國現(xiàn)金及銀行結存賬面結余約為379.6億元，同比增加29.6%。計息銀行貸款及其他借款（不包括應付利息）合計約為615.1億元，其中一年內(nèi)到期借款180.7億元。

在“紅線”規(guī)定的三項關鍵指標中，時代中國剔除預收賬款的資產(chǎn)負債率超標，為78.6%；而凈負債率65.6%，現(xiàn)金短債比2.1倍，均優(yōu)于行業(yè)平均水平。

此外，2020年通過債務置換大幅降低融資成本，也是其財報中一大亮點。

數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)2020年境內(nèi)公司債平均成本5.6%，較原成本7.9%降低2.3個百分點，中長期美元債平均成本6.3%，較原成本8.0%降低1.7個百分點。

拿地預算250億

土儲方面，2020年時代中國控股新增16幅土地，預計總建筑面積約360萬平方米。

截至2020年末，時代中國控股已布局15個城市或地區(qū)，總建筑面積約2159萬平方米。這些土地儲備中位于大灣區(qū)的土儲(含清遠地區(qū))占比近90%，足夠支持今后三年企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

岑釗雄表示，2021年的拿地預算會比去年多一點，目前暫定230億-250億元，也要看現(xiàn)金回籠情況，去做最終決定。在土地布局上，粵港澳大灣區(qū)會維持高強度的投入，大灣區(qū)之外的華中、華東等區(qū)域，目前我們已經(jīng)初步完成布局，未來兩三年會是10%-20%的業(yè)務占比。

需要指出的是，與多數(shù)重倉大灣區(qū)的房企一樣，時代中國土儲中很大一部分來自于城市更新項目。

據(jù)管理層披露，2020年企業(yè)成功轉化8個城市更新項目，總建筑面積約262萬平方米。其中5個轉為土儲，總建筑面積約220萬平方米，占2020年新增土儲超六成。

截至2020年末，時代中國已擁有城市更新項目超160個，潛在總建筑面積約5337萬平方米。

有分析人士向觀察者網(wǎng)表示，城市更新項目最大的弊端就是回報周期長，也就意味著業(yè)績易受項目結轉周期影響，造成企業(yè)銷售額和營收利潤增長情況不穩(wěn)定?！皶r代中國去年銷售大增、營收利潤卻雙降很大一部分原因就來源于此?！?

同時，上述人士也指出，城市更新的優(yōu)勢同樣十分明顯——利潤率高，尤其對于未來地價越來越高、利潤率持續(xù)走低的房地產(chǎn)行業(yè)來說，將會是“香餑餑”。并且由于其對經(jīng)驗性、管理能力要求較高，具備較高的進入壁壘，從這方面來看，重倉城市更新多年的時代中國將在競爭中極具優(yōu)勢，其業(yè)績成長性是可以預見的。

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