觀察者網(wǎng)訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）繼新浪私有化后，微博也顯露了退市的“苗頭”。

7月6日，據(jù)路透社報(bào)道，微博董事長(zhǎng)曹國(guó)偉和國(guó)有投資者擬以每股90-100美元私有化微博。盡管當(dāng)日晚間微博相關(guān)負(fù)責(zé)人表示消息不實(shí)，但市場(chǎng)已經(jīng)用股價(jià)表達(dá)對(duì)私有化的看好。

微博出面否認(rèn)前，其盤(pán)前漲幅一度擴(kuò)大至近50%。截至7月7日美股收盤(pán)，微博股價(jià)為59.52美元，較私有化傳聞傳出前上漲14.22%。

盡管微博早已脫離新浪獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但當(dāng)下的微博似乎走上了一條新浪走過(guò)的老路，高光已過(guò)，市值下跌，用戶增長(zhǎng)疲軟。

2020年開(kāi)始營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)

和新浪一樣，微博有過(guò)自己的高光期。

微博于2014年4月在美國(guó)上市，為中文社交媒體在納斯達(dá)克的第一支股票，而在進(jìn)入資本市場(chǎng)之前，它攫取了騰訊微博、搜狐微博等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的用戶，成為國(guó)內(nèi)用戶數(shù)最多的微博產(chǎn)品。

在資本市場(chǎng)，微博受2016年奧運(yùn)會(huì)相關(guān)討論熱度拉動(dòng)，市值一度超過(guò)Twitter，成為全球市值最高的社交媒體。2018年，微博觸及142美元的歷史最高股價(jià)，這一年微博全年?duì)I收17.2億美元，較上年增長(zhǎng)49%。

飽和的明星和KOL矩陣為微博帶來(lái)了極強(qiáng)的變現(xiàn)能力。2018年微博廣告和營(yíng)銷營(yíng)收達(dá)15億美元，較上年大增50%，凈利潤(rùn)更大增62%，達(dá)到5.72億美元。

但高光過(guò)去，微博走上了下坡路。2019年，微博營(yíng)收增速明顯放緩，從上年的49%下滑至3%，凈利潤(rùn)也下滑至4.95億美元。到了2020年，微博的營(yíng)收開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，較2019年下降4%，凈利潤(rùn)跌幅則高達(dá)36.65%，僅為3.13億美元。

反映在股價(jià)上，在142美元的曇花一現(xiàn)后，微博就一路走低，近一年來(lái)波動(dòng)于30-60美元區(qū)間內(nèi)，市值也從昔日的超300億美元腰斬至現(xiàn)下的130億美元。

微博股價(jià)

廣告壓力沖擊社區(qū)氛圍

營(yíng)收和股價(jià)只是微博困境的表面，更廣泛的影響是，微博為了增加營(yíng)收而采取的大量植入廣告以及勸導(dǎo)用戶消費(fèi)行為，既破壞社區(qū)生態(tài)，又潛在造成用戶的流失。

微博最新的一季度財(cái)報(bào)顯示，其月均活躍用戶和日均活躍用戶雙雙下降。其中，2021年3月，微博月活用戶為5.30億，較上年同期下降4%，日均活躍用戶為2.30億，較上年同期下降約5%。

此外，微博高度依賴的廣告營(yíng)收也為其社區(qū)埋下了隱患。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從2017年至2020年，微博的廣告和市場(chǎng)營(yíng)銷收入占總收入的比例分別為86.67%、87.24%、86%和88%。

為了提高廣告營(yíng)收，微博通過(guò)限流模式勸導(dǎo)用戶購(gòu)買(mǎi)閱讀量和上頭條的機(jī)會(huì)，而這種限流模式也導(dǎo)致大量原創(chuàng)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容無(wú)法被其它用戶所看到，限制了原創(chuàng)內(nèi)容的生產(chǎn)，致使博主流失，內(nèi)容生態(tài)滑坡。去年11月，音樂(lè)人老狼轉(zhuǎn)發(fā)的一條“讀書(shū)分享會(huì)”博文遭到微博限流，老狼隨后發(fā)文稱：“新浪微博演出信息限流，書(shū)籍分享會(huì)也限流，都要花錢(qián)買(mǎi)頭條，窮瘋了吧?！?

在用戶側(cè)，濃度過(guò)高的廣告含量稀釋了微博的內(nèi)容社區(qū)屬性，犧牲用戶體驗(yàn)。一位2014年開(kāi)始使用微博的用戶向觀察者網(wǎng)表示，“微博之前是信息流有廣告，后來(lái)看評(píng)論區(qū)也有廣告，現(xiàn)在連熱搜都是廣告”，“我的主頁(yè)不是我的，是微博的，微博也不是公共領(lǐng)域，是廣告平臺(tái)了”。

除了“廣告平臺(tái)”，微博背負(fù)的還有“電視報(bào)”的質(zhì)疑。打開(kāi)熱搜榜和娛樂(lè)榜，各大明星的名字頻頻出現(xiàn)，而打開(kāi)內(nèi)容，卻往往是影視劇和綜藝的宣發(fā)內(nèi)容，背后則是播出方發(fā)動(dòng)粉絲賣力打投“做數(shù)據(jù)”。

7月7日下午1點(diǎn)50分左右的微博熱搜，其中有近半的娛樂(lè)宣發(fā)熱搜

對(duì)于飯圈亂象，《人民日?qǐng)?bào)》曾刊文明確指出平臺(tái)方誘導(dǎo)青少年和疏于管理的責(zé)任。文章指出，亂象背后的問(wèn)題出自兩方面，一方面是存在借機(jī)制造話題、擾亂秩序、收割流量的人，另一方面，某些網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)出于所謂“活躍度”的考量，不僅沒(méi)有盡到平臺(tái)管理、秩序維護(hù)的職責(zé)，還明里暗里推波助瀾、火上澆油，讓某些亂象不斷放大、蔓延，對(duì)這類平臺(tái)，也應(yīng)依法進(jìn)行整治。

業(yè)務(wù)模式受挑戰(zhàn)，微博求變

面對(duì)飯圈文化和過(guò)度依賴廣告帶來(lái)的反噬，微博也在求變。

2019年，微博推出界面邏輯與Instagram類似的社交軟件綠洲，初期采取微博早期的明星拉新打法，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，微博推出熱搜主要是彌補(bǔ)優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)內(nèi)容下降，提升用戶黏性，并搶占私域朋友圈的市場(chǎng)缺口。

此外，面對(duì)抖音、快手等對(duì)用戶時(shí)間的搶占，微博去年也上線了視頻號(hào)，試圖在短視頻時(shí)代給自己尋找一個(gè)新的支點(diǎn)。

但是，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，短視頻平臺(tái)已經(jīng)形成“雙超+多強(qiáng)”的格局，除了抖音和快手外，微信短視頻、小紅書(shū)、B站等都在搶占市場(chǎng)，微博視頻號(hào)流量來(lái)自微博內(nèi)部，在微博社區(qū)式微的基礎(chǔ)上做大就更困難。

除了內(nèi)部變革尋找新的產(chǎn)品支點(diǎn)，微博在資本市場(chǎng)也在積極尋找機(jī)會(huì)。

今年2月，據(jù)路透社報(bào)道，微博已經(jīng)聘請(qǐng)高盛、瑞士信貸集團(tuán)、里昂證券等投行安排香港二次上市，或籌資7億美元，時(shí)間預(yù)計(jì)在2021年下半年。近日，微博私有化的可能性又被擺在臺(tái)面上。

事實(shí)上，中概股回港上市的趨勢(shì)下，多家企業(yè)已經(jīng)二次上市，而微博似乎慢了半拍，而考慮到此前曹國(guó)偉曾一手推動(dòng)新浪私有化，微博此次在其助推下走上同樣的道路也并無(wú)可能。

但不論是二次上市還是私有化，微博顯露頹勢(shì)，用戶停留于此沒(méi)有散去，原因恐怕只是因?yàn)闀簳r(shí)還找不到一個(gè)可以替代微博的平臺(tái)。廣告營(yíng)收是一柄雙刃劍，下一個(gè)十年，微博何以為繼，這個(gè)問(wèn)題仍沒(méi)有被清晰回答。

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