（文/李鵬濤 編輯/尹哲）經(jīng)歷過去年業(yè)績顯著滑坡后，格力電器雖然在今年上半年呈現(xiàn)復(fù)蘇，但盈利水平仍然承壓。

8月23日，格力電器交出了2021上半年的“成績單”，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)總營收920.11億元，同比增長30.32%，歸母凈利潤同比增長48.64%至94.57億元。

值得注意的是，受2020年新冠疫情影響，空調(diào)行業(yè)終端市場的銷售和安裝活動(dòng)受限，終端消費(fèi)需求減弱，疊加新能效標(biāo)準(zhǔn)加劇行業(yè)競爭，導(dǎo)致格力電器去年同期業(yè)績基數(shù)較低。

觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，雖然業(yè)績同比出現(xiàn)抬升，但格力電器至今仍未恢復(fù)至疫情前水平。

其中，格力電器期內(nèi)營收與2018年同期持平，與2019年上半年?duì)I收更是相差60多億元；凈利潤上，報(bào)告期與2017年同期持平，相較于2018年、2019年的128.06億元、137.5億元仍有不小差距。

制圖：李鵬濤

從細(xì)分產(chǎn)品看，2021年上半年空調(diào)營收占總營收的73.79%，達(dá)671.94億元，同比增長62.57%；營收占比第二大的“其他業(yè)務(wù)”收入共計(jì)201.2億元，占比22.1%，同比增長1.67%。

除上述兩項(xiàng)外，格力電器生活電器、智能裝備、其他主營三項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收占比均出現(xiàn)下滑，累計(jì)僅占總營收的4.11%，不足40億元。

格力電器中報(bào)截圖

不僅如此，上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)的營收較去年均有所下滑。其中，其他主營營收占比下滑最為嚴(yán)重，同比下滑77.64%。

作為格力業(yè)務(wù)大頭，空調(diào)營收占比再度提升。不過，與營收形成鮮明對比的是，該業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)下滑。

半年報(bào)顯示，格力空調(diào)的毛利跌破30%至29.79%，2020年同期該業(yè)務(wù)綜合毛利率34.32%，而2019年這一數(shù)字高達(dá)37.12%。

同時(shí)，空調(diào)業(yè)務(wù)仍是格力電器利潤的主要來源。

半年報(bào)顯示，該公司除空調(diào)外的其他業(yè)務(wù)毛利率僅為3.45%，較去年同期小幅增長0.82個(gè)百分點(diǎn)，對利潤的貢獻(xiàn)十分有限。

針對上述現(xiàn)象，格力電器指出，原材料漲價(jià)對行業(yè)整體而言是普遍性挑戰(zhàn)，該公司在積極推動(dòng)從產(chǎn)品設(shè)計(jì)和成本控制兩個(gè)方面來降低原材料漲價(jià)帶來的影響。

此外，東莞證券提到，在家用電器中，空調(diào)的原材料成本占比較高，2021年上半年上游大宗原材料價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致空調(diào)業(yè)務(wù)毛利率下降幅度相對較大。

盡管今年上半年格力電器業(yè)務(wù)有所回暖，但二級市場卻不買賬。

今年以來，該公司股價(jià)呈現(xiàn)寬幅震蕩，4月以來，其股價(jià)更是開啟連跌模式。

4月2日至今，格力電器股價(jià)跌幅達(dá)24.68%。截至8月23日A股收盤，該公司股價(jià)收于44.99元/股，已觸及近兩年新低，總市值達(dá)2706.48億元，較4月初蒸發(fā)已逾千億元。

為了止住股價(jià)的頹勢，格力電器近一年內(nèi)推出三次股份回購計(jì)劃。

其中，該公司的首次回購結(jié)束于今年2月份，回購金額60.00億元；第二次回購結(jié)束于今年5月，回購金額60.00億元。

第三次回購尚在進(jìn)行中。截至8月3日，已耗資100.69億元，較計(jì)劃上限150億元仍有約49億元的空間。觀察者網(wǎng)注意到，前兩次回購均為頂格回購，此次回購是否仍將繼續(xù)頂格回購仍有待觀察。

引人關(guān)注的是，格力電器的機(jī)構(gòu)投資者正在撤離。

同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，格力電器機(jī)構(gòu)持股數(shù)量合計(jì)22.41億股，占比37.55%。

與之相比，今年一季度末、去年年末機(jī)構(gòu)持股分別為24.22億股、26.45億股，比例合計(jì)約占40.56%、44.3%。

從十大流通股東來看，今年二季度香港中央結(jié)算有限公司（北上資金）、萬金全球股票主基金、阿布達(dá)比投資局持股比例都有所上升，“前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司-海利年年”卻出現(xiàn)減持。

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