（文/張志峰 編輯/馬媛媛）8月26日，花樣年發(fā)布2021年中期業(yè)績公告。

數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，企業(yè)實現(xiàn)合同銷售金額281.2億元，同比增長60.6%；總收入109.5億元，同比增長18.5%；凈利潤增長9.5%至3.03億元，歸屬母公司凈利潤1.53億元，同比增長58.7％。

相較于銷售規(guī)模的增長，花樣年董事會主席潘軍顯然更看重其在利潤上取得的突破。

“房地產(chǎn)行業(yè)變天了。”潘軍在業(yè)績會上表示，“房住不炒”基調(diào)之下，第二批集中供地速度在減緩，通過一系列金融政策，7月份行業(yè)整體周轉(zhuǎn)率、銷售速度出現(xiàn)了下行。因此，過去大家唯規(guī)模論，認為規(guī)模越大越安全，現(xiàn)在反而更強調(diào)現(xiàn)金流和利潤。

從收并購向招拍掛轉(zhuǎn)變

值得注意的是，在行業(yè)下行周期中，房企普遍高利潤的時代早已一去不返。

數(shù)據(jù)顯示，花樣年上半年盡管營收與凈利潤大增，但企業(yè)毛利潤卻同比減少26.75%至22.77億元，毛利率卻由2020年同期的33.6%大幅下降至20.8%，與行業(yè)平均值持平。

對于下降原因，花樣年管理層解釋，上半年入賬的項目區(qū)域售價比較低，限制了利潤率，此外還包含一些車位等低毛利率產(chǎn)品，對整體毛利率產(chǎn)生影響。

企業(yè)執(zhí)行董事兼首席財務官陳新禹稱，未來隨著高單價項目的入賬，還有舊改今年陸陸續(xù)續(xù)有一些確收，整個公司的毛利率將與目前持平，甚至有機會更高。

在整體業(yè)績上，陳新禹預計，會呈現(xiàn)穩(wěn)健增長的趨勢，全年會比中報有更為明顯上升。

從銷售地區(qū)分部來看，華東區(qū)域貢獻了34.3%的銷售收入，約96.52億元；其次是西南地區(qū)，銷售額72.28億元，占比25.7%。

土地儲備方面，今年上半年，花樣年新增6幅土地，建筑面積107萬平方米，權(quán)益建筑面積54萬平方米；總地價為103億元，權(quán)益地價約62億元；新增可售貨值約198億元，權(quán)益可售貨值約107億元。

企業(yè)執(zhí)行董事兼地產(chǎn)集團首席運營官張惠明介紹稱，花樣年購地方式已以往的收并購為主轉(zhuǎn)為以招拍掛為主，項目規(guī)模以中小型為主，平均總建筑面積18萬平方米，通過合適的項目體量來保證“做快做精”，自2019年至2021年上半年，公司兩年半時間里合共購入32幅土地。

“同時，我們也繼續(xù)發(fā)揮舊改優(yōu)勢，穩(wěn)固在深圳、東莞城市更新的主導地位，并正開拓大灣區(qū)的項目進入包括廣州、中山等城市?！睆埢菝魍嘎叮谵D(zhuǎn)化方面實現(xiàn)提速，花樣年的目標是達到每年不低于2塊地的轉(zhuǎn)化。

截止今年6月末，花樣年總土地儲備為3843萬平方米；目前在大灣區(qū)有50個城市更新項目處于不同的發(fā)展階，儲備總貨值4671億元，其中可售貨值達到2829億元。

以現(xiàn)金流為考核方式

財務杠桿方面，2021年上半年，花樣年大力拓展境內(nèi)外銀行渠道融資，以此來調(diào)整境內(nèi)外債務結(jié)構(gòu)，優(yōu)化財務狀況。

截至2021年6月30日，公司保有銀行結(jié)余及現(xiàn)金315.83億元，相比2020年底增長10.3%；總借款514.88億元，凈資產(chǎn)266.15億元，凈負債率74.8%。

公司境內(nèi)多個開發(fā)項目取得銀行開發(fā)貸，銀行貸款占總借款比例提高至20%；境外獲得集友銀行11億港元貸款額度，彩生活獲得1.5億美元銀團貸款額度。公司計劃到2021年底將美元債占總債務比例下降至50%以下，促使降低融資成本。

2021年5月份以來，境外房地產(chǎn)美元債整體市場波動加劇，花樣年一方面持續(xù)進行二級市場債券回購及美元債要約回購，以穩(wěn)定二級市場價格；另一方面，于6月份成功發(fā)行2億美元3年期美元債借新還舊。

配合要約回購，花樣年將進一步降低今年內(nèi)到期的美元債金額，延長美元債遠端到期，有效實現(xiàn)債務年期結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理。

除了地產(chǎn)業(yè)務之外，截至2021年6月30日，花樣年旗下物業(yè)板塊上市公司——彩生活合約管理總建筑面積為5.65億平方米，為2817個社區(qū)提供服務，遍布全國279個城市，為超過1000萬業(yè)主提供服務。

在提及行業(yè)局勢與公司戰(zhàn)略變化時，潘軍認為，從中長期來講，房地產(chǎn)仍然是一個對于國民經(jīng)濟非常重要的行業(yè)?！斑^去很多企業(yè)也是根據(jù)金融機構(gòu)來決定自己的投資節(jié)奏，現(xiàn)在強調(diào)的是現(xiàn)金流和利潤。花樣年要把經(jīng)營重點放到整體的運營效率上，要確?，F(xiàn)金流的安全。”

他表示，花樣年在土地的選擇方面要確保能夠有現(xiàn)金流利潤的，所以在考核機制方面也進行了相應的調(diào)整。不僅考核銷售規(guī)模，更重要的是銷售以后可用現(xiàn)金流的考核，要改變過往行業(yè)一貫的看銷售速度的情況，那些沒有現(xiàn)金流的銷售，對于企業(yè)來說壓力就比較大。

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