觀察者網(wǎng)訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）騰訊音樂放棄獨(dú)家版權(quán)，網(wǎng)易云音樂的春天就要到了嗎？當(dāng)丁磊在財(cái)報(bào)會議里語氣松快地說出以最大誠意與版權(quán)方開展合作的時(shí)候，解決的僅僅是網(wǎng)易云音樂眾多攔路虎中的一個(gè)顯而易見的問題而已。

實(shí)際上，經(jīng)過多年與版權(quán)方的合作，騰訊音樂與上游唱片公司的合作已經(jīng)深入至交叉持股階段，這也意味著，即便網(wǎng)易云音樂獲取了音樂版權(quán)，其支付的版權(quán)費(fèi)或許仍會以其他形式進(jìn)入騰訊音樂手中。

另一方面，經(jīng)過多年帷幄，騰訊音樂早已構(gòu)建起涵蓋聽歌、K歌、直播、短視頻等完備的音樂娛樂鏈條服務(wù)，并有微信這樣國民級的產(chǎn)品作為社交依托，而網(wǎng)易云音樂幾乎孤軍奮戰(zhàn)，近兩年才與88VIP報(bào)團(tuán)取暖。

獨(dú)家版權(quán)曾經(jīng)是音樂市場的命脈，但在未來，更考驗(yàn)企業(yè)服務(wù)的多樣性、產(chǎn)品的個(gè)性化和運(yùn)營的過人之處?！靶袠I(yè)老二”這個(gè)位子，丁磊恐怕還得繼續(xù)坐著。

網(wǎng)易云音樂仍是被動(dòng)一方

今年7月24日，國家市場監(jiān)管總局對騰訊收購中國音樂集團(tuán)違法實(shí)施經(jīng)營者集中開出處罰決定書，要求騰訊30日內(nèi)解除與上有版權(quán)方已達(dá)成的協(xié)議。8月31日，騰訊宣布放棄音樂獨(dú)家授權(quán)權(quán)利，稱絕大部分已按期解約。

獨(dú)家版權(quán)被解除，行業(yè)老二網(wǎng)易云音樂是直接受益方，在網(wǎng)易財(cái)報(bào)會上，丁磊喊話騰訊稱希望騰訊音樂放棄獨(dú)家版權(quán)真心實(shí)意，而不是陽奉陰違。但網(wǎng)易云音樂的處境并不盡然樂觀，而是有些尷尬。

據(jù)網(wǎng)易云音樂提交的IPO招股書，網(wǎng)易云音樂近三年虧損50億，音樂授權(quán)占去成本大部分。此外，部分音樂授權(quán)協(xié)議規(guī)定網(wǎng)易云支付最低保證金，而這部分保證金可能會帶來業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績方面的不利影響，并因其固定成本性質(zhì)可能限制網(wǎng)易云在計(jì)劃或面對業(yè)務(wù)變化和市場變化時(shí)的經(jīng)營靈活性。

網(wǎng)易云音樂對盈利及正經(jīng)營現(xiàn)金流的預(yù)期并不積極，音樂內(nèi)容成本將持續(xù)增加，圖源：網(wǎng)易云音樂招股書

騰訊放棄獨(dú)家版權(quán)后，網(wǎng)易云獲得了更多與版權(quán)方合作的機(jī)會，但另一方面，購買版權(quán)帶來的成本也將把財(cái)務(wù)狀況本不樂觀的網(wǎng)易云拉入虧損的漩渦。

早在2017年5月，騰訊就集齊了環(huán)球音樂、華納音樂和索尼音樂全球三大唱片公司的全部獨(dú)家版權(quán)。而有研究顯示，三大唱片占據(jù)全球唱片業(yè)市場70%左右的市場份額，這也意味著用戶在騰訊系音樂產(chǎn)品上，無需產(chǎn)品切換，就能滿足絕大多數(shù)音樂需求。

此外，觀察者網(wǎng)注意到，騰訊系與音樂唱片公司的合作早已不止于版權(quán)，而是深入到資本層面。2019年，法國媒體集團(tuán)維旺迪將旗下環(huán)球音樂集團(tuán)10%股權(quán)出售給以騰訊為首的財(cái)團(tuán)。今年1月，騰訊牽頭的財(cái)團(tuán)再度收購環(huán)球音樂10%的股份，將其持股比例提升至20%。此外，騰訊還在去年收購了華納音樂10.4%的股份。

與此同時(shí)，騰訊音樂也獲得了這些唱片公司的投資入股。2018年10月騰訊音樂在美上市前，就接受了華納音樂和索尼音樂的戰(zhàn)略投資，并與美國最大在線音樂服務(wù)商Spotify交叉持股。騰訊音樂表示，此類交易將有助于深化與主要音樂品牌合作伙伴的戰(zhàn)略合作，更好地將雙方利益保持一致。

這也意味著，即便網(wǎng)易云音樂買到版權(quán)，騰訊音樂通過與唱片公司交叉持股，也依舊能從網(wǎng)易云音樂和其他平臺手中分得一部分隱性收入，從上游拿到分成，而網(wǎng)易云音樂雖然獲得了購買的權(quán)利，始終仍是行業(yè)下游的被動(dòng)一方。

在線音樂變現(xiàn)效率低，社交增收難長久

不同于騰訊音樂以強(qiáng)大的版權(quán)曲庫吸引用戶，網(wǎng)易云音樂以評論區(qū)盛產(chǎn)段子手發(fā)展社交、扶持小眾獨(dú)立音樂人、合用戶心意的歌單算法推薦為核心競爭力，廣受云村用戶“村民”心疼。

2019年，網(wǎng)易云音樂迎來阿里和云峰基金的投資加持，被納入阿里88VIP生態(tài)，“云村”有了人氣也有了資本氣兒，愈發(fā)被寄予了能與騰訊音樂一戰(zhàn)的“厚望”。

但聽歌是用戶核心需求，版權(quán)才是硬通貨。黯淡的曲庫，讓網(wǎng)易云始終無法在百尺竿頭更進(jìn)一步。據(jù)財(cái)新援引QuestMobile統(tǒng)計(jì)，酷狗音樂、QQ音樂、酷我音樂2021年月活用戶數(shù)量分別為2.47億、1.94億和1.79億，官方統(tǒng)計(jì)未去重情況下產(chǎn)品總月活達(dá)8.39億，而網(wǎng)易云音樂的月活則僅為1.83億（招股書口徑為1.81億），差距明顯。

數(shù)據(jù)來源：Fastdata極數(shù)

在營收上，網(wǎng)易云音樂2018年至2020年經(jīng)調(diào)整后凈虧損分別為18億、16億和16億元，今年一季度凈虧損從上年同期5億元收窄為3億元，今年二季度毛利率首次轉(zhuǎn)正，但按招股書預(yù)期，到2023年底，網(wǎng)易云音樂都將持續(xù)虧損。

而值得注意的是，此次網(wǎng)易云音樂赴港上市被市場普遍認(rèn)為是通過上市回血，為后續(xù)發(fā)展補(bǔ)充資金。8月9日，網(wǎng)易云音樂突然宣布，暫停IPO計(jì)劃，對外稱是基于對當(dāng)前市場整體環(huán)境等綜合因素的考量，后續(xù)將選擇更好時(shí)機(jī)推進(jìn)。

除了上市時(shí)機(jī)外，有分析師認(rèn)為，投資者對網(wǎng)易云音樂盈利能力的悲觀預(yù)期也是暫停IPO的重要原因之一。

一直以來，盈利一直是社區(qū)平臺企業(yè)的難題，拓展多元營收也是上市必過關(guān)隘。近年來，網(wǎng)易云音樂在版權(quán)上束手束腳，但圍繞社交進(jìn)行了一系列泛娛樂產(chǎn)品拓展，推出了LOOK直播、語音直播產(chǎn)品“聲波”、K歌社區(qū)音街和同城交友a(bǔ)pp心遇。

反映在營收上，網(wǎng)易云音樂收入主要依靠在線音樂服務(wù)和在線娛樂服務(wù)推動(dòng)，前者主要來自用戶的音樂訂閱服務(wù)費(fèi)，后者主要來自直播用戶打賞。占比方面，在線音樂服務(wù)收入占總營業(yè)收入的比例從2018年的89.4%一路下滑至2020年的53.6%，社交娛樂服務(wù)收入則從2018年的10.6%一路上漲至2020年的46.4%。

網(wǎng)易云音樂營收逐步向社交娛樂收入傾斜

就在線音樂服務(wù)而言，網(wǎng)易云音樂2018年至2020年的內(nèi)容服務(wù)成本為19.7億元、28.5億元、47.9億元，而與之對應(yīng)的在線音樂服務(wù)收入?yún)s僅分別為10.26億、17.76億和26.23億，成本增長高過收入增長，變現(xiàn)效率低。

此外，2018年至2020年，網(wǎng)易云音樂的月均活躍付費(fèi)用戶分別為430萬、860萬和1600萬，但其每月每付費(fèi)用戶的收入?yún)s為8.9元、9.3元和8.4元，存在“以價(jià)換量”的可能，而這種模式長期來看更不利于付費(fèi)用戶的培養(yǎng)和收入的提高。

就以直播為主的在線娛樂服務(wù)而言，網(wǎng)易云音樂依托的是年輕用戶的社交表達(dá)，但對比騰訊音樂有微信、QQ等國民級社交產(chǎn)品為依托，并依靠協(xié)同生態(tài)將內(nèi)容輕松分享到朋友圈、狀態(tài)等頁面，長期來看也能撬動(dòng)新用戶。

而網(wǎng)易云音樂的社交一直停留在自身的生態(tài)內(nèi)，沒有社交軟件能將之盤活。此外，網(wǎng)易云音樂的社交娛樂產(chǎn)品多，但除LOOK直播外，其他產(chǎn)品的出圈度并不高，據(jù)第三方數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)比達(dá)咨詢數(shù)據(jù)，音街在行業(yè)前10都排不上，月活用戶在30萬以下，與全民k歌不在一個(gè)量級。

但就LOOK直播而言，網(wǎng)易云音樂在模式上也與虎牙斗魚的星秀、酷狗音樂并無區(qū)別，本質(zhì)仍是基于音樂進(jìn)行社交和打賞付費(fèi)。有行業(yè)人士指出，這類業(yè)務(wù)可復(fù)制性較高，并無行業(yè)壁壘，而在強(qiáng)敵環(huán)伺之下，網(wǎng)易云音樂往社交娛樂一邊傾斜的營收狀況，并不足以贏得投資者的信賴。

反復(fù)著墨的原創(chuàng)音樂人，真的是獨(dú)一家嗎？

除了年輕的用戶和音樂社區(qū)的概念，網(wǎng)易云音樂還在招股書中對其平臺內(nèi)的原創(chuàng)音樂人反復(fù)著墨。

截至2020年底，網(wǎng)易云音樂的原創(chuàng)音樂注冊人數(shù)為23萬，注冊獨(dú)立音樂人的音樂曲目占平臺播放量的45%以上，網(wǎng)易還將花粥、隔壁老樊、顏人中等獨(dú)立音樂人的名字寫進(jìn)了招股書。

獨(dú)立音樂人本身是行業(yè)的寶貴的創(chuàng)作者，但論及變現(xiàn)，網(wǎng)易云音樂招股書中并未顯示有此項(xiàng)收入來源，或介紹相關(guān)收入情況。另據(jù)行業(yè)人士向媒體表示，大部分原創(chuàng)音樂人指望一朝變紅掙錢很難，而平臺培育原創(chuàng)音樂人，直接獲利困難，更大作用是豐富音源。

盡管網(wǎng)易云音樂獨(dú)立音樂人優(yōu)勢明顯，但騰訊音樂也在悄然不覺間布局了獨(dú)立音樂，削弱其差異化優(yōu)勢。據(jù)騰訊音樂二季度財(cái)報(bào)，騰訊音樂人平臺已有23萬音樂人入駐，累計(jì)帶來166萬首音樂作品，過去一年，月收入過萬的音樂人數(shù)量翻了9倍。

此外，短視頻平臺也在逐步滲入原創(chuàng)音樂的市場。早在2018年1月，抖音就上線了原創(chuàng)音樂功能，并推出“看見音樂計(jì)劃”以挖掘和扶持原創(chuàng)音樂人。目前，抖音開放“抖音音樂人”平臺，為創(chuàng)作者提供補(bǔ)貼收益，并將同一首歌曲的剪輯版關(guān)聯(lián)完整版，合并給用戶計(jì)算補(bǔ)貼收入。

抖音音樂人主頁

今年6月，快手也推出了“雙擊”音樂計(jì)劃，凡是入駐快手音樂人平臺，上傳15秒以上原創(chuàng)/翻唱等作品就可能入駐成果，獲得流量和現(xiàn)金補(bǔ)貼。

此外，快手平臺內(nèi)的音樂生態(tài)還在逐步完善。8月31日，騰訊宣布放棄音樂版權(quán)獨(dú)家授權(quán)權(quán)利后，立即就有報(bào)道稱快手與華納音樂簽署全球授權(quán)協(xié)議，而在此前，快手就已拿下周杰倫音樂版權(quán)。

值得注意的是，不論是騰訊音樂，還是抖音快手，音樂和視頻的互動(dòng)和打通，都比網(wǎng)易云顯得更為徹底一些。網(wǎng)易云音樂承載著丁磊對音樂的情懷和對社交的執(zhí)念，但時(shí)至今日，它在網(wǎng)易生態(tài)內(nèi)孤軍奮戰(zhàn)，不似騰訊音樂既有社交產(chǎn)品方便交互，還能借力騰訊視頻做LiveMusic辦線上演唱會，也不似抖快能迅速乘短視頻的東風(fēng)占得一方音樂領(lǐng)地。

騰訊的音樂獨(dú)家版權(quán)終于解除了，但網(wǎng)易云音樂更得準(zhǔn)備其他殺手锏。

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