觀察者網(wǎng)訊（文/盧思葉 編輯/莊怡）11月1日晚間，潮玩公司泡泡瑪特發(fā)布公告披露最新業(yè)務(wù)狀況，公告顯示，2021年第三季度泡泡瑪特整體零售收入同比增長75％-80％。

這是泡泡瑪特上市以來首次披露季度數(shù)據(jù)，受業(yè)績高增速影響，11月2日港股盤中，泡泡瑪特股價(jià)大漲。截至當(dāng)日收盤，泡泡瑪特報(bào)56港元，漲幅達(dá)15.46%，市值約785.09億港元。

今年6月，泡泡瑪特脫掉盲盒的“標(biāo)簽”，推出基于核心IP Molly開發(fā)的珍藏系列大娃娃，售價(jià)均在千元以上，宣傳為“年輕人的第一件收藏品”。在股價(jià)持續(xù)低迷之時(shí)，收藏玩具能否成下一個(gè)潮流也影響著泡泡瑪特能否緩解業(yè)績增長焦慮。

三季度業(yè)績拉動(dòng)股價(jià)回升，今年來股價(jià)低迷

公告顯示，各渠道收入上，零售店收入同比增長40％-45％；機(jī)器人商店收入同比增長20%-25%；泡泡瑪特抽盒機(jī)收入同比增長130％-135％；電商平臺(tái)收入同比增長125％-130％，其中天貓旗艦店收入增長75%-80%，京東旗艦店增長270%-275%；批發(fā)及其他渠道收入同比增長125％-130％。

截至2021年9月30日，泡泡瑪特在中國大陸新開35家線下門店，三季度門店數(shù)量從215家增至250家；新開機(jī)器人商店210家，三季度機(jī)器人商店數(shù)量從1477家增至1687家。

自去年底上市后，“潮玩第一股”泡泡瑪特的營收和凈利潤一直保持增長。2021年中期業(yè)績報(bào)告顯示，上半年，泡泡瑪特營收17.73億元，同比增長116.8%；凈利潤3.59億元，同比增加153.8%。

不過，由于增長率低于機(jī)構(gòu)170%以上的預(yù)期，且相較于前兩年?duì)I收增速大幅下降，泡泡瑪特的股價(jià)一直表現(xiàn)不佳。今年2月起，泡泡瑪特股價(jià)連續(xù)下跌，目前股價(jià)較最高點(diǎn)（107.60港元）接近腰斬，最高點(diǎn)時(shí)的千億市值也隨之縮水近50%。

與股價(jià)走向相似地，泡泡瑪特近年來掀起的“盲盒熱”正在退潮，盲盒消費(fèi)的熱情在今年明顯降溫。觀察者網(wǎng)在小紅書等社交平臺(tái)搜索發(fā)現(xiàn)，不少盲盒老玩家在今年開始“退坑”，產(chǎn)品瑕疵多、溢價(jià)嚴(yán)重、失去興趣是消費(fèi)者吐槽的主要原因。

社交平臺(tái)上不少用戶分享退坑

價(jià)格方面，今年4月，泡泡瑪特推出的新品從59元/個(gè)上漲至69元，彼時(shí)就有不少消費(fèi)者表示，原本的59元售價(jià)已經(jīng)不算便宜，再次漲價(jià)對需要反復(fù)購買的盲盒玩家來說更是一筆不小數(shù)目。

對此，泡泡瑪特官方解釋稱是由于供應(yīng)鏈原材料價(jià)格上漲，人工成本增加，因此采取提價(jià)策略以應(yīng)對成本抬升，潮流玩具在設(shè)計(jì)上更加精細(xì)，工藝更加復(fù)雜也導(dǎo)致了成本的增加。而有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新品漲價(jià)背后是泡泡瑪特希望通過提價(jià)策略提振業(yè)績。

盲盒市場疲態(tài)顯現(xiàn)，收藏玩具或是下一個(gè)潮流

未知、新奇、驚喜的刺激感是盲盒讓消費(fèi)者上癮購買的原因，也是吸引年輕消費(fèi)者的原因。華安證券發(fā)布的《新消費(fèi)行業(yè)2021年度策略報(bào)》顯示，Z世代新興消費(fèi)群體更注重精神需求與全方位的消費(fèi)體驗(yàn)。令人開心的產(chǎn)品外觀、品牌故事、內(nèi)容等，以及助人解壓的沖動(dòng)消費(fèi)過程本身都逐漸成為時(shí)下用戶增量消費(fèi)的重要因素。

而盲盒的玩法總會(huì)變得沒有新鮮感，市場疲態(tài)顯現(xiàn)后，潮玩品牌都在快速推出新品滿足“喜新厭舊”的消費(fèi)者。

上市之時(shí)，除了核心IP Molly，泡泡瑪特旗下還有Dimoo、PUCKY、The Monsters等重點(diǎn)IP。近期，泡泡瑪特還新推出了IP“HIRONO小野”，這是泡泡瑪特內(nèi)部設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)PDC（POP MART設(shè)計(jì)中心）孵化的首個(gè)爆款I(lǐng)P。

該IP創(chuàng)作者Lang在解釋創(chuàng)作想法時(shí)表示，隨著潮玩市場的繁榮，行業(yè)也出現(xiàn)了一些同質(zhì)化問題，消費(fèi)者也會(huì)逐漸變得審美疲勞。“潮玩的未來應(yīng)該更偏向藝術(shù)化的雕塑級產(chǎn)品，消費(fèi)者也會(huì)希望看到更不一樣的潮玩，相信未來大家會(huì)把眼光放到更特別、更獨(dú)立的作品上?！?

泡泡瑪特舉辦的HIRONO小野首次線下藝術(shù)展

據(jù)泡泡瑪特披露的數(shù)據(jù)，HIRONO上市后不到一個(gè)月內(nèi)，已經(jīng)在線下多家門店、線上微信小程序等渠道售罄，全渠道銷售額已超2000萬元。不過目前來看，這幾款I(lǐng)P都沒有重現(xiàn)Molly的爆款效果。

此外，盲盒并不是潮玩的全部，目前潮流玩具主要有四種：盲盒公仔、藝術(shù)玩具、手辦模型、BJD玩具(Ball-jointedDoll，球型關(guān)節(jié)人偶)。盲盒熱度減少后，潮玩公司都開始推出新的品類，其中，開發(fā)可收藏的藝術(shù)玩具是主要方向。

今年6月，泡泡瑪特推出限量的400%（28厘米）和1000%（70厘米）的MEGA珍藏系列“大娃娃”，發(fā)售原價(jià)分別為1299元和4999元，面向高端潮玩用戶，還打出了“年輕人的第一件收藏品”的口號。

在2021年半年報(bào)中，泡泡瑪特在描述MEGA系列產(chǎn)品時(shí)稱，“MEGA珍藏系列Space Molly × 海綿寶寶聯(lián)名款，一經(jīng)推出便迅速引爆市場，其中1000%限量發(fā)售3000體，以抽號的形式購買，吸引了超過100萬人次的參與?！?

由于全球限量發(fā)售且需要抽簽獲得購買資格，據(jù)媒體報(bào)道，這種大號娃娃的價(jià)格在二手平臺(tái)曾已經(jīng)炒至上萬元，甚至初售期一度被炒到了8萬多元的天價(jià)。

中信證券發(fā)布的研報(bào)指出，Mega系列的發(fā)售，填補(bǔ)了泡泡瑪特在中大型擺件條線中的空缺，對品牌調(diào)性的打造、IP生命力的延展具有深遠(yuǎn)意義。泡泡瑪特董事長兼CEO王寧在半年報(bào)業(yè)績發(fā)布會(huì)上也表示，“MEGA系列將成為我們非常重要的業(yè)務(wù)”。

泡泡瑪特MEGA珍藏系列“大娃娃”

近期獲得今年潮玩行業(yè)最大融資（4億元C輪融資）的52TOYS也透露，融資將主要用于研發(fā)、打造中國本土的玩具品牌，建設(shè)中國收藏玩具生態(tài)，投資與孵化本土藝術(shù)家、設(shè)計(jì)師等，把可收藏的藝術(shù)玩具提至品牌定位的高度。

值得注意的是，除了新品研發(fā)，泡泡瑪特還在IP上下游產(chǎn)業(yè)布局。今年9月，泡泡瑪特完成了對武漢兩點(diǎn)十分文化傳播有限公司B+輪的投資，兩點(diǎn)十分是以動(dòng)漫IP研發(fā)、運(yùn)營為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈公司。今年8月，泡泡瑪特還成立了北京泡泡瑪特樂園管理有限公司，業(yè)務(wù)范圍涵蓋城市公園管理、游樂園、游藝娛樂活動(dòng)等，泡泡瑪特100%持股。

可以看到，作為潮玩行業(yè)的龍頭，泡泡瑪特試圖脫掉盲盒的標(biāo)簽，以IP為核心構(gòu)建更大的潮玩生態(tài)。王寧也多次在公開場合強(qiáng)調(diào)：“泡泡瑪特不是一家盲盒公司，其本質(zhì)上是一家基于IP的潮玩公司，未來會(huì)成為國內(nèi)最像迪士尼的企業(yè)?！?

不過，泡泡瑪特和其他潮玩公司與迪士尼的差距在于：打造一款有故事、并能引爆市場原創(chuàng)IP，這是潮玩行業(yè)競爭的核心，也是各大品牌面臨的難題，誰能脫穎而出，還需拭目以待。

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