（文/張志峰 編輯/馬媛媛）剛制定完理財(cái)產(chǎn)品兌付方案，又深陷債務(wù)逾期危機(jī)。

12月20日早間，停牌近兩周后的佳兆業(yè)終于正面披露了企業(yè)現(xiàn)有幾筆美元債違約情況，并宣布將制定全面?zhèn)鶆?wù)重組計(jì)劃。

根據(jù)公告，佳兆業(yè)集團(tuán)共披露了4項(xiàng)已經(jīng)違約的優(yōu)先票據(jù)，未償還本金總計(jì)約117.8億美元。

消息一出，佳兆業(yè)股價(jià)復(fù)牌大跌，報(bào)收0.79港元，跌幅14.13%。

面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)

其中，違約事件起因是一只本金總額為4億美元的6.5%優(yōu)先票據(jù)已于2021年12月7日到期，連同金額為1293萬(wàn)美元的應(yīng)計(jì)利息均逾期未支付。

同時(shí)佳兆業(yè)披露，另有3筆分別于2023年、2025年和2026年到期，票面利率介于11.7%-11.95%的優(yōu)先票據(jù)，均為利息逾期，金額超過(guò)1億美元，且30天寬限期已過(guò)仍未支付。

佳兆業(yè)表示，已委任盛德律師事務(wù)所作為其法律顧問(wèn)以評(píng)估資本結(jié)構(gòu)、衡量流動(dòng)性并探討一切可行的解決方案，以盡快緩解當(dāng)前的流動(dòng)性問(wèn)題并，為所有持份者達(dá)成最佳解決方案。

截至目前，作為美元債大戶，且票面利率持續(xù)高位的佳兆業(yè)集團(tuán)優(yōu)先票據(jù)的未償還本金額約為117.8億美元。

觀察者網(wǎng)注意到，受此影響，佳兆業(yè)集團(tuán)目前仍在存續(xù)期的幾乎所有海外債均收到嚴(yán)重影響，價(jià)格普遍大幅下降至32美元左右，代表債券風(fēng)險(xiǎn)的收益率最高677%。

來(lái)源：久期財(cái)經(jīng)

因此，標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)均給出了代表“負(fù)面”發(fā)行人的評(píng)級(jí)結(jié)論。

其中，惠譽(yù)在日前將佳兆業(yè)評(píng)級(jí)從“C”下調(diào)至“RD”時(shí)指出，佳兆業(yè)集團(tuán)未能償還2021年12月到期的美元債券觸發(fā)了該公司其他美元票據(jù)的違約事件，這導(dǎo)致如果其他美元票據(jù)至少25%債券本金總額的債券受托人或持有人要求，債券應(yīng)立即到期和償還。

換句話說(shuō)，佳兆業(yè)很可能面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)，而不得不進(jìn)行債務(wù)重組。

對(duì)這一點(diǎn)，佳兆業(yè)也在公告中坦承，這些違約情況可能導(dǎo)致公司債權(quán)人要求加快還款。公司一直與其優(yōu)先票據(jù)持有人的代表商討，就尚未支付的優(yōu)先票據(jù)制定全面?zhèn)鶆?wù)重組計(jì)劃。

資產(chǎn)處置與銷(xiāo)售受阻

值得一提的是，不同于其他爆雷房企，佳兆業(yè)流動(dòng)性爆發(fā)的導(dǎo)火索是其所擔(dān)保的第三方理財(cái)產(chǎn)品逾期兌付。

11月4日，由佳兆業(yè)集團(tuán)擔(dān)保的、總金額約為127億元錦恒財(cái)富理財(cái)產(chǎn)品，因3億元到期未兌付而爆雷，遭遇投資人上門(mén)討債。

11月22日，佳兆業(yè)正式公布錦恒財(cái)富兌付方案，將按照產(chǎn)品到期的時(shí)間順序，采用分期兌付的方式，陸續(xù)兌付本金及利息；對(duì)于延期兌付的本金，錦恒財(cái)富將按照一年期商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率4.35%向投資人支付延期利息。

同時(shí)，約14.93億元已到期理財(cái)產(chǎn)品，已就本金總額約10.97億元的理財(cái)產(chǎn)品實(shí)施償還措施。

而在此期間，佳兆業(yè)逾期說(shuō)在制定兌付方案，不如說(shuō)在擬定處置資產(chǎn)清單。

就在理財(cái)產(chǎn)品違約爆發(fā)當(dāng)天，一份疑似佳兆業(yè)擬處置資產(chǎn)的清單就已經(jīng)在業(yè)內(nèi)流傳。清單為企業(yè)擬處置的深圳18個(gè)項(xiàng)目，涵蓋住宅、酒店、寫(xiě)字樓、購(gòu)物中心、商業(yè)街等業(yè)態(tài)，包括南山東角頭項(xiàng)目、福田東山小區(qū)、深圳佳兆業(yè)科技中心、深圳坂田城市廣場(chǎng)、深圳鹽田城市廣場(chǎng)、深圳金沙灣萬(wàn)豪酒店、金沙灣國(guó)際樂(lè)園等，面積合計(jì)144.72萬(wàn)平米，權(quán)益貨值818.25億元，融資余額203.83億元，資產(chǎn)處置時(shí)間為2021年12月-2022年12月之間。

22日，在兌付方案出爐之后，有媒體援引知情人士表示，企業(yè)資產(chǎn)處置清單，由原來(lái)18個(gè)項(xiàng)目增加至25個(gè)項(xiàng)目，其中包含10個(gè)深圳舊改項(xiàng)目，保守貨值估計(jì)將超一千億元。

此外，同時(shí)被擺上貨架的、位于香港的啟德住宅項(xiàng)目50%股權(quán)和屯門(mén)地塊100%股權(quán)，均已順利找到買(mǎi)家，可為佳兆業(yè)帶來(lái)近30億港元現(xiàn)金流。

有知情人士告訴觀察者網(wǎng)，日前香港兩大項(xiàng)目已經(jīng)完成交割，交易款也已到賬。不過(guò)，截至目前，內(nèi)地舊改、酒店等項(xiàng)目的出售仍舊困難重重。

有房企人士向觀察者網(wǎng)分析稱(chēng)，佳兆業(yè)作為舊改之王，旗下項(xiàng)目多為舊改項(xiàng)目，股權(quán)及債務(wù)關(guān)系相較普通住宅項(xiàng)目更加復(fù)雜；另一方面，目前國(guó)內(nèi)行業(yè)現(xiàn)金流普遍吃緊，賣(mài)項(xiàng)目的企業(yè)多，而有實(shí)力收購(gòu)的少，完全是買(mǎi)方市場(chǎng)，更加不利于企業(yè)處置資產(chǎn)。

除此之外，亦有分析人士指出，債務(wù)違約頻發(fā)的背景下，行業(yè)早已被信任危機(jī)籠罩，購(gòu)房者預(yù)期改變，最為房企所依仗的營(yíng)運(yùn)資金因此大受影響，已爆雷房企更是幾乎陷入銷(xiāo)售停滯狀態(tài)。

公告顯示，今年11月佳兆業(yè)合約銷(xiāo)售斷崖式下跌，由十月的81.95億元跌至10.06億元，且公司預(yù)計(jì)，雖繼續(xù)開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售物業(yè)，但潛在物業(yè)買(mǎi)家的信心于十二月仍受挫。

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