觀察者網(wǎng)訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）上市一年跌跌不休，快手的轉(zhuǎn)折點要來了嗎？

2月4日開幕的冬奧會熱度不斷攀升，快手作為冬奧會的官方轉(zhuǎn)播商，股價也迎來翻紅。截至2月9日收盤，快手的股價為94.65港元，相較冬奧開幕前的最后一個交易日1月31日的股價，漲幅約7%。

快手上市已有一年，股價整體下行

資本市場態(tài)度回暖，是戰(zhàn)略生效還是機構(gòu)抄底？

不過，相較其他冬奧概念股帶來的大漲，冬奧給股價低迷的快手帶來的提拉效應(yīng)并不顯著。

對此，深度科技研究院院長張孝榮在接受觀察者網(wǎng)采訪時解釋稱，考慮到最近資本市場和港股的環(huán)境，快手的表現(xiàn)已經(jīng)不錯，盡管漲幅不大，但仍表現(xiàn)了資本市場對快手的看好。

盡管冬奧未能成為快手股價的強心針，但多家機構(gòu)研報一致看好快手。2月8日，摩根大通的分析師在報告中稱，快手是今年中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域表現(xiàn)最好的“逆向投資（contrarian play）”，并給予了增持評級。此外，國盛、光大、西南、招銀、天風(fēng)、華安多家證券機構(gòu)也給出了買入評級。

快手是冬奧會的官方轉(zhuǎn)播平臺之一

對此，張孝榮向觀察者網(wǎng)表示，機構(gòu)紛紛給予快手增持及買入評級，主要因為對快手去年9月將自身的增長戰(zhàn)略從絕對增長轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量增長較為認(rèn)可。

在他看來，戰(zhàn)略調(diào)整后，快手的用戶質(zhì)量、運營手段和對外合作均有明顯提升。三季度快手的日活用戶日均使用時長達(dá)到119.1分鐘，同比增長35%，累計互關(guān)對數(shù)達(dá) 140 億對以上，同比增長59%，用戶黏性逐步增強。

此外，經(jīng)過去年兩次組織架構(gòu)調(diào)整，快手打通產(chǎn)品部門與增長部門，并設(shè)立專門產(chǎn)運線部門，并在12月宣布與美團(tuán)達(dá)成互聯(lián)互通戰(zhàn)略合作，發(fā)力本地生活。

張孝榮認(rèn)為，上述舉措以及快手成為冬奧官方轉(zhuǎn)播商，均體現(xiàn)了快手對外合作方面的提升，也讓資本市場看到了自身的價值。

不過，艾媒咨詢創(chuàng)始人兼CEO張毅向觀察者網(wǎng)表達(dá)了不同的看法，他認(rèn)為，快手上市一年以來，整體是大跌態(tài)勢，而近日在資本市場的表現(xiàn)不錯，更多基于機構(gòu)抄底的思路，買入主力也多為南向資金。

就快手自身的戰(zhàn)略是否取得成效，張毅認(rèn)為仍需要看即將出爐的2021年全年的財報數(shù)據(jù)，“如果虧損擴大的幅度仍然大于營收的增幅，恐怕還不是拐點”。

國際化之路上，機遇與成本挑戰(zhàn)并存

短期資本市場態(tài)度回暖，但長期來看，快手仍然面臨著巨大挑戰(zhàn)。

從行業(yè)視角來看，短視頻等互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)入存量競爭已是不爭事實。CNNIC發(fā)布的《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》顯示，截止2021年6月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)10.11億，其中短視頻用戶規(guī)模為8.88億，占網(wǎng)民整體的87.8%，較2020年12月僅增長1440萬，增長率僅有1.6%。

圖源：CNNIC

在此背景下，海外市場對短視頻平臺顯得尤為重要，是新增量所在。從用戶規(guī)模來看，快手仍然顯著落后于Tik Tok。據(jù)快手去年二季度財報，其海外市場月活為1.8億，而Tik Tok的月活用戶數(shù)據(jù)則已來到10億。

但快手在海外仍有希望分得一杯羹。張毅認(rèn)為，一方面，各國人口、宗教、文化存在巨大差異，Tik Tok不可能獨占全部市場。另一方面，包括快手在內(nèi)的中國短視頻產(chǎn)品，其運營能力和商業(yè)模式目前在世界范圍內(nèi)都具備競爭優(yōu)勢，即便其他國家要趕超也仍需時日，快手可以把握這一時機搶占用戶。

除出海尋找用戶增量外，跨境電商和跨境直播帶貨也是涌現(xiàn)在快手商業(yè)化面前的新方式。去年5月，快手電商上線跨境電商業(yè)務(wù)“快手進(jìn)口店”，境外商家可開通進(jìn)口店，向用戶提供海外商品。去年年底，快手海外版Kwai與巴西當(dāng)?shù)刈畲蟮募译姲儇浟闶凵踢M(jìn)行了直播電商的測試，試水跨境直播電商。

正如快手聯(lián)合創(chuàng)始人宿華所說：“在未來,中國公司的國際化是必由之路”，目前字節(jié)跳動和快手都已在發(fā)力海外市場。

當(dāng)然，探尋新的增量，就意味著要投入更多成本，營銷和電商補貼、物流和倉儲基建都是必要的投入。觀察者網(wǎng)此前報道，快手去年二季度發(fā)力海外，拓展南美、東南亞、中東等市場，營銷費用翻倍，達(dá)到113億元，占總營銷成本的三分之一。

“互聯(lián)網(wǎng)市場已經(jīng)到達(dá)了天花板，快手必然需要走出中國探索全球化發(fā)展，也需要通過創(chuàng)新來鞏固市場地位。這兩者都需要大量的資金投入，快手需要提升自身造血能力而不是一味的依靠資本市場”，張孝榮稱。

在走向國際化的這條“必由之路”上，營收與成本的分寸，快手仍需勉勵把控。