（文/張志峰 編輯/馬媛媛）一波未平，一波又起。年關(guān)將至，由珠海萬(wàn)達(dá)上市計(jì)劃受阻引發(fā)的后遺癥有向整個(gè)萬(wàn)達(dá)系蔓延的趨勢(shì)。

11月28日下午，有媒體從債權(quán)人處獲悉，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)有限公司（下稱“萬(wàn)達(dá)商管”）近期在和債券持有人溝通時(shí)表示，希望后者能夠通過(guò)2024年1月29日到期的這筆美元債的展期方案。

與此同時(shí)，為穩(wěn)定“軍心”，萬(wàn)達(dá)商管還向債權(quán)人透露，或?qū)?duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管引入新的投資人，但未透露接觸了哪些投資人。

根據(jù)公開(kāi)資料，該筆債券到期日為2024年1月29日，票面利率7.25%，投資級(jí)別為高收益級(jí)，發(fā)行規(guī)模為6億美元，發(fā)行價(jià)格為99.036美元，發(fā)行收益率為7.39%。

萬(wàn)達(dá)商管方面認(rèn)為，該筆美元債能夠成功展期，對(duì)于境內(nèi)銀行決定對(duì)萬(wàn)達(dá)商管是否無(wú)還本續(xù)貸有很大的影響，建議對(duì)這筆美元債展期至2024年12月29日。

按照萬(wàn)達(dá)商管提供的方案，本次調(diào)整計(jì)劃在1年內(nèi)分4次還清，不涉及其他公開(kāi)債的調(diào)整，且未來(lái)也不會(huì)調(diào)整，還款來(lái)源于穩(wěn)定的租金收入和珠海商管分紅，還款計(jì)劃經(jīng)過(guò)嚴(yán)格排布，能100%實(shí)現(xiàn)。

而根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，萬(wàn)達(dá)商管目前共有1000億元左右的CMBS(商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券)需要償還。

有知情人士向觀察者網(wǎng)透露，目前萬(wàn)達(dá)商管遇到的窘境大都來(lái)自于珠海萬(wàn)達(dá)商管上市受挫。王健林早先對(duì)于珠海萬(wàn)達(dá)商管上市計(jì)劃過(guò)于自信，幾乎萬(wàn)達(dá)系大部分后續(xù)計(jì)劃的展開(kāi)都建立在珠海萬(wàn)達(dá)今年能夠成功上市的基礎(chǔ)上。如今上市計(jì)劃受挫，且港股大環(huán)境低迷，即便強(qiáng)行上市，估值也遠(yuǎn)低于預(yù)期，這才導(dǎo)致將整個(gè)萬(wàn)達(dá)系都拖入險(xiǎn)地。

事實(shí)上，近一個(gè)多月來(lái)，關(guān)于珠海萬(wàn)達(dá)上市計(jì)劃受挫、企業(yè)正與投資人就后續(xù)方案展開(kāi)探討的消息就不絕于耳。

11月26日，最新消息稱，珠海萬(wàn)達(dá)有意將其在香港的上市時(shí)間最長(zhǎng)推遲至2026年，不過(guò)該方案目前僅是初步提議，珠海萬(wàn)達(dá)并未和任何一家投資方簽署任何協(xié)議。

行業(yè)對(duì)此消息普遍認(rèn)為，該方案延長(zhǎng)期過(guò)長(zhǎng)，對(duì)于投資方來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)太大，很難輕易獲得支持。

而在此之前，市場(chǎng)就多次傳出珠海萬(wàn)達(dá)與投資者商討消息，起因在于珠海萬(wàn)達(dá)與投資人的“對(duì)賭協(xié)議”：若2023年底之前無(wú)法在港交所上市，需向投資者償還約300億元的股權(quán)回購(gòu)款。

此舉對(duì)于本身就流動(dòng)性欠佳的萬(wàn)達(dá)系來(lái)說(shuō)無(wú)疑是致命的。

因此，珠海萬(wàn)達(dá)試圖避免回購(gòu)協(xié)議生效，同時(shí)考慮向投資者提供補(bǔ)償，此項(xiàng)討論至今仍未形成最終決議。

彼時(shí)萬(wàn)達(dá)方面的說(shuō)法是，鑒于市場(chǎng)環(huán)境并未向好，珠海萬(wàn)達(dá)可能會(huì)選擇在明年再進(jìn)行IPO，不過(guò)若能獲得監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，且在市場(chǎng)條件轉(zhuǎn)好有利的情況下，仍有可能今年年底前上市。

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。