（文/張志峰 編輯/馬媛媛）不同于頭部酒企的游刃有余，作為川酒“六朵金花”之一的沱牌舍得酒，即便背靠復星，郭廣昌更是多次親自站臺代言，依舊距離百億目標尚遠，且增速早已迅速跌落至冰點。

4月25日，舍得酒業(yè)披露2024年第一季度報告。報告期內(nèi)，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入21.05億元，同比增長4.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5.5億元，同比下降3.35%。

而事實上，舍得酒業(yè)增速快速下降的現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)多年。

對比近幾年的年報可以發(fā)現(xiàn)，從2021年開始，舍得酒業(yè)的營收和凈利潤增速開始放緩，2021、2022年營收同比增速分別為83.80%、21.86%；2021年、2022年的凈利潤同比增速為114.35%、35.31%。

2023年，舍得酒業(yè)實現(xiàn)營收70.81億元，同比增長16.93%；實現(xiàn)營業(yè)利潤23.04億元，同比增長3.07%；實現(xiàn)凈利潤17.71億元，同比增長5.09%，扣非凈利潤增長5.61%，增收不增利的情形已經(jīng)相當明顯，且2024年一季度這一情形還在惡化。

行業(yè)普遍認為，2023年以來，白酒行業(yè)進入新一輪深度調(diào)整期，調(diào)整周期長，調(diào)整復雜性增加。頭部酒企價盤承壓震蕩，次高端陣營經(jīng)受來自頭部品牌的擠壓，酒企爆發(fā)式增長不再。重重壓力之下，適應市場波動曲線，降低增速、尋求更為穩(wěn)健的增長方式，成為行業(yè)既被迫又主動的普遍選擇。

出人意料的是，在這一行業(yè)轉(zhuǎn)折的關鍵時刻，舍得酒業(yè)反而加速推進增產(chǎn)擴能，加大產(chǎn)品研發(fā)和區(qū)域市場培育。

財報數(shù)據(jù)顯示，一季度舍得酒業(yè)繼續(xù)加大科創(chuàng)投入，研發(fā)費用2857萬元，同比增長72%。同時，為增強公司原酒產(chǎn)儲能力，提升老酒戰(zhàn)略品質(zhì)基礎，舍得酒業(yè)于2022年啟動增產(chǎn)擴能項目建設，2024年3月，舍得酒業(yè)龍池生態(tài)釀造車間主體工程竣工。

在不久前召開的年度股東大會上，舍得酒業(yè)董事長蒲吉洲還表示，2024年，公司將堅持四大戰(zhàn)略，堅定不移打造大單品、堅定不移提升高端份額、堅定不移推動全國化布局與區(qū)域深耕并舉、堅定不移推動品牌走向國際化，努力實現(xiàn)高速增長。

然而有趣的是，從目前企業(yè)銷售結構上來看，企業(yè)的區(qū)域深耕戰(zhàn)略似乎并未奏效，反而是省外銷量占比具有絕對的優(yōu)勢，這與其他眾多區(qū)域型酒企形成鮮明對比。

財報顯示，2024年一季度，企業(yè)省內(nèi)銷售收入在大幅增長12.2%的前提下，仍僅有5.42億元，占比27.6%；相反，占據(jù)大頭的省外銷售收入不增反降，全國化布局欲國際化戰(zhàn)略也舉步維艱。

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