（文/張志峰 編輯/馬媛媛）努力擴(kuò)張中的上海貴酒（即巖石股份，600696.SH）風(fēng)波不斷，尚未從日前拖欠工程款的官司中順利脫身，又陷入關(guān)聯(lián)交易漩渦。

7月16日晚間，上海貴酒公告了一份審計(jì)師出具的保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，審計(jì)師稱，基于謹(jǐn)慎性未確認(rèn)疑似關(guān)聯(lián)方交易金額6235.09萬(wàn)元，根據(jù)獲取的審計(jì)證據(jù)，不能排除上海貴酒本期及前期可能存在類似情況。

同時(shí)，審計(jì)師也無(wú)法確定該事件可能對(duì)上海貴酒2023年財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量可能產(chǎn)生的影響金額。

事實(shí)上，近年來(lái)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上突飛猛進(jìn)的上海貴酒，步入2024年后日子過(guò)得并不愉快。

就在幾天前，企業(yè)剛剛披露了2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)其上半年股東凈利潤(rùn)為大幅虧損5500萬(wàn)元至8250萬(wàn)元，由盈轉(zhuǎn)虧。

更令企業(yè)經(jīng)營(yíng)雪上加霜的是，從2023年年末開(kāi)始，由于資金壓力，上海貴酒未能及時(shí)兌付經(jīng)銷商返利返貨、費(fèi)投、市場(chǎng)活動(dòng)費(fèi)用，經(jīng)銷商關(guān)系受挫。

同時(shí)上海貴酒坦言，上半年業(yè)績(jī)大幅虧損的原因還在于，報(bào)告期內(nèi)公司資金緊張情況未能得到有效改善，品牌投放和市場(chǎng)活動(dòng)等廣告宣傳大幅減少，對(duì)招商引商帶來(lái)較大影響；疊加上半年公司受媒體負(fù)面報(bào)道、監(jiān)管問(wèn)詢等影響，經(jīng)銷商對(duì)公司未來(lái)發(fā)展信心不足，對(duì)于補(bǔ)貨、備貨持更加審慎觀望態(tài)度，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入與去年同期相比大幅減少。

此外，今年上半年，公司未收到相關(guān)政府補(bǔ)助；而去年同期，公司收到各類政府補(bǔ)助合計(jì)1674.41萬(wàn)元。

然而上海貴酒身上的麻煩遠(yuǎn)不止于此。

7月初，企業(yè)還公告稱，因子公司貴州高醬酒業(yè)有限公司（下稱“貴州高醬”）未依約支付工程款，中國(guó)建筑第四工程局有限公司（下稱“中建四局”）訴請(qǐng)判令貴州高醬支付工程欠款等合計(jì)4.05億余元，上海貴酒在欠款內(nèi)承擔(dān)連帶支付責(zé)任。

公開(kāi)資料顯示，上海貴酒股份有限公司曾用名為上海巖石企業(yè)發(fā)展股份有限公司，成立日期為1989年3月11日，注冊(cè)資本為3.34億，于1993年12月6日在上海證券交易所上市，證券簡(jiǎn)稱為巖石股份。

值得一提的是，企業(yè)真正開(kāi)始決定轉(zhuǎn)型為以白酒作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，則僅有短短四五年時(shí)間。

從企業(yè)2020年至2023年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上海貴酒營(yíng)收水平呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，營(yíng)收分別為7971.77萬(wàn)元、6.03億元、10.91億元、16.29億元，迅速來(lái)到全國(guó)中型酒企的規(guī)模。

很難想象這是一家2019年才開(kāi)始轉(zhuǎn)型為以白酒為主業(yè)的“新貴”，且主營(yíng)的醬香型白酒、濃香型白酒、果酒三大產(chǎn)品中均有相當(dāng)一部分依靠貼牌加工而來(lái)。

而上海貴酒能有如今的經(jīng)營(yíng)成果，很大程度上是真金白銀“充值”帶來(lái)的。

尤其是2023年下半年以來(lái)，繼牽手《乘風(fēng)2023》后，上海貴酒攜旗下十七光年等無(wú)縫銜接2023芒果TV《披荊斬棘3》、湖南衛(wèi)視王牌綜藝《你好，星期六》等熱門綜藝，以及保利文化傳播拍攝的紀(jì)錄片《中國(guó)》，呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)占位表現(xiàn)。

同時(shí)，上海貴酒戶外媒體廣告持續(xù)覆蓋全國(guó)重要機(jī)場(chǎng)、火車站等大型交通樞紐場(chǎng)所。

不過(guò)，快速“砸錢”式營(yíng)銷也讓企業(yè)盈利成為難題。

四年間，企業(yè)歸母凈利潤(rùn)分別僅有802.16萬(wàn)元、6192.82萬(wàn)元、3724.4萬(wàn)元、8707.04萬(wàn)元，利潤(rùn)率極不穩(wěn)定，直至今年上半年急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)大幅虧損。

行業(yè)普遍認(rèn)為，近年來(lái)白酒終端動(dòng)銷整體放緩，酒企普遍出于庫(kù)存高位，且動(dòng)銷不暢，產(chǎn)品價(jià)格倒掛成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。因此產(chǎn)業(yè)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)品牌集中的趨勢(shì)明顯，中小品牌酒企愈加受到擠壓，而上海貴酒只是其中典型代表企業(yè)之一。

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