類似的情況在樂(lè)視身上也出現(xiàn)了。2015年6月劉姝威教授曾經(jīng)從財(cái)務(wù)角度進(jìn)行了懷疑。從技術(shù)角度也有疑問(wèn)。樂(lè)視出身傳媒公司，它的文化氛圍是偏娛樂(lè)類的90后的，這樣的團(tuán)隊(duì)能做出什么樣的基于深度科技積累的創(chuàng)新是值得懷疑的。除了對(duì)通過(guò)子公司的財(cái)務(wù)創(chuàng)新式處理增大上市公司“歸屬股東凈利潤(rùn)”（樂(lè)視的處理方式使這個(gè)數(shù)字比真正的凈利潤(rùn)大得多，而凈利潤(rùn)本身又因?yàn)榘鏅?quán)等固定資產(chǎn)的折舊方法而充滿爭(zhēng)議）外，2016年以來(lái)，已經(jīng)越來(lái)越多人對(duì)樂(lè)視公司的資本玩法提出了探討?！?Capital Market”、“做PPT”的說(shuō)法越來(lái)越多。從參與過(guò)2012-2014年股價(jià)上漲歷程的基金經(jīng)歷的說(shuō)法來(lái)看，當(dāng)時(shí)樂(lè)視的投資者是不看凈利潤(rùn)的，只看收入。而樂(lè)視在推廣電視、推廣手機(jī)上，恰好可產(chǎn)生大現(xiàn)金流，收入增長(zhǎng)是沒(méi)有問(wèn)題的。因此維持資本市場(chǎng)信心比較容易。但要繼續(xù)往上推，其他品種就沒(méi)那么容易了。再加上股災(zāi)后投資意愿下降，樂(lè)視的新項(xiàng)目融資都是高利率的理財(cái)產(chǎn)品融資?，F(xiàn)在樂(lè)視創(chuàng)始人已經(jīng)把自己的股權(quán)都抵押出去了，十分悲壯。另外從“生態(tài)”的說(shuō)法來(lái)看，生態(tài)是要各個(gè)產(chǎn)品高度的互聯(lián)，怎么個(gè)生態(tài)法，并不緊密。如果說(shuō)樂(lè)視要做到一個(gè)人每天從醒來(lái)到工作到睡覺(jué)都用樂(lè)視的產(chǎn)品，那是韓國(guó)財(cái)閥曾經(jīng)的夢(mèng)想——但違反了現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代各企業(yè)分工的基本趨勢(shì)。所以，樂(lè)視的產(chǎn)品總體是跟隨式而非有根本創(chuàng)新的，而跟隨取勝的主要法寶是低價(jià)——這需要大量資本投入來(lái)支撐。也許這解釋了樂(lè)視的過(guò)去5年，也能預(yù)示著它的未來(lái)。

還有一點(diǎn)，那就是小米、樂(lè)視的這種打法，是不拉動(dòng)中國(guó)本土的零部件企業(yè)的。這在電視、手機(jī)上表現(xiàn)尤為明顯。他們的喬布斯式宣講會(huì)無(wú)不強(qiáng)調(diào)零部件來(lái)自美日核心企業(yè)。相比之下，華為、比亞迪這類公司是和中國(guó)本土企業(yè)（包括他們自己的核心技術(shù)部門）有機(jī)銜接的——中國(guó)無(wú)法生產(chǎn)或生產(chǎn)質(zhì)量太低時(shí)則用國(guó)外，一旦自身或中國(guó)其他企業(yè)準(zhǔn)備好則用國(guó)內(nèi)。這背后是長(zhǎng)期的投入和積累。

2015年以來(lái)，華為在消費(fèi)者領(lǐng)域站住了腳跟，而且其定位不是靠資本市場(chǎng)和風(fēng)投市場(chǎng)融資，而是靠自身利潤(rùn)再投入，這就逼著它必須瞄準(zhǔn)高價(jià)高利潤(rùn)定位。同時(shí)，華為海思積累多年的芯片設(shè)計(jì)基礎(chǔ)，可以在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代最終得以綻放。目前，華為的高端戰(zhàn)略已經(jīng)基本取勝。2014年下半年起，小米就已經(jīng)不是華為的對(duì)標(biāo)對(duì)手。2015年起華為的對(duì)標(biāo)已經(jīng)是三星乃至蘋(píng)果。從格局上看，小米定位青春用戶，陷于低價(jià)品形象難以自拔，蘋(píng)果產(chǎn)品歷來(lái)偏女性化，華為手機(jī)的高端產(chǎn)品大氣，是商務(wù)人群的不二之選。

另一個(gè)在2014年之后逐漸出彩的公司是比亞迪，也來(lái)自深圳。和華為的工程師定位相比，比亞迪的文化、風(fēng)格顯得更低一些，屬于深圳關(guān)外工程師+打工人群風(fēng)格。這在2006-2010年間為其普通汽車打開(kāi)大眾市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)，但也為后來(lái)漫長(zhǎng)的產(chǎn)品定位調(diào)整造成了障礙。當(dāng)前，在長(zhǎng)期積累的技術(shù)基礎(chǔ)上，比亞迪重新把握了電動(dòng)汽車領(lǐng)域的主動(dòng)權(quán)，逐漸開(kāi)始重視品牌的提升。目前在珠三角地區(qū)，其產(chǎn)品“唐”已經(jīng)獲得了市場(chǎng)很大的認(rèn)同。華為、比亞迪的一個(gè)特點(diǎn)，是會(huì)比較快速的帶動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)集群技術(shù)的進(jìn)步，因?yàn)樵诮档统杀镜倪^(guò)程中，他們會(huì)主動(dòng)通過(guò)收購(gòu)兼并、學(xué)習(xí)吸收等方式快速消化技術(shù)——可能是他們自己，可能是上游配套零部件企業(yè)，這是立足長(zhǎng)遠(yuǎn)的。

相比中國(guó)，美國(guó)這一輪熱潮中的很多新技術(shù)動(dòng)向得到了中國(guó)媒體的反復(fù)稱贊和認(rèn)可。我的看法是，

在純粹互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，美國(guó)這一輪熱潮的技術(shù)比中國(guó)要多——因?yàn)橹袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)太多媒體性的炒作。比如，云存儲(chǔ)的Dropbox、大數(shù)據(jù)分析企業(yè)Palantir，都是很有技術(shù)含量的企業(yè)。另外，2013年底以后，從可穿戴設(shè)備啟動(dòng)，再經(jīng)由運(yùn)動(dòng)攝像機(jī)企業(yè)GoPro公司帶動(dòng)無(wú)人機(jī)熱潮，再帶動(dòng)機(jī)器人、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能等一陣陣熱門話題。這些領(lǐng)域也都是要有較強(qiáng)科技基礎(chǔ)的行業(yè)，倒逼帶動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)再次活躍。

就大型公司的比較。要說(shuō)在機(jī)器人、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能上大筆投資的谷歌比較，小米、樂(lè)視差的太多，這是完全承認(rèn)的。中國(guó)2013年以來(lái)百度等公司砸錢搞外賣等“小貨車電子商務(wù)互聯(lián)網(wǎng)”比谷歌的戰(zhàn)略舉動(dòng)檔次低，這也是有道理的。不過(guò)從一些大型互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品比較，國(guó)外未必比國(guó)內(nèi)強(qiáng)，比如Whatsapp和微信的比較。而要說(shuō)特斯拉偉大的不得了，我表示懷疑——就我熟悉的電動(dòng)汽車領(lǐng)域而言，特斯拉更擅長(zhǎng)于產(chǎn)品外形設(shè)計(jì)和消費(fèi)者心理調(diào)動(dòng)，在核心技術(shù)——電池材料上依靠于日本松下和韓國(guó)LG化學(xué)，他對(duì)于電池管理系統(tǒng)（BMS）技術(shù)價(jià)值的強(qiáng)調(diào)在不少同業(yè)者看來(lái)言過(guò)其實(shí)。馬斯克的三個(gè)臺(tái)柱子：特斯拉、SpaceX和SolarCity，都是在特定歷史背景下成長(zhǎng)起來(lái)的，其中特斯拉和SolarCity的營(yíng)銷成分比較濃。

觀察者網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)目前最需要擔(dān)憂的是什么？

簡(jiǎn)練：互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在較成熟后的分配是不均勻的，容易產(chǎn)生“超級(jí)富豪”。百萬(wàn)數(shù)量級(jí)App最后的均衡是超級(jí)App和在超級(jí)App上的App。

早在這一輪移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)崛起的標(biāo)志性產(chǎn)品——蘋(píng)果手機(jī)出來(lái)之時(shí)，人們就會(huì)有疑問(wèn)，如果大家都可以開(kāi)發(fā)App，而智能手機(jī)上的App位置只有那么些，再增長(zhǎng)也較難超越一個(gè)用戶使用幾百個(gè)App的天花板，那么最后收斂的系統(tǒng)均衡會(huì)是什么樣的？

現(xiàn)在答案基本出來(lái)了：資源的分配將是不均勻的，結(jié)果的分配也是不均勻的。這包括用戶在（移動(dòng)）互聯(lián)網(wǎng)上的時(shí)間分配、公司的大小、最后對(duì)應(yīng)的（市值）財(cái)富在人群中的分配。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的財(cái)富創(chuàng)造主要靠的是上市公司的市值創(chuàng)造。1999-2000年那一波互聯(lián)網(wǎng)熱潮最后洗下來(lái)的結(jié)果已經(jīng)表明，互聯(lián)網(wǎng)各領(lǐng)域在用戶成熟后其壟斷性會(huì)高于傳統(tǒng)行業(yè)，往往只有1-2家公司把握主要使用者。從2010年起的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)熱潮，仍然會(huì)延續(xù)這種規(guī)律。而且由于這輪熱潮發(fā)生于西方國(guó)家持續(xù)QE放水的時(shí)期，經(jīng)歷了非常長(zhǎng)的牛市（移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)牛市比20世紀(jì)末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫牛市要更長(zhǎng)），因此產(chǎn)生“超級(jí)富豪”的效應(yīng)就更加明顯。在這個(gè)意義上，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)會(huì)加劇社會(huì)分配的失衡。無(wú)法解決西方已經(jīng)出現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。對(duì)于我國(guó)，當(dāng)然也解決不了貧富分化的問(wèn)題。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)資源呈現(xiàn)寡頭化，機(jī)遇的分布也可能很不均勻，某些巨頭可能會(huì)憑借資金實(shí)力占領(lǐng)一些新的領(lǐng)域。進(jìn)一步倒逼，巨頭之外的獨(dú)立創(chuàng)業(yè)者就希望夢(mèng)想速度更快，“成名更快”的捷徑，而這些捷徑有不少追求迎合大眾的口味尤其是不可言說(shuō)的口味——比如色情等方面，最新的視頻直播領(lǐng)域就是如此，這對(duì)社會(huì)發(fā)展也有影響。

而互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)及開(kāi)發(fā)產(chǎn)品收斂的均衡，應(yīng)當(dāng)是絕大部分（99.5%以上）都將成為僵尸應(yīng)用。當(dāng)然，這也許不意味著99.5%的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司都會(huì)因此完蛋——一個(gè)公司可能會(huì)不斷推出新應(yīng)用，始終有活躍應(yīng)用，公司的淘汰比低于應(yīng)用的僵尸化比重。但可以確定的是，用戶的使用見(jiàn)呈現(xiàn)典型的“極高頭部-長(zhǎng)尾”現(xiàn)象。前2-3個(gè)超超級(jí)App會(huì)占用用戶50%乃至更多的時(shí)間，而前10個(gè)超級(jí)App會(huì)占用用戶三分之二以上的時(shí)間。對(duì)于中國(guó)而言，這個(gè)超級(jí)App就是微信和QQ。微博仍然還具有一定的影響力，今日頭條正在成為超級(jí)App。

未來(lái)的趨勢(shì)，將是在超級(jí)APP上再衍生出App。這種App上套App的現(xiàn)象將是智能手機(jī)上產(chǎn)生超級(jí)App現(xiàn)象的重現(xiàn)。當(dāng)前微信和今日頭條是放開(kāi)了內(nèi)容生產(chǎn)（主要是公眾號(hào)、頭條號(hào)），未來(lái)會(huì)有應(yīng)用，乃至平臺(tái)性應(yīng)用。以后會(huì)出現(xiàn)“App上的App上的內(nèi)容”，“App上的App上的App”……當(dāng)然也可能上層的App倒過(guò)來(lái)再穿起底層的App，這樣實(shí)現(xiàn)一種“克萊因瓶”這樣“內(nèi)外互穿”的有趣結(jié)構(gòu)。另外，也許未來(lái)會(huì)出現(xiàn)今天還想象不到的新職業(yè)——比如隨著僵尸App越來(lái)越多，會(huì)出現(xiàn)專門收購(gòu)、挖掘、再利用僵尸App的生意，實(shí)現(xiàn)App大數(shù)據(jù)“循環(huán)使用”。

觀察者網(wǎng)：對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)走向如何？在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，是否還有新的增長(zhǎng)空間？

簡(jiǎn)練：可以將中國(guó)的電子商務(wù)類互聯(lián)網(wǎng)熱為中國(guó)轉(zhuǎn)向消費(fèi)型國(guó)家的一種具體表現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)是造就中國(guó)消費(fèi)文化的技術(shù)載體。

在中國(guó)進(jìn)入新常態(tài)的過(guò)程中，有一個(gè)不可避免的趨勢(shì)，是消費(fèi)占GDP的比重會(huì)提升，投資占GDP的比重會(huì)下降。比如，隨著中國(guó)工資水平的上升，勞動(dòng)密集型行業(yè)就勢(shì)必難以繼續(xù)留在中國(guó)，一定會(huì)轉(zhuǎn)向東南亞、印度乃至東非。而很多生活消費(fèi)品的最后生產(chǎn)環(huán)節(jié)往往是勞動(dòng)密集型的。這樣中國(guó)會(huì)逐漸轉(zhuǎn)向“消費(fèi)型國(guó)家”。

中國(guó)的問(wèn)題是是否會(huì)走上西方尤其是美國(guó)過(guò)度消費(fèi)、借債消費(fèi)的歪路上去。這不是不可能，因?yàn)樵跂|亞文化深厚的韓國(guó)和臺(tái)灣地區(qū)，都在21世紀(jì)出現(xiàn)了年輕人過(guò)度消費(fèi)成為“信用卡奴”的現(xiàn)象。這個(gè)信用卡奴比我國(guó)的房奴更糟糕，因?yàn)橘J款買房，房子在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)期升值，留下資產(chǎn)，且資產(chǎn)升值，而信用卡消費(fèi)是什么都不剩下只剩下債務(wù)的，而且通過(guò)新債還舊債越還越多。