30年后再上莫干山。此次新莫干山會議，由發(fā)改委國際合作中心、全國金融系統(tǒng)青年聯(lián)合會以及清華大學中國發(fā)展規(guī)劃研究中心共同主辦。上圖為9月18日會議開幕式主會場，30年前莫干山會議親歷者正在講述莫干山精神。發(fā)言者為當年的改革四君子之一黃江南，右四為王小魯。圖片由主辦方提供。

目前中國信達已經(jīng)是一家初具混合所有制特點的企業(yè)了。1999年最初成立時是100%財政部控股的國有獨資企業(yè)，到去年香港IPO，目前的結構是法人股69%， 社?；?%，外資10%多，已經(jīng)是一個股份多元化的企業(yè)。（中國信達為1999年由財政部發(fā)起成立，專門為中資銀行剝離壞賬處理不良資產的國有獨資企業(yè)，觀察者網(wǎng)注）。

我覺得從企業(yè)發(fā)展階段上看，進入21世紀，不能僅僅從股權結構上討論企業(yè)的性質問題了。原來國有、民營的概念，是從產權層面來講的?，F(xiàn)在的企業(yè)特點是股份化，公司制?？v觀企業(yè)發(fā)展史，從最初的小作坊、家族制，到目前普遍被接受的公司制或者公眾公司，這可能也是企業(yè)發(fā)展的高級形態(tài)或者終極目標。當然不是所有的企業(yè)適合上市。

在公司制的框架下，企業(yè)要發(fā)展，就會歡迎所有的資本來共同經(jīng)營，不是說讓民營進來，就要讓國有的出去。

新加坡政府投資公司——新加坡淡馬錫，代表新加坡政府參與了很多其他國家和地區(qū)的公司制改制，成為很多企業(yè)的股東，中國早期很多金融企業(yè)的改制就有淡馬錫的影子。包括我們信達股東之一的UBS，人們耳熟能詳?shù)娜疸y，它的單一第一大股東就是新加坡淡馬錫，誰能想到歐洲這樣一個100多年的老牌金融企業(yè)，第一大股東是新加坡的政府投資企業(yè)。從現(xiàn)代企業(yè)公司治理層面看，企業(yè)的股東在不斷的變化，但是經(jīng)營層由職業(yè)經(jīng)理人來完成。經(jīng)營層按照公司治理的架構來操作，搞得好就做，搞不好炒掉。

我們不能走極端，說國有企業(yè)搞不好，民營企業(yè)進來就一定搞得好。民營企業(yè)到了第二代，也同樣面臨所有權和經(jīng)營權分離的問題，是家族繼承還是按照現(xiàn)代公司治理結構來，也面臨同樣的難題。

所以目前，我們應該允許企業(yè)股權結構的多樣性。其實大家都可以在一個平臺來經(jīng)營，股東的角色不同，定位不一樣，要求不一樣，戰(zhàn)略股東并非一定要控股。如果我的目標只是實現(xiàn)財務投資收益，做一個消極股東也挺好。沒用必要讓國有的退出來，不去投資，明明看到一個很好的項目，規(guī)定國企堅決不能進，只有民營可以進，外資也可以進，這都是改革的誤區(qū)。我覺得還是開放一些。國外很多大型企業(yè)，特點都是股權高度分散化，管理職業(yè)化和公司治理現(xiàn)代化。

從現(xiàn)實緊迫性來講，國有企業(yè)確實需要往后退一步。1998年國企脫困問題解決之后，在某些領域，國有企業(yè)不但沒退，反而更加強化了，現(xiàn)在看來似乎所有的都是關系國計民生的。比如商業(yè)銀行，一定要說事關國家金融安全，一定要國有占比控制在50%以上。事實上，按照現(xiàn)在的大趨勢，可能30%-20%，甚至10%也可以。不能一直死守著原來的目標，不看調整不看變化，認為放棄控股權就好像失控了，其實觀念上需要變化。

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