多部委救市，政府做對了嗎？

十八屆三中全會提出“讓市場在資源配置中起決定性作用，讓政府發(fā)揮更好作用”。如何理解這一重大命題，經(jīng)濟學界和社會都產(chǎn)生了多種不同認識。

有一種較為廣泛的觀點認為，目前進行的改革只是初步實現(xiàn)了普通商品市場的市場化，而要素市場仍存在嚴重的政府干預和價格扭曲現(xiàn)象，因此“讓市場在資源配置中起決定作用”，就是指通過下一輪深化改革，實現(xiàn)生產(chǎn)要素部門的全面市場化，以形成全面統(tǒng)一的市場經(jīng)濟體系。

應該說，這一說法具有比較廣泛的影響力，然而這一觀點實際上是以教科書經(jīng)濟學看世界，是對真實世界的市場體系茫然無知所形成的似是而非的淺薄看法。

本文旨在說明，在當代全球化深入發(fā)展背景下，市場體系并不是一個統(tǒng)一、同質(zhì)的平面世界，而是存在著生產(chǎn)要素和普通商品兩個顯著不同的子系統(tǒng)。

現(xiàn)代期貨與金融交易所的普及使基礎生產(chǎn)要素有了生產(chǎn)投入品和金融投資品的雙重屬性，國家政治權力與公司資本權力對要素市場的介入與建構使戰(zhàn)略性生產(chǎn)要素市場成為具有權力等級結(jié)構的市場，其結(jié)果是，這些戰(zhàn)略性基礎要素市場往往遠離自由競爭，其價格形成遠離均衡價格；國家、資本與市場自發(fā)力量的互動博弈決定戰(zhàn)略性要素的供給能力與價格水平；由于要素價格是普通商品價格的重要構成，國際性要素市場上的博弈建構便決定著一國普通商品市場的國際競爭力。

雙層市場的存在說明，一國經(jīng)濟體系的生存與發(fā)展首先取決于國家參與建構的戰(zhàn)略性基礎要素市場的運行效率，同時也取決于雙層市場各自的治理模式及相互關系。這一雙層市場視角對我國深化體制改革中更好處理市場與政府的相互關系，提供了新的啟示，對現(xiàn)代世界體系中不同國家的發(fā)達、落后和中國道路的世界意義提供了經(jīng)濟學的新解釋。

現(xiàn)代市場體系的內(nèi)部結(jié)構

現(xiàn)代西方主流經(jīng)濟學中，市場經(jīng)濟是個單一的、原子型靜態(tài)平面體系，其內(nèi)部不存在結(jié)構，各個組成部分的運行規(guī)律與價格機制是完全相同的。但是，在真實世界的經(jīng)濟運行中，生產(chǎn)要素和普通閃頻的功用與運行機制是顯著不同的。習慣上，土地、資本、勞力成為傳統(tǒng)生產(chǎn)要素。加上知識產(chǎn)權、能源、環(huán)境等要素后稱為廣義生產(chǎn)要素。因此，理解生產(chǎn)要素市場的運行機理就成了正確理解現(xiàn)代市場經(jīng)濟的重要部分。

眾所周知，政治經(jīng)濟學按照產(chǎn)品的使用性質(zhì)，把國民經(jīng)濟劃分為提供生產(chǎn)資料的第I部類和提供消費品的第II部類。而本文所說的是市場分類，考慮的不是以產(chǎn)品的使用屬性，而是其交易屬性，由此把市場分為兩類：

普通商品市場：在這個市場中，買家購買產(chǎn)品的目的或是用于生產(chǎn)新的產(chǎn)品，或是進行消費，滿足生活需要?？傊?，關注的是商品的使用價值。

投資品市場：這個市場上的買家購買產(chǎn)品的目的不是用于生產(chǎn)別的產(chǎn)品，或是自己消費，而是為了以更高的價格賣出，即低價買進高價賣出。交易只是賺取價格差的工具。

歷史上，生產(chǎn)要素本來是作為一般制成品的原材料和設備而存在的，但隨著現(xiàn)代金融市場的興起，特別是商品期貨交易的發(fā)展，許多生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的對象，成為交易所的交易品種。由此，生產(chǎn)要素的購買者出現(xiàn)了分化，一類是傳統(tǒng)意義上的買家，即實體經(jīng)濟中的企業(yè)，它們購買生產(chǎn)要素進行實際產(chǎn)品或服務的生產(chǎn)；另一類則是在交易場所活動的投資者，他們買進是為了在新的價格水平上賣出。

歷史趨勢表明，隨著交易的發(fā)達，越來越多的純投資者加入以生產(chǎn)要素為載體的投資交易，使得生產(chǎn)要素作為投資品的交易規(guī)模呈跨越式發(fā)展，在國民經(jīng)濟中占據(jù)越來越高的比重。同時，生產(chǎn)型購買者也越來越深的參與到投資型要素市場的交易，不知不覺中把原本作為風險管理工具的商品期貨，變成了價格投機的工具，從而在很大程度上改變了實體經(jīng)濟對要素投資品的定位。

這種情形在當代已經(jīng)發(fā)展到了一個令人震驚的階段，純投資類交易的規(guī)模遠遠超過了生產(chǎn)經(jīng)營型購買者的交易規(guī)模。僅以原油為例，2012年兩大期貨市場（Nymex和ICE）原油的主導合約交易量超過三千八百億桶，而當年全球石油的產(chǎn)量和消費量都堪堪超過三百億桶，也就是說，純投資類的交易規(guī)模至少是使用型交易規(guī)模的10倍多！

需要強調(diào)的是，商品期貨交易所的出現(xiàn)從制度安排上，把本來是生產(chǎn)投入品的東西變?yōu)榻灰姿鶅?nèi)進行金錢交易的投資品。尤其值得注意的是，當代西方金融強國，比如英、美，正在布局把越來越多原本不是投資品的東西，打造成投資交易的對象，比如生態(tài)環(huán)境，通過節(jié)能減排的說法創(chuàng)造了碳交易與碳金融，其實是圖謀把先發(fā)達國家的環(huán)境優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展中國家的要素成本。

商品期貨行業(yè)的發(fā)展使得生產(chǎn)要素具有了雙重屬性，一是商品屬性，二是投資品屬性。物質(zhì)生產(chǎn)過程中，生產(chǎn)要素是生產(chǎn)的材料、設備等物質(zhì)投入；而投資品作為投資者買進和賣出的對象，其屬性則體現(xiàn)在金融市場的交易過程中。

相應地，市場體系中形成了兩個子系統(tǒng)，一個是作為投資品的要素市場，一個是作為消費品與生產(chǎn)投入品的普通商品市場。要素市場運行所產(chǎn)生的要素供給及要素價格直接進入普通商品市場的生產(chǎn)過程，構成實體企業(yè)的成本，從而直接影響其市場競爭力。

由此可知，要理解普通商品市場的運行規(guī)律，必須首先理解作為投資品的要素市場運行規(guī)律；要判斷普通商品市場和整個市場體系的效率必須首先判斷作為投資品的要素市場的運行效率。