本文來自《證券日?qǐng)?bào)》，見習(xí)記者/陳煒。

在經(jīng)歷了一場(chǎng)與吳亦凡的口水仗而熱度大漲的虎撲體育，眼下迎來了新的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

日前，上市公司貴人鳥發(fā)布公告稱，擬將所持虎撲（上海）文化傳播股份有限公司（以下統(tǒng)稱“虎撲”）13.66%的股權(quán)作價(jià)2.7億元轉(zhuǎn)讓給上海鼎點(diǎn)資產(chǎn)管理有限公司（以下統(tǒng)稱“上海鼎點(diǎn)”）。轉(zhuǎn)讓完成后，貴人鳥將不再持有虎撲股份。

而鑒于上海鼎點(diǎn)為虎撲副董事長(zhǎng)江偉所控股的企業(yè)，因此此次轉(zhuǎn)讓，實(shí)質(zhì)上也是虎撲管理層的回購。

在今年年初再次開啟融資道路的虎撲，其上市之路究竟何去何從，再次引發(fā)廣泛關(guān)注。

貴人鳥清倉虎撲

根據(jù)貴人鳥日前披露的最新公告顯示，公司于近期審議通過了對(duì)外投資合作協(xié)議，準(zhǔn)予旗下泉州市泉翔投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“泉翔投資”）同意泉州泉晟投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泉晟投資”）將其持有的虎撲13.66%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海鼎點(diǎn)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.7億元。

值得注意的是，根據(jù)企查查平臺(tái)信息顯示，泉晟投資位列虎撲第二大股東，而此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中的受讓方——上海鼎點(diǎn)，其法人代表及實(shí)際控制人江偉，為虎撲的董事及第三大股東。

以此來看，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，實(shí)質(zhì)上為虎撲管理層的回購行為。

貴人鳥在公告中提及，此次股權(quán)交易價(jià)格，是參照虎撲最近一次融資的估值，并結(jié)合其最近一年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)、目前資本市場(chǎng)現(xiàn)狀等，經(jīng)雙方協(xié)議商定。

公開資料顯示，貴人鳥與虎撲的淵源，可追溯到2015年1月份，彼時(shí)，虎撲體育完成D輪融資，總金額為2.4億元，上海德暉投資管理有限公司、貴人鳥參投。

貴人鳥方面在公告中表示，此次債權(quán)本息的收回資金將用于補(bǔ)充公司營運(yùn)資金，有利于公司盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高公司整體運(yùn)營效率。具體來看，此次債權(quán)收回后，預(yù)計(jì)增加貴人鳥當(dāng)年度利潤(rùn)總額不低于3000萬元。

對(duì)此，有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，貴人鳥此舉，意在回籠資金，改善業(yè)績(jī)。根據(jù)其2017年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.52億元，同比增長(zhǎng)42.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.57億元，同比下降46.25%。

而在此之前，貴人鳥還曾披露公告稱，擬以1.35億元轉(zhuǎn)讓康湃思（北京）體育管理有限公司37%的股權(quán)、以811.42萬元轉(zhuǎn)讓康湃思（北京）體育咨詢有限公司37%的股權(quán)。

以此計(jì)算，多番股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，貴人鳥將獲得超過4億元的資金。

虎撲凈利潤(rùn)下滑

上述業(yè)內(nèi)人士提及，鑒于虎撲在近兩年間的表現(xiàn)并未十分亮眼，或是貴人鳥清倉其股份的原因之一。

事實(shí)上，作為國內(nèi)活躍用戶數(shù)量最多的體育平臺(tái)之一，虎撲的上市之路卻走得頗為波折。

公開資料顯示，2016年4月份，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了虎撲IPO招股書，擬公開發(fā)行不超過3333.4萬股，募集資金4.2億元，融資主要用途為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺(tái)升級(jí)改造和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

但在2017年3月份，證監(jiān)會(huì)公布的2017年度首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)終止審核企業(yè)名單中，出現(xiàn)了虎撲的身影，終止審查決定日期為2017年3月22日。

彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)給出的原因?yàn)椋鞍l(fā)行人應(yīng)收賬款余額較高、周轉(zhuǎn)率下降，業(yè)績(jī)波動(dòng)較大且經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和凈利潤(rùn)的差異較大，無形資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算的規(guī)范性存疑”。

此外，根據(jù)此次貴人鳥的公告顯示，截至2017年年底，虎撲的資產(chǎn)總額為4.48億元，凈資產(chǎn)總額為3.63億元；2017年?duì)I業(yè)收入為2.32億元，凈利潤(rùn)為1929.4萬元（以上數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）。

而形成鮮明對(duì)比的則是，在2015年，虎撲的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3157萬元。兩年過后，其凈利潤(rùn)水平反而出現(xiàn)下滑，下降幅度達(dá)38.89%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)不容樂觀，也使得虎撲的上市之路前途未卜。但在今年年初，虎撲時(shí)隔三年后再次開啟融資，讓外界對(duì)其是否要重啟IPO產(chǎn)生聯(lián)想。

資料顯示，虎撲體育目前已完成五輪融資，其中，最近一次即今年1月12日的E輪融資，金額達(dá)6.18億元，由中金公司領(lǐng)投。算上此次融資，虎撲先后五次融資的總額已觸及10億元門檻。