股指期貨和融券工具屬于做空平臺，也是救市的敵人。有人認為股指期貨的空單可以用于套保并鎖定股票籌碼，減少救市壓力。這貌似有理，實為謬誤。

救市資金就是做多資金，不是做空籌碼。既然有做多性質的資金進場，股票就會上漲，做空套保的借口就不成立了。這還意味著：國家承諾救市，就是一個有利于股票多頭的合約，開空倉對沖風險已經(jīng)沒有必要。國家給了這個承諾，也就有權撤銷其它的期貨套保手段。如果他們不相信國家的救市能力，那么，他們可以把股票拋給政府救市的資金，無非央行再多敲幾個紙幣符號跟他們交換資產(chǎn)而已。因此，只要政府著手救市就有權關閉期貨市場和融券類工具，減少與政府進行博弈并套利的投機對手。

現(xiàn)在，還有一種觀點就是否認外資是做空股市期市的力量。這是不對的。國內(nèi)大量所謂的內(nèi)資資金，其實是披著合法外衣潛伏在股市、期市的外資熱錢。國際熱錢多是以個人大戶和中戶進入股市、期貨的，很難監(jiān)控，非常靈活。四月份證監(jiān)會放開個人開戶，一人可開20個股票賬戶，為此類資金的運作提供了便利。

內(nèi)外資做空力量之所以厲害，是他們善于利用各種杠桿工具和不同市場，借力打力，撒豆成兵，放大威力。國內(nèi)普通百姓不具備運用這些不同金融工具和不同金融市場的資金實力和技術團隊，這種不平等導致普通投資者成了超級金融杠桿工具碾壓的對象。這次股災是金融投機資本的盛宴，卻同時是產(chǎn)業(yè)資本和普通投資者的財富黑洞。股市已成了消滅普通投資人的屠宰場。

所以，政府一旦把股指期貨、融券轉融券、滬港通等所有里應外合的工具關閉，那些超級大資本若要打壓股指就必須拋股票現(xiàn)貨。由于沒有其它對沖手段，與普通投資者處在同一虧損線上，要賠就一起賠，這樣，他們原有基于期貨空頭合約上的相對優(yōu)勢之魔法就立刻就被打回原形了。這時候國家隊救市才能事半功倍，否則以國家隊的救市資金可能成為金融投機資本的獵物！

因此，政府救市首先要理清思路，深刻理解證監(jiān)會近年來在資本利益集團的游說下布了哪些地雷陣，先做好排雷工作，暫時關閉包括股指期貨和融券業(yè)務在內(nèi)的全部做空平臺，然后有條不紊地向目標市場注入流動性，重新激活市場的正常交易。

在資本項目管制的前提下，央行向資本市場注入再多的流動性也不會引發(fā)人民幣匯率暴跌。美元資本在資本項目管制之下無法借機攻擊人民幣匯率。這次央行宣布提供無限流動性救市而沒有引發(fā)人民幣匯率狂泄并引發(fā)國際金融危機，這要感謝中央堅守了人民幣不自由兌換這一金融生命線。

最后需要強調的是，央行注入再多的流動性救市，也不會引發(fā)通貨膨脹。這是因為，央行投放了貨幣符號，收回來的是權益類資產(chǎn)，而且往往是因恐慌拋售而被低估的優(yōu)質資產(chǎn)即股票。投資者拿到資金不會去推高大米和豬肉的價格，而是會在市場信心恢復之后重新回來買股票。只要市場信心恢復了，此時，救市資金買的股票已經(jīng)大幅升值。只要賣出股票，就可以回籠貨幣。

從歷史上看，只要資本項目管制，匯率波動不受國際美元資本的攻擊，政府動用央行的無限流動性創(chuàng)造能力救市，一定會成功。不僅會成功，而且會名利雙收！