鄭重：你的口氣好大?。√乩势者@個問題太大了，暫時擱下，以后再說，還是說說這兩天股市行情為什么那么詭異莫測，13日上午是跌勢，下午又回來開紅盤，到14日又是一片跌勢，吃虧了的老的、小的股民，把血本都輸光了。

朱永嘉：我也注意到這個問題了，這個變化可能與13日下午保監(jiān)會的緊急會議有關。中午接到會議通知后不知底細，故又上升，按兵不動，保險系統(tǒng)拋售的情況暫時中止，故市場行情得以回暖。13日下午三點保監(jiān)會召開緊急會議，保監(jiān)會打招呼以后，加強了監(jiān)管，行情自然向下。14日上午召開的中央經濟工作會議同樣反映了要對保險系統(tǒng)加強監(jiān)管，習總書記講了話，其中提到要把防控金融風險放到更重要的地位。

我在14日早晨鳳凰新聞上看到，保監(jiān)會緊急會議的詳細報導，從諸保險公司CEO一個又一個進場的照片起，到保監(jiān)會主任的講話內容，總的情況是加強監(jiān)管，提出保險資金的作用在“?！弊郑１O(jiān)會的責任在“監(jiān)”字，舉牌要備案了，兼并那就說不上了。14日的行情是下行趨平，看來往后市場行情沒有大戲好看了。好處是為社保基金進入股市創(chuàng)造了條件，前三十年中國有一句老話比較流行，那就是一放就亂，一收就死，怎么做到活又不亂，那就看管理部門的技巧了。

鄭重：這樣政府就作難了，放了便亂套，管了，市場就死氣沉沉，那么多政府債、企業(yè)債怎么辦？到時候還得放虎歸山。這次會議保監(jiān)會怎么有那么一股勁來認真管了，保險公司的背景可大著呢！

朱永嘉：這次緊急會議，也許與9日中央政治局召開的專項會議有關，那次會議明確提出2017年經濟工作要大力振興實體經濟，培育壯大新動能，換一句話說是要嚴格限制資本市場干擾實體經濟發(fā)展。未來國際市場的經濟都有向實體經濟轉向的趨勢，美國是如此，歐洲也是如此。從特朗普上臺的表現(xiàn)看，他是適應世界經濟周期性變化的需要，量化寬松政策告一段落，美聯(lián)儲進入加息周期，發(fā)達國家需要大量資金回流，這對我們是一個考驗，無論在金融還是實體經濟，都有嚴峻的局勢在等待我們，而且還會反映到政治、軍事上的較量。

這些信號也是為即將召開經濟工作會議做準備的，保監(jiān)會召開緊急會議的底氣也是如此。然而最終還是要搞活證券市場，為什么？它還得為企業(yè)降低杠桿服務啊，所以還要發(fā)揮資本市場的作用。

水塘要把水搞活，要有鯰魚效應嘛。我年輕時，住在福建路，我家隔壁有一家老正興面館，現(xiàn)在還在，那家面館是幾十年至上百年的老店，它的招牌菜是鱔絲面，那時我父親每天早晨吃的便是一碗鱔絲面，那鱔絲的味道很鮮美，都是當天活殺的，進貨時有上百斤活鱔，怎么保持它鮮活的狀態(tài)，都把它們放在一個大水缸內，那個水缸的口徑有一公尺三十厘米左右，總是要放一些泥鰍在水缸里，才能把水搞活，水中的黃鱔才不會因缺氧而死。

我那時喜歡去看那個缸玩，只見缸中那么多黃鱔頭都伸在水上，張著口，為什么？要吸氧嘛。那些大型企業(yè)的大量債務怎么辦？要降低企業(yè)的杠桿率，還得在證券市場上完成債轉股的任務。再說證券市場那么多投資客也是如此，所以你講的放虎歸山還是有道理的，還得請他們在證券市場上發(fā)揮泥鰍在黃鱔缸中的作用，所以老虎還是需要國家保護的動物。

我們是不在其位，不謀其政，從旁看把戲而已。設身處地為他們想想，證監(jiān)會、保監(jiān)會的位置確實不好干，證監(jiān)會換了幾任領導，這次侍候老虎的活兒，不好干，風險實在太大。這活兒他們并不內行，軟硬都不好辦，弄不好總是要得罪人，反正里外都難做人，最終都是鞋底抹油，走人。這個下場還算是好的，弄不好一失足成千古恨，還有牢獄之災。我們的市場環(huán)境就是如此，我對他們的處境是很同情的，都是苦命人啊！

鄭重：你這番話雖然談的是股市經濟，實際談了中國的政治問題，你在擔心股市的不穩(wěn)定，會帶來政治不穩(wěn)定，這是中國人不希望看到的。你把這個問題的實質給揭開了，但膽子太大。這次討論到此為止吧，下次再找一點別的題目討論。

朱永嘉：對這個題目我再說一句，作為結尾。我不談政治，還是就經濟談經濟，貨幣流通的宗旨是促進生產與消費兩端的活躍度，不是停留在中間變成腸梗阻，阻礙實體經濟的發(fā)展，這次寶能干的活兒，本質上就是如此。

作者注：本文的資料，基本都來自《觀察者網》及《澎湃網》之12月6日到10日相關的報道，為了行文的方便，恕不一一注明。

（文章轉載自微信公眾號“文化縱橫”，ID：whzh_21bcr）