跌得有點(diǎn)快的茅臺(tái)，風(fēng)向又要變了？

11月16日，茅臺(tái)股價(jià)一舉突破700元大關(guān)，最高攻至719.96元，公司總市值也突破9000億元。此消息引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，當(dāng)日晚間茅臺(tái)對(duì)外發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱，“最近市場(chǎng)上的一些討論和觀點(diǎn)，尤其是關(guān)于公司過(guò)高的目標(biāo)股價(jià)及估值均不代表公司的態(tài)度，希望廣大投資者和消費(fèi)者理性看待”。

隨后，茅臺(tái)股價(jià)開(kāi)啟下跌模式。截至11月24日，貴州茅臺(tái)的股價(jià)連跌6天，股價(jià)從最高的719.96元最低跌至24日的622.23元，最大累計(jì)跌幅達(dá)13.57%；市值也跌至7914.55億元，六天縮水上千億元。

對(duì)此，有媒體認(rèn)為，今年以來(lái)靠茅臺(tái)賺得盆滿缽滿的外資機(jī)構(gòu)的撤出是一重要原因，并稱外資在上周末又悄悄來(lái)了個(gè)“回馬槍”，又連續(xù)兩天積極買入茅臺(tái)。

今天（11月27日），茅臺(tái)股價(jià)繼續(xù)下跌，市值更是跌至7878.49億元。

另外，經(jīng)歷過(guò)上周茅臺(tái)股價(jià)自2015年“股災(zāi)”以來(lái)的最大回調(diào)，茅臺(tái)炒酒客們也不敢輕舉妄動(dòng)、貿(mào)然追跌追漲了，“有錢也不敢怎么囤了，都是適量”。

茅臺(tái)市值在距離貴州省GDP還差一個(gè)漲停板之時(shí)，外資撤離現(xiàn)暴跌

在此輪慘跌之前，茅臺(tái)股價(jià)一路上漲，其市值甚至直逼貴州省GDP。

貴州全省GDP是1.1萬(wàn)億，位居全國(guó)31個(gè)省份第25位。截至16日收盤，茅臺(tái)的市盈率為37倍，總市值升至9033億元，距離萬(wàn)億市值只剩下一個(gè)漲停板。

16日當(dāng)天，在滬深兩市的總市值排名中，茅臺(tái)再度向前邁進(jìn)一步，成功超過(guò)中國(guó)人壽，排名第7；如果只計(jì)算A股的市值，茅臺(tái)已經(jīng)上升至第五位，排在其前面的僅四大行中的三家銀行和中石油。工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行是A股僅有的4家市值過(guò)萬(wàn)億的巨無(wú)霸。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》旗下微信公眾號(hào)“券商中國(guó)”分析，雖然當(dāng)時(shí)茅臺(tái)股價(jià)一路加速上漲，從600元到700元僅用了15天；但實(shí)際上，隨著茅臺(tái)股價(jià)的連續(xù)大漲，外資通過(guò)滬股通持續(xù)賣出套現(xiàn)，開(kāi)始全面撤退。數(shù)據(jù)顯示，15、16日兩天，茅臺(tái)凈賣出高達(dá)5.06億元。

16日，茅臺(tái)繼續(xù)現(xiàn)身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第1位，港資總計(jì)成交5.06億。其中，買入1.50億，賣出3.56億，凈賣出2.06億，凈賣出額占該股當(dāng)日總成交量的4.8%。15日，凈賣出3億，占該股當(dāng)日總成交量的9.75%。

此外，外資的全面撤退，從滬股通北上資金的交易上也可以看出。數(shù)據(jù)顯示，開(kāi)始暴跌前的一個(gè)月，茅臺(tái)股價(jià)上漲28.25%，上榜滬股通24次，外資累計(jì)凈賣出22.55億。

從7月份開(kāi)始，伴隨著茅臺(tái)股價(jià)的上漲，外資一路增倉(cāng)，占流通股比例首次超過(guò)6%，達(dá)到6.01%。隨后一直保持在6%以上，10月中旬外資高位減倉(cāng)。10月26日，茅臺(tái)突破600元高位以后，外資加速撤退，持股比例降至6%以下。11月22日，外資持股比例5.68%，創(chuàng)近半年來(lái)新低。

16日當(dāng)晚，一方面貴州茅臺(tái)公告稱過(guò)高的目標(biāo)股價(jià)及估值不代表公司態(tài)度，另一方面新華網(wǎng)亦發(fā)文稱要理性看待茅臺(tái)的股價(jià)。

新華網(wǎng)發(fā)文稱，支撐茅臺(tái)慢牛走勢(shì)的基石，是茅臺(tái)業(yè)績(jī)的穩(wěn)步上升。能夠堅(jiān)持16年之久的慢牛，在A股市場(chǎng)上可謂稀世珍寶。揠苗助長(zhǎng)的結(jié)果，必然導(dǎo)致不可承受之痛。短視的投機(jī)行為將對(duì)價(jià)值投資形成巨大傷害，茅臺(tái)需要長(zhǎng)期陪伴，才能給出最好的回報(bào)。茅臺(tái)慢牛走勢(shì)能否延續(xù)，更多的決定權(quán)在市場(chǎng)手中。

隨后，便是連續(xù)一周的暴跌——周跌8.72%，貴州茅臺(tái)的股價(jià)經(jīng)歷了自2015年股災(zāi)以來(lái)最大的一次回調(diào)。

一個(gè)猝不及防，幾乎所有的分析師都被打臉。最夸張的是高盛分析師：15日，高盛再度上調(diào)茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)，將茅臺(tái)的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)從此前的745.69元上調(diào)至881元，上調(diào)幅度達(dá)18%，并維持買入評(píng)級(jí)。其給出的價(jià)格也超過(guò)了中金給出的845元，成為目前茅臺(tái)目標(biāo)價(jià)中的最高水平。

事實(shí)上，今年以來(lái)，外資機(jī)構(gòu)由于堅(jiān)定持有茅臺(tái)，可謂賺到盆滿缽滿。

以QFII為代表的外資機(jī)構(gòu)一直以來(lái)是茅臺(tái)重要的機(jī)構(gòu)股東。茅臺(tái)三季報(bào)顯示，前十大股東中有4家QFII，分別是奧本海默基金、新加坡政府投資有限公司、易方達(dá)資產(chǎn)管理（香港）有限公司、興元資產(chǎn)管理有限公司，這四家外資機(jī)構(gòu)持股數(shù)量占茅臺(tái)總量的2.07%。

2016年三季度奧本海默基金減持獲利約1.8億元，今年三季度奧本海默基金減持獲利近4億元。綜合來(lái)看，奧本海默基金獲利約32.5億元。

參觀者在仔細(xì)端詳一瓶陳年茅臺(tái)酒（圖片來(lái)源：東方IC）

外資又回來(lái)了？

時(shí)間過(guò)了一周。11月23日，A股大跌2.29%，創(chuàng)今年最大單日跌幅，市場(chǎng)一片恐慌。當(dāng)日，外資卻大幅抄底，茅臺(tái)也結(jié)束連續(xù)6天的凈賣出轉(zhuǎn)為凈買入。

11月23日， 滬股通全天凈流入20.99億人民幣，創(chuàng)今年10月10日以來(lái)最大凈流入。外資結(jié)束連續(xù)6個(gè)交易日凈賣出貴州茅臺(tái)，轉(zhuǎn)為凈買入1.67億元。

11月24日，茅臺(tái)依然是北向資金成交最活躍的股票，總成交額為13.18億元，其中買入7.77億元，賣出5.42億元，凈買入2.35億元，是外資通過(guò)滬股通買入最多的股票。

大宗市場(chǎng)也在上周末對(duì)茅臺(tái)青睞有加。11月23日，上證指數(shù)大跌市場(chǎng)情緒低迷，茅臺(tái)股價(jià)跌2.28%，大宗交易市場(chǎng)共成交3筆，其中有兩筆折價(jià)4.69%，以620元的價(jià)格成交，創(chuàng)近期新低。11月24日，大宗交易市場(chǎng)有所回暖，其中兩筆成交額較大的交易，成交價(jià)都超過(guò)630元，與二級(jí)交易市場(chǎng)價(jià)格相當(dāng)，高于前一天的620元。

大宗交易茅臺(tái)市場(chǎng)在24日有所回暖（圖片來(lái)源：券商中國(guó)）