【文/觀察者網(wǎng) 徐乾昂】

美聯(lián)儲年內(nèi)最后一次議息決定將在明天凌晨3點（北京時間20日）出爐，無論特朗普近期在推特上如何“炮轟”，市場如何呈現(xiàn)悲觀事態(tài)，金融分析人士如何“悲鳴”，加息似乎已成“板上釘釘”。

市場廣泛預(yù)計本次加息上調(diào)利率25個基點，屆時，美國聯(lián)邦基金利率恐將反超我國貨幣市場利率指標(biāo)。面對這個關(guān)鍵時刻，央行管好流動性“總閘門”的態(tài)度十分明確，送出一套組合拳：

19日，央行公開市場逆回購操作投放流動性600億元，3日內(nèi)連續(xù)“放水”總計4000億人民幣；同日，央行決定創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利（TMLF）。分析人士稱，這是央行釋放流動性合理充裕的信號。

央行“放水”4000億元，創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利

早前市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在本次會議后將美聯(lián)邦基金目標(biāo)利率升至2.25%-2.5%。另一方面，銀行間隔夜回購利率DR001是我國成交最活躍的隔夜利率。四季度以來，DR001指標(biāo)大致在2.3%-2.5%區(qū)間波動，12月以來均值為2.43%。

因此，本周若美聯(lián)儲加息，聯(lián)邦基金利率將追平甚至反超我國隔夜貨幣市場利率。

而據(jù)央行網(wǎng)站19日下午3點35分消息，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，12月19日央行開展600億元逆回購操作。

本周，央行結(jié)束了此前連續(xù)36天的零逆回購。12月17日，央行開展了1600億元逆回購操作，12月18日，央行再次開展1800億元逆回購操作，當(dāng)日凈投放1800億元。

加上19日的600億，央行累計向市場投放資金規(guī)模為4000億元。

美聯(lián)儲加息前夜，央行這番操作已在市場預(yù)料之中。據(jù)中新經(jīng)緯消息，國泰君安證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長春認(rèn)為，央行接下來將持續(xù)開啟逆回購，這意味著短期降準(zhǔn)概率會稍微小一些。

19日晚間8點，央行“再出一招”：決定創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利（TMLF），定向支持金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)放貸款。定向中期借貸便利資金可使用三年，操作利率比中期借貸便利（MLF）利率優(yōu)惠15個基點，目前為3.15%。

在隨后央行發(fā)布的答記者問通告中，央行負(fù)責(zé)人表示，大型銀行對支持小微企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)揮了重要作用，定向中期借貸便利能夠為其提供較為穩(wěn)定的長期資金來源，增強(qiáng)對小微企業(yè)、民營企業(yè)的信貸供給能力，降低融資成本，還有利于改善商業(yè)銀行和金融市場的流動性結(jié)構(gòu)，保持市場流動性合理充裕。

中信固收認(rèn)為，明天凌晨恰逢美聯(lián)儲議息會議，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將繼續(xù)加息。此時，中國央行放出明確的寬松信號，表明貨幣政策寬松取向保持不變，我國的貨幣政策仍以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為重。

而在13日，央行行長易綱指出，強(qiáng)調(diào)貨幣政策要兼顧內(nèi)外部均衡。我國貨幣政策采取多目標(biāo)制。當(dāng)前央行貨幣政策努力在維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行、防范金融風(fēng)險、保持人民幣匯率基本穩(wěn)定等多個目標(biāo)間求取平衡。

13日，央行行長易綱參加長安講壇活動 圖自新浪

易綱特別指出，經(jīng)濟(jì)下行時需略微寬松的貨幣條件，但寬松的貨幣條件要考慮到外部均衡，不能太寬松，如果利率太低會影響匯率。