北京時間5月4日晚間，一年一度的伯克希爾·哈撒韋股東大會于美國奧馬哈舉行。除去大會過程中的午餐時間，問答環(huán)節(jié)持續(xù)大約六個小時?！肮缮瘛蔽謧悺ぐ头铺睾推浯顧n查理·芒格就股票回購、5G行業(yè)、中國市場等問題進行回答。

資料圖。來源：中新網

談股票回購：持有現(xiàn)金規(guī)模不決定回購意愿

對于為何不回購更多的伯克希爾股票，巴菲特表示，以前有過一個按照帳面價值做回購的政策，但現(xiàn)在已經過時?，F(xiàn)在回購股票，股票的價格需要比當時帳面價值高。買股票應該是在一個保守、預估內在價值之下來買。巴菲特提到，今年第一季度回購了約10億美元的股票，這跟要買多少沒有太大關系，他要確?；刭徆善笨梢允苟鄶倒蓶|獲益。巴菲特說，如果公司的股票與其內在價值相比變得便宜，將毫不猶豫花費1000億美元進行回購。

談5G：子公司會涉足5G等科技行業(yè)

關于5G時代的投資方向，巴菲特稱，伯克希爾沒有所謂核心能力，將讓子公司自己開發(fā)5G或者任何一個科技方面的行業(yè)。伯克希爾有更多獨具專業(yè)理念的工作人員，沒有中央集中化運作方式。芒格則表示對5G不太了解。

談投資科技公司：會雇人來做

關于對科技公司的投資，巴菲特表示，伯克希爾的投資原則沒有變化，有些公司已經喪失了護城河，有的公司未來會很有前景，伯克希爾會持續(xù)辨別這些公司，但也會待在自己的能力圈里。巴菲特稱，他和芒格不會冒然進入一個新領域，他們可能會雇傭10個完全專注于新領域的人來投資。

談投資亞馬遜：不代表投資邏輯改變，遺憾沒投谷歌

有提問者表示，伯克希爾投資亞馬遜并不像是“別人貪婪時我恐懼”的做法。巴菲特就此表示，上個季度伯克希爾兩位投資經理中有一人買入了亞馬遜，但仍秉承了價值投資的理念。價值投資中的“價值”并不是絕對的低市盈率，而是綜合考慮買入股票的各項指標，例如是否是投資者理解的業(yè)務、未來的發(fā)展?jié)摿?、現(xiàn)有的營收、市場份額、有形資產、現(xiàn)金持有、市場競爭等。

芒格說，他和巴菲特都不是最有靈活性的人，也有些后悔沒有抓住極端發(fā)展的互聯(lián)網趨勢，因此他不介意投資亞馬遜。此外，芒格表示，之前他和巴菲特沒有更好地識別并投資谷歌，已經很遺憾。

談對蘋果持倉：很滿意

提及對蘋果公司的持倉，巴菲特表示很滿意，他說，蘋果是伯克希爾的最大科技股持倉，但不好的一點是蘋果股價太貴了，希望更便宜一點就能買到更多。此外，巴菲特表示，支持蘋果的股票回購計劃，未來預計將花費1000億美元來回購股票。芒格也表示，他的家人最喜歡蘋果設備，最后一個放棄的東西才是蘋果，這說明蘋果是很受歡迎的消費者品牌，也是伯克希爾認為值得的投資。

談比特幣：不產生任何價值

巴菲特稱，比特幣投機活動重新點燃了他看到人們在拉斯維加斯賭博的感覺。這兩件事都讓他對自己能夠在一個人們知道自己可能會輸的時候進行投機的世界里賺錢充滿信心。此前巴菲特表示，比特幣是一個賭博的東西，有很多欺詐與之有關。比特幣沒有產生任何價值，它什么也做不了。

談資產組合：不需要解釋持有一些股票的原因

有提問者認為，伯克希爾在信息方面還不夠公開透明，未告知投資者資產組合的情況。巴菲特回應稱，可以看看前10大持倉，可以簡單進行估計，伯克希爾每個季度都會公布持倉。有些信息是自營投資信息，這個行業(yè)并不需要向人解釋，為什么會持有哪些股票。巴菲特表示，伯克希爾2000億資產組合中，有至少1500億都有不錯的收益，未來十年會做得明顯更好。