【文/觀察者網(wǎng) 鄧睿侃】

全球最大對(duì)沖基金橋水（Bridgewater Associates）創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（ Ray Dalio）近日做客美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）時(shí)表示，目前美國(guó)債臺(tái)高筑，除了在未來(lái)幾年提高稅收，幾乎別無(wú)選擇。

橋水創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐 視頻截圖

美國(guó)財(cái)政部當(dāng)?shù)貢r(shí)間1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)未償聯(lián)邦債務(wù)總額已飆升至22.9萬(wàn)億美元，相當(dāng)于該國(guó)本財(cái)年GDP的103%，創(chuàng)歷史新高。

2012年以來(lái)美國(guó)債務(wù)規(guī)模變化情況（圖自：美國(guó)財(cái)政部，Wolfstreet）

除去政府內(nèi)部債務(wù)，公眾持有債務(wù)為16.9萬(wàn)億美元，相當(dāng)于本財(cái)年GDP的78%。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)測(cè)，到2028年，這一數(shù)字可能升至105%。不過(guò)，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室指出，這些數(shù)字可能會(huì)根據(jù)政府政策的執(zhí)行情況進(jìn)行修正。

達(dá)利歐告訴CNBC，美國(guó)國(guó)債、養(yǎng)老金和醫(yī)療保險(xiǎn)負(fù)債最終將導(dǎo)致更高的稅收。

“我們目前所面臨的的情況，相當(dāng)于一個(gè)貨幣問(wèn)題，即從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，養(yǎng)老金、醫(yī)療保險(xiǎn)金等債務(wù)的貨幣的價(jià)值會(huì)是多少?！边_(dá)利歐說(shuō)道，“這些都是需要被兌現(xiàn)的承諾，要么通過(guò)提高稅收來(lái)實(shí)現(xiàn)，要么就拖延債務(wù)，構(gòu)成違約?！?

在達(dá)利歐看來(lái)，違約的可能性不大，“總的來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為債務(wù)會(huì)被償還，但如果稅收被提高得太多，經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)將會(huì)被改變?！?

美國(guó)財(cái)政部10月公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年，美國(guó)對(duì)公司稅收收入總計(jì)2300億美元，增長(zhǎng)12%。對(duì)個(gè)人稅收收入增長(zhǎng)了2%，達(dá)到1.7萬(wàn)億美元。

CNBC指出，美國(guó)“債務(wù)泡沫”包括債券這樣的公共債務(wù)、金融債務(wù)以及未來(lái)所謂的社會(huì)福利、醫(yī)療保險(xiǎn)和公共養(yǎng)老金等福利項(xiàng)目。

《國(guó)會(huì)山報(bào)》分析稱，自特朗普上任以來(lái)，不斷增長(zhǎng)的預(yù)算赤字迅速增加了美國(guó)的債務(wù)。其中，債務(wù)增長(zhǎng)了約16%，達(dá)到19.9萬(wàn)億美元。就在10個(gè)月前，它首次超過(guò)了22萬(wàn)億美元。

財(cái)政保守派彼得森基金會(huì)（Peter G.Peterson Foundation）首席執(zhí)行官邁克爾彼得森（Michael A.Peterson）表示，“萬(wàn)圣節(jié)前夕達(dá)到23萬(wàn)億美元的債務(wù)對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)和我們的下一代來(lái)說(shuō)是一個(gè)可怕的里程碑，但華盛頓沒(méi)有表現(xiàn)出恐懼。”

《國(guó)會(huì)山報(bào)》認(rèn)為，高水平的債務(wù)會(huì)推高借貸成本和利率，“排擠”私人借貸，壓低預(yù)算。例如，在2019財(cái)政年度，僅僅用于支付債務(wù)利息，美國(guó)政府就必須投入3760億美元。這相當(dāng)于美國(guó)國(guó)防預(yù)算的近一半，超過(guò)教育、農(nóng)業(yè)、交通和住房等綜合成本。

美國(guó)財(cái)政部上月表示，2019財(cái)年美國(guó)聯(lián)邦赤字為9840億美元，較2018年增加26%，是7年來(lái)最高。

2017年“史詩(shī)級(jí)減稅”提振經(jīng)濟(jì)效果輕微，副作用顯現(xiàn)

稅改一直是特朗普上任以來(lái)最重視的財(cái)政政策之一。2017年12月，美國(guó)“30年一遇”的稅改法案在國(guó)會(huì)參議院通過(guò)。

之所以說(shuō)這次稅改“史無(wú)前例”，是因?yàn)槠錅p稅力度驚人，聯(lián)邦企業(yè)所得稅率從35%將至20%，甚至低于發(fā)達(dá)國(guó)家約22.5%的稅率。

對(duì)于這次稅改，特朗普政府原本是充滿信心，聲稱稅改將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率從3%提高到4%、5%甚至更高。然而，事實(shí)證明，該政策只是在前期起到了一定作用，后期收效甚微，甚至產(chǎn)生了副作用。

彭博社曾測(cè)算稱，特朗普的稅改僅帶動(dòng)2018年GDP增加了0.1%，這與白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席哈塞特此前所謂提振經(jīng)濟(jì)“遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1%”的愿望有所差距。

而從美國(guó)財(cái)政部的最新數(shù)據(jù)可以看出，稅改令美國(guó)本財(cái)年稅收收入增速降至3.4%，支出卻增加了7%至4.16萬(wàn)億美元。

此外，隨著兩年前開(kāi)始實(shí)施的特朗普稅改法案效果逐漸消退，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，不斷增長(zhǎng)的債務(wù)利息可能會(huì)對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)和經(jīng)濟(jì)前景造成影響，也讓美聯(lián)儲(chǔ)的政策選擇面臨挑戰(zhàn)。

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