【文/觀察者網(wǎng) 呂棟 編輯/周遠方】

“Know which side of one's bread is buttered”，這是英文中的一句知名諺語。從字面意思理解是，“要知道面包的哪一面涂了黃油”。放在俗語中，黃油指代利益，“一個人要知道他最大的利益在哪里”。

“港版國安法”出臺后，香港前特首梁振英曾用這句話提醒遲遲不肯表態(tài)的匯豐銀行。去年疫情瘋狂肆虐之際，該公司凈利潤差點歸零。風(fēng)暴過后，匯豐也用媒體喊話和實際行動表達了對梁振英這句話的理解。

8月3日，匯豐控股在2021年半年報中披露：在去年上半年裁員4000人后，今年上半年又裁員3500人。在全球低利率的背景下，該公司將進一步撤出歐美等業(yè)務(wù)缺乏競爭力的地區(qū)。隨著兩地零售銀行業(yè)務(wù)被出售，年底歐美地區(qū)還將出現(xiàn)明顯的裁員幅度。

讓港媒感到慶幸的是，作為匯豐控股目前的盈利策略重心，香港可能不在匯豐裁員之列。但在北京、上海、深圳、重慶和廣州去年的GDP均超越香港后，匯豐顯然更看好中國內(nèi)地的增長潛力。

全球大裁員之際，匯豐控股在財報中披露，將進一步擴展中國內(nèi)地的數(shù)字財富管理業(yè)務(wù)，增聘逾350名財富管理人員，并將業(yè)務(wù)加快擴展至北京、上海、廣州、深圳和杭州五個城市。

財報顯示，2021年上半年，匯豐控股在營收下滑4%的情況下，凈利潤同比增長近3倍，但仍未恢復(fù)到疫情之前的水平。尤其是，去年疫情期間7億美元“壞賬準備”今年上半年撥回，構(gòu)成本期盈利的主要動力。

這也符合全球外資銀行當(dāng)期財報的普遍情況。彭博社8月3日報道指出，過去四個季度，依靠撥回疫情期間的“壞賬準備”，全球十余家最大銀行的凈利潤總和超過1700億美元，創(chuàng)下“有史以來最賺錢的一年”。

匯豐控股行政總裁祈耀年

業(yè)績尚未恢復(fù)到疫情之前

1865年3月，在香港九龍半島被清政府割讓給英國5年后，匯豐在香港開業(yè)，一個月后也在上海開業(yè)。

匯豐銀行英文全稱為“The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited”，首字母簡寫為HSBC，中文直譯為“香港和上海銀行有限公司”，取“匯款豐?！敝?，中文名定為“匯豐”。

目前，匯豐銀行是中國香港三大具有港幣發(fā)行權(quán)的商業(yè)銀行之一 ，另外兩家是中國銀行和渣打銀行。

1991年成立的匯豐控股，是匯豐銀行的全資母公司，總部設(shè)于英國倫敦，2020年底總資產(chǎn)近3萬億美元（約合人民幣19.4萬億元）。作為對比，被網(wǎng)友稱為“宇宙行”的中國工商銀行，2020年末的總資產(chǎn)為人民幣33.3萬億元。

1965年，香港匯豐總行 圖片來源：匯豐

過去的2020年，新冠疫情在全球肆虐，世界經(jīng)濟遭受重挫，金融市場劇烈波動。作為全球規(guī)模最大的銀行和金融服務(wù)機構(gòu)之一，匯豐顯然難以獨善其身。

在受疫情影響最嚴重的2020年第二季度，匯豐控股凈利潤曾同比暴跌96%，該公司市值也在一年多時間里蒸發(fā)接近70%。2019年底，匯豐控股行政總裁祈耀年曾定下“2020年提升投資者回報”的目標，但在疫情等因素影響下，許諾化為泡影。

進入2021年，隨著全球疫苗接種率提升、經(jīng)濟形勢有所復(fù)蘇，匯豐控股的財報也開始出現(xiàn)改善。

財報顯示，2021年上半年，匯豐控股營收為255.51億美元，同比下滑4%；除稅前利潤為108.39億美元，同比增長151%；凈利潤（母公司普通股股東應(yīng)占利潤）為72.76億美元，同比增長268%；成本效益比率為66.9%，去年同期為61.8%。

匯豐四大業(yè)務(wù)板塊中：財富管理及個人銀行業(yè)務(wù)除稅前利潤為38.64億億美元，同比增長132%；工商金融業(yè)務(wù)稅前利潤為33.76億美元，去年同期為1.18億美元；環(huán)球銀行及資本市場稅前利潤為33.07億美元，同比增長29%；企業(yè)中心稅前利潤為14.03億美元，同比增長7%。

匯豐控股2021年半年報截圖

在財報中，匯豐控股也解釋了業(yè)績變化的原因：

我們多個主要市場的經(jīng)濟恢復(fù)增長，對集團上半年財務(wù)表現(xiàn)有正面影響；經(jīng)濟前景改善讓我們可以開始撥回預(yù)期信貸損失，并成為集團盈利能力提高的主要動力；我們上半年在所有地區(qū)均錄得盈利。

營收下跌反映2020年利率下降的影響，以及資本市場及證券服務(wù)收入較表現(xiàn)強勁的2020年上半年有所減少；以上減幅被預(yù)期信貸損失及其他信貸減值準備（預(yù)期信貸損失）的撥回抵銷有余。

觀察者網(wǎng)注意到，匯豐控股在財報中多次提到預(yù)期信貸損失（Expected credit losses，ECL）這個專業(yè)名詞，通俗來講就是“壞賬準備”。

舉例來說，銀行向企業(yè)借出一筆錢，眼看企業(yè)陷入危機，提前預(yù)估一塊損失作為“壞賬準備金”。當(dāng)實際壞賬發(fā)生后，不至于措手不及，可以用“壞賬準備金”沖抵部分損失。

2020年上半年，疫情爆發(fā)導(dǎo)致經(jīng)濟前景惡化，匯豐控股預(yù)期信貸損失增加57億美元。但今年上半年，匯豐控股列賬基準預(yù)期信貸損失錄得撥回凈額7億美元，成為該公司盈利能力提升的主要動力。

匯豐控股透露，2021年上半年撥回凈額，主要反映經(jīng)濟前景自2020年好轉(zhuǎn)，以及2020年上半年就新加坡一項企業(yè)貸款所提撥的大額準備不復(fù)再現(xiàn)。

針對匯豐提到的新加坡企業(yè)，路透社曾報道，這家公司極有可能是新加坡石油貿(mào)易商興隆貿(mào)易公司（HLT），匯豐是其主要債權(quán)人。受油價暴跌影響，興隆去年已在法庭指定部門監(jiān)督下進行債務(wù)重組。

除此之外，觀察者網(wǎng)注意到，2021年上半年，匯豐控股應(yīng)占聯(lián)營及合資公司利潤（Share of profit in associates and joint ventures）達到16.56億美元（經(jīng)調(diào)整前），較去年同期大幅增長83%。

匯豐控股2021年財報截圖

雖然得益于撥回的“壞賬準備”，匯豐控股凈利潤重回增長，但尚未恢復(fù)到2019年同期水平。財報數(shù)據(jù)顯示，匯豐控股2021年上半年營收、凈利潤分別較2019年同期下滑13%、14%。其中，2021年二季度營收和凈利潤分別較2019年同期下滑16%和17%。

匯豐控股不同時期業(yè)績表現(xiàn) 圖片來源：觀察者網(wǎng)