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曾經(jīng)的環(huán)京一哥,如今逾期債務(wù)過千億
最后更新: 2021-11-30 20:35:10【導(dǎo)讀】 “如今的華夏幸福在建項目幾乎都存在較為嚴(yán)重的債務(wù)問題,不是可以輕易厘清的。且行業(yè)下行周期下,有實力且有意愿通過收并購擴(kuò)充規(guī)模的房企本來就少,可選收購標(biāo)的又足夠多,前面‘以出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)500億元’的計劃能否達(dá)成尚屬未知數(shù),想要湊齊570億元現(xiàn)金難度可想而知?!?/p>
(文/張志峰 編輯/馬媛媛)10個月前還頭戴“環(huán)京一哥”、產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)標(biāo)桿企業(yè)等諸多光環(huán)的華夏幸福,如今逾期債務(wù)已經(jīng)突破千億元。
11月29日晚間,華夏幸福公告披露了最新償債進(jìn)展。公告稱,受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響,目前累計未能如期償還銀行貸款、信托貸款等形式債務(wù)本息合計為1013.04億元。
企業(yè)表示,目前債務(wù)重組計劃實施尚處于溝通階段,將在省市政府及專班指導(dǎo)下積極就債務(wù)重組計劃的反饋、落地進(jìn)行推進(jìn)。
逾期債務(wù)速度暴增
盡管華夏幸福一再強(qiáng)調(diào),將堅決恪守誠信經(jīng)營理念,積極解決當(dāng)前問題,落實主體經(jīng)營責(zé)任,以“不逃廢債”為基本前提,按照市場化、法治化、公平公正、分類施策的原則穩(wěn)妥化解債務(wù)風(fēng)險。
但就目前而言,企業(yè)還債的速度顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上到期債務(wù)的暴漲速度。
與月初披露數(shù)據(jù)相比,企業(yè)不到一月間就新增逾期債務(wù)本息73.25億元。
若將時間線拉長,自2月2日爆雷后首次公告?zhèn)鶆?wù)違約至今,將近10個月的時間內(nèi)14次披露債務(wù)進(jìn)展,華夏幸福逾期債務(wù)規(guī)模由52億元暴漲了將近20倍。
事實上,華夏幸福爆雷之后,就債務(wù)問題如何解決的討論從未停歇,此前也已經(jīng)有了比較明確的清償計劃。
根據(jù)華夏幸福10月8日最近一次公布的《債務(wù)重組計劃》,其2192億元金融債務(wù)將通過五種渠道清償:賣出資產(chǎn)回籠資金約750億元;出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)約500億元;優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元;現(xiàn)金兌付約570億元金融債務(wù),即出售資產(chǎn)回籠資金中約570億元用于兌付金融債務(wù);以持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立的信托受益權(quán)份額抵償;以有穩(wěn)定現(xiàn)金流的持有型物業(yè)等約220億元資產(chǎn)設(shè)立的信托受益權(quán)份額抵償;剩余約550億元金融債務(wù)由公司承接,展期、降息,通過后續(xù)經(jīng)營發(fā)展逐步清償。
其中,見效最快也是最大難點即現(xiàn)金兌付的570億元金融債務(wù)。華夏幸福計劃以出售資產(chǎn)回籠資金,以其中約570億元用于兌付金融債務(wù)。
有行業(yè)人士向觀察者網(wǎng)分析稱,如今的華夏幸福在建項目幾乎都存在較為嚴(yán)重的債務(wù)問題,不是可以輕易厘清的。且行業(yè)下行周期下,有實力且有意愿通過收并購擴(kuò)充規(guī)模的房企本來就少,可選收購標(biāo)的又足夠多,前面“以出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)500億元”的計劃能否達(dá)成尚屬未知數(shù),想要湊齊570億元現(xiàn)金難度可想而知。
同時,重組計劃中大量債務(wù)都需要通過展期、降息等方式,最大限度“緩解”危機(jī)。而這些債務(wù)即便展期或降息成功,也要以其余現(xiàn)有債務(wù)重組計劃得以完美實施、企業(yè)成功走出困局為前提,通過后續(xù)經(jīng)營發(fā)展才可以逐步清償。
因此,截至目前業(yè)內(nèi)對于華夏幸福的償債計劃大都持保留意見。
實控人控股權(quán)不斷縮水
巨額債務(wù)壓頂同時,華夏幸福也深陷各種訴訟與仲裁事項中。
在披露最新債務(wù)數(shù)據(jù)的同日,債權(quán)人金谷信托就華夏幸福德清縣雷甸產(chǎn)業(yè)新城PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會申請了仲裁,涉案的金額包含本金17億元及相應(yīng)利息、違約金等。
據(jù)披露,公司近12個月內(nèi)涉案金額累計約71億元,占最近一期經(jīng)審計歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)的11.5%。
因陷入債務(wù)漩渦中的華夏幸福現(xiàn)金流早已枯竭,其中不少仲裁及訴訟只能以實控人持有的上市公司股票來強(qiáng)制執(zhí)行,使得實控人控股權(quán)不斷下降。
早在9月9日晚間,華夏幸福披露,因被動減持,華夏控股及其一致行動人的持股比例從25.82%減少至24.92%,失去第一大股東的地位。同時,原本只是作為投資房地產(chǎn)“日常操作”的二股東平安及其一致行動人以25.19%的股份意外接了公司第一大股東的“燙手山芋”。
這一切都源自2018年7月的一紙協(xié)議。
彼時,華夏幸??毓膳c平安資管雙方約定,華夏幸??毓上蚱桨操Y管轉(zhuǎn)讓公司總股本的19.70%,轉(zhuǎn)讓價格確定為23.655元/股。
此后的2019年1月31日,平安資管與華夏幸福控股、王文學(xué)再度簽下《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》轉(zhuǎn)讓部分華夏幸福股權(quán),轉(zhuǎn)讓價格為 24.597元/股,使得平安系持有華夏幸福股份直接占到總股本的25.19%。
就像在碧桂園、融創(chuàng)、金茂等眾多房企中的投資思路一樣,平安順利成為華夏幸福的二股東。彼時,華夏幸福還是與前述幾家房企一樣的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。
誰能想到不過兩年時間,成本在23-25元/股、總計180億元的股權(quán)投資,股價已降至3.3元/股(11月30日收盤價)、直接縮水85%。這家橫跨保險、金融、房地產(chǎn)等多個領(lǐng)域的“航母級”投資公司,終究在這里栽了個大跟頭。
根據(jù)11月24日晚間最新公告,華夏控股再次被動減持1.96億股股份,達(dá)到公司目前總股本的5%,本次權(quán)益變動之后,華夏控股及其一致行動人的總持股比例進(jìn)一步降至23.56%。
既是第一大股東,又是第一大債權(quán)人,這恐怕令平安系很難辦。
盡管平安方面第一時間聲明稱,權(quán)益變動不會導(dǎo)致上市公司控股股東及實際控制人發(fā)生變化,平安人壽作為華夏幸福的財務(wù)投資者的性質(zhì)保持不變,平安人壽也將繼續(xù)積極參與債委會的相關(guān)工作,王文學(xué)及其控股的華夏控股依然是公司實控人。
但長此以往,經(jīng)過多輪強(qiáng)制處置被動減持的王文學(xué)實控人地位勢必產(chǎn)生不利影響。
因此,能否遏制逾期債務(wù)的漲勢,順利落地超2000億債務(wù)重組計劃,對于王文學(xué)和平安而言都至關(guān)重要。
本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件,未經(jīng)授權(quán),不得轉(zhuǎn)載。
標(biāo)簽 華夏幸福- 責(zé)任編輯: 張志峰 
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