（觀察者網(wǎng)訊）

1月18日，中金公司發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)騰訊（00700.HK）四季度收入將同比增長5%，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比下滑25%。同時(shí)考慮到公司在收入承壓的條件下保持對(duì)新業(yè)務(wù)的投資力度。

分析師白洋等在報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)騰訊四季度收入為1409億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為248億元，2021年全年經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長1%至1237億元；四季度國內(nèi)手游業(yè)務(wù)繼續(xù)反映未成年人保護(hù)法的影響，預(yù)計(jì)四季度騰訊游戲收入同比增長4%。

中金下調(diào)騰訊2022年經(jīng)調(diào)整凈利潤6%，并調(diào)降目標(biāo)價(jià)4%至527港元，維持對(duì)公司的中性評(píng)級(jí)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在2021年集體過冬已成既定的事實(shí)，幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都陷入增長低迷，騰訊也不例外。

根據(jù)騰訊此前發(fā)布的財(cái)報(bào)，2021年一季報(bào)、中報(bào)和三季報(bào)的凈利潤增速分別為65.31%、45.73%和29.16%。但是單獨(dú)第三季度來看，騰訊經(jīng)調(diào)整后的凈利潤同比增速為-2%，創(chuàng)下13年來首次負(fù)增長。

流量紅利漸漸褪去，互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛內(nèi)卷之下，騰訊也加速了投資步伐。

據(jù)了解，截止到 2021年12月24日，騰訊在2021年的投資事件共有268起，比2020年的175起多了近一百起。同時(shí)，對(duì)比之前的歷年數(shù)據(jù)看，騰訊在投資上仍舊再創(chuàng)新高，幾乎每1.3天就投資一家公司，高峰時(shí)一天連投5家公司。

圖源橘子財(cái)經(jīng)

從騰訊此前公布的2021年第三季度財(cái)報(bào)上來看，投資正在逐漸成為騰訊新的動(dòng)力引擎。三季度，騰訊的投資收益為265億，已經(jīng)占到了同期騰訊權(quán)益持有人應(yīng)占盈利的67%。而去年同期，這個(gè)數(shù)據(jù)還僅為43.5%。

從騰訊投資事件所處行業(yè)分布來看，2021年騰訊投資涉及游戲、企業(yè)服務(wù)、文娛傳媒、本地生活、醫(yī)療健康等18個(gè)行業(yè)。其投資重點(diǎn)集中在游戲、企業(yè)服務(wù)和文娛傳媒領(lǐng)域，占據(jù)了整個(gè)投資事件的半壁江山。這其中，騰訊投資最多的行業(yè)是游戲，截止到 2021年12月24日，騰訊年內(nèi)投資了59家游戲公司。

據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年以來騰訊已累計(jì)回購7次共計(jì)305.14萬股，耗資15.84億港元。2021年騰訊有27次股票回購。廣發(fā)香港曾發(fā)表研報(bào)稱，騰訊歷史上有七次重要回購，在股票回購期間，騰訊股價(jià)通常在回購期間表現(xiàn)平淡，但回購半年和一年后常有出色的表現(xiàn)?？紤]到科網(wǎng)板塊的估值在2021年遭受嚴(yán)重調(diào)降，對(duì)于中金給出的預(yù)測市場或已釋放了部分預(yù)期。

截至1月18日發(fā)稿，騰訊控股跌0.27%，股價(jià)報(bào)452.8港元。

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