據(jù)財(cái)聯(lián)社4月19日消息，隨著日元貶值的勢(shì)頭在周一依然未見(jiàn)絲毫扭轉(zhuǎn)，這一昔日外匯市場(chǎng)的避險(xiǎn)“寵兒”，眼下或?qū)⒕喸煲粋€(gè)無(wú)比尷尬的紀(jì)錄：至少半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最長(zhǎng)的連跌走勢(shì)！

在周二亞洲時(shí)段，日元進(jìn)一步大幅走弱，目前美元兌日元已經(jīng)升破了128關(guān)口，創(chuàng)下近20年高位128.22。

如果日元兌美元在日內(nèi)歐美時(shí)段依然無(wú)法扭轉(zhuǎn)大局，那么其就將連續(xù)13個(gè)交易日下挫，這將是彭博社自1971年開(kāi)始統(tǒng)計(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)以來(lái)最長(zhǎng)的日線連跌紀(jì)錄。

隨著日元進(jìn)一步走軟，圍繞此話題的討論日內(nèi)也在國(guó)內(nèi)社交媒體上引發(fā)熱議。來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

截止北京時(shí)間周二13點(diǎn)，有關(guān)“日元”和“人民幣兌日元逼近20大關(guān)”的話題標(biāo)簽已經(jīng)雙雙登上了微博熱搜的前十位。

事實(shí)上，在上述日元熱搜引發(fā)全網(wǎng)熱議的同時(shí)，人民幣兌日元匯率在今日已經(jīng)正式升破了20大關(guān)，為2015年三季度人民幣匯改后的首次。這也意味著未來(lái)國(guó)內(nèi)旅客或留學(xué)生有換匯需求時(shí)，100日元的價(jià)值已不到5元人民幣。

日元始終無(wú)法走出泥潭

頗為巧合的是，日元匯率本輪的13連跌，正是從本月的首個(gè)交易日——4月1日開(kāi)始的。自那時(shí)以來(lái)，日元兌美元已經(jīng)累計(jì)下挫了近600點(diǎn)，跌幅達(dá)到約4.5%。

而如果從年初算起，日元的跌幅無(wú)疑更為驚人。目前，日元兌其他G10貨幣以及主要新興市場(chǎng)貨幣全部走弱。其中，日元兌澳元、加元等G10貨幣中相對(duì)強(qiáng)勢(shì)幣種的年內(nèi)跌幅已經(jīng)超過(guò)了10%，而兌今年全球表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的貨幣巴西雷亞爾的跌幅，更是接近了25%。

日元年內(nèi)的表現(xiàn)，甚至要比目前仍陷入地緣危機(jī)沖突之中的俄羅斯盧布更為疲弱。來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

分析人士指出，日元年內(nèi)快速貶值的主要原因在于日本央行與歐美主要央行金融貨幣政策的背離。偏鴿的日本央行仍通過(guò)收益率曲線控制政策將日債收益率維持在低檔，而美債收益率年內(nèi)則因預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將大幅加息而飆升，指標(biāo)10年期美債收益率目前已經(jīng)升破了2.85%關(guān)口。

美元兌日元的升勢(shì)與美日債券收益率息差的走闊同步。來(lái)源：財(cái)聯(lián)社

此外，近期國(guó)際商品價(jià)格普遍上漲，日元也因日本作為大宗商品進(jìn)口國(guó)的地位而受到影響。日本財(cái)務(wù)省早前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，由于進(jìn)口價(jià)格不斷攀升導(dǎo)致貿(mào)易收支惡化，日本經(jīng)常項(xiàng)目順差連續(xù)4個(gè)月同比下降后于去年12月轉(zhuǎn)為逆差。今年1月逆差額更是擴(kuò)大至1.1887萬(wàn)億日元。據(jù)估算，今年日本經(jīng)常項(xiàng)目或?qū)⒊霈F(xiàn)42年來(lái)首次逆差。

目前，東京的外匯交易員們正在達(dá)成共識(shí)——即日元跌至20年低點(diǎn)的頹勢(shì)可能在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)延續(xù)，且本輪跌勢(shì)在跌至1美元兌130日元后才可能會(huì)企穩(wěn)。

根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，資產(chǎn)管理公司看跌日元的押注上周增至紀(jì)錄高點(diǎn)，杠桿基金凈空頭頭寸接近三年多來(lái)的最高水平。

CIBC外匯策略主管Bipan Rai表示，“日元的走勢(shì)令人難以置信，但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)和日本央行的不同政策立場(chǎng)，這應(yīng)該并不完全出乎人們的意料之外?！?

日本官員仍暫時(shí)無(wú)意干預(yù)

對(duì)于日元當(dāng)前的跌勢(shì)，日本央行和日本財(cái)政部近來(lái)都已表示正密切關(guān)注，同時(shí)也開(kāi)始對(duì)日元急速貶值可能帶來(lái)的弊端發(fā)出了警告。不過(guò)，眼下日本決策層貿(mào)然干預(yù)日元匯率的可能性依然不大。

日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki)周二在國(guó)會(huì)表示，日元正在迅速走軟，并指出這可能對(duì)日本經(jīng)濟(jì)有害。

“這當(dāng)然有積極的一面，但鑒于目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，也存在著強(qiáng)烈的負(fù)面影響，”鈴木俊一說(shuō)。他指的是進(jìn)口成本上升，以及貨幣貶值對(duì)無(wú)法將成本上升轉(zhuǎn)嫁出去的企業(yè)造成的損害。“我們正以強(qiáng)烈的警惕性關(guān)注外匯市場(chǎng)的動(dòng)向?！?

不過(guò)，鈴木俊一也表示，匯率本身由市場(chǎng)決定。這暗示日本貨幣當(dāng)局仍不打算采取口頭警告以外的措施，而通常，單單的口頭警告對(duì)匯市走勢(shì)的影響有限。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥周一則表示，“日元兌美元在大約一個(gè)月的時(shí)間里就貶值了約10日元，這一跌勢(shì)是相當(dāng)劇烈的，可能會(huì)令企業(yè)難以制定商業(yè)計(jì)劃。從這個(gè)意義上說(shuō)，我們需要考慮日元疲軟帶來(lái)的負(fù)面影響?！?

但黑田東彥也重申，日本央行必須維持大規(guī)模刺激計(jì)劃，以支持脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。他仍然認(rèn)為，日元走軟對(duì)整體經(jīng)濟(jì)是有利的。

日本當(dāng)局上一次采取“賣出美元、買入日元”的干預(yù)匯市行動(dòng)，還是在1998年6月亞洲金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候。事實(shí)上，由于巨額經(jīng)常賬戶盈余往往會(huì)對(duì)日元構(gòu)成上行壓力，日本傳統(tǒng)上采取的干預(yù)措施大多反而是壓低日元。日本央行自2011年11月以來(lái)就沒(méi)有再真正涉足外匯市場(chǎng)。

正如我們昨日文章中所指出的，在歷史上，曾經(jīng)被美國(guó)財(cái)政部指責(zé)為匯率操縱國(guó)的日本，在真正干預(yù)外匯市場(chǎng)前，往往也有著其自身的“話術(shù)”。

在日本央行和日本財(cái)政部過(guò)去對(duì)匯率的評(píng)論中，投資者往往能根據(jù)其措辭表達(dá)的憂慮程度，劃分出不同的等級(jí)。而從當(dāng)前的表態(tài)看，日本央行對(duì)日元貶值的態(tài)度正逐漸從“關(guān)注增加”向“擔(dān)憂上升”過(guò)渡，但至少就目前而言，還尚遠(yuǎn)未到可能直接出手干預(yù)的地步。