上周虛擬貨幣LUNA與UST暴雷，攪動(dòng)了整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，5月12日全球虛擬貨幣總市值波動(dòng)下跌，最大下跌幅度超2000億美元。暴雷事件的影響也持續(xù)至今，有投資者難以忍受LUNA帶來(lái)的損失，揚(yáng)言要自殺；有國(guó)家因缺少相關(guān)法律依據(jù)而不便就暴雷事件直接調(diào)查；各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)受到此次事件的警醒，考慮更加嚴(yán)厲的監(jiān)管。

相反，此前中國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)虛擬貨幣交易的嚴(yán)監(jiān)管措施，保護(hù)了境內(nèi)投資者免于這次暴雷事件的影響。不久前查理·芒格曾說(shuō)，中國(guó)已經(jīng)禁止了比特幣，而我們還在就比特幣反復(fù)爭(zhēng)論，與中國(guó)相比，我們顯得很愚蠢。

一天之內(nèi)蒸發(fā)超2000億美元

虛擬貨幣LUNA閃崩攪動(dòng)整個(gè)幣圈。僅僅4天時(shí)間，從60多美元的價(jià)格一路下跌至近乎歸零。前一天下跌99%，緊接著第二天還能再跌99%，此情此景，讓見(jiàn)慣了風(fēng)雨的幣圈投資者也驚掉了下巴。

與LUNA高度相關(guān)的UST情形也同樣慘烈，這個(gè)價(jià)格本應(yīng)錨定在1美元的穩(wěn)定幣嚴(yán)重脫鉤，如今CoinMarketCap上的報(bào)價(jià)僅為0.095美元。

LUNA價(jià)格走勢(shì)

LUNA在虛擬貨幣市場(chǎng)有著舉足輕重的地位，其市值在虛擬貨幣市場(chǎng)長(zhǎng)期處于前十的位置。今年4月時(shí)曾達(dá)到119美元的高點(diǎn)，市場(chǎng)一度超過(guò)410億美元。

UST又稱(chēng)TerraUSD，此次下跌前曾是虛擬貨幣市場(chǎng)第三大穩(wěn)定幣。它通過(guò)與價(jià)格浮動(dòng)的LUNA形成一種保持供需平衡的套利機(jī)制，從而將其價(jià)格錨定在1美元。

當(dāng)UST價(jià)格高于1美元時(shí)，用戶(hù)可以通過(guò)燃燒價(jià)值1美元的LUNA來(lái)鑄造1UST；當(dāng)UST小于1美元的時(shí)候，用戶(hù)可以銷(xiāo)毀1UST，贖回1美元的LUNA。這套機(jī)制通常情況下都能維持UST與美元的價(jià)格穩(wěn)定，而用戶(hù)亦可以通過(guò)這種機(jī)制獲得額外收益。

但當(dāng)UST的信用受損時(shí)，這套機(jī)制反而成為二者的“催命符”。起先，5月8日時(shí)有多筆巨額拋售UST的交易，導(dǎo)致其價(jià)格與美元脫鉤，而脫鉤事件使得恐慌情緒在UST和LUNA的持有者當(dāng)中快速蔓延，最終市場(chǎng)情緒持續(xù)惡化，Luna 出現(xiàn)大規(guī)模清算，UST 拋壓增加，終于陷入“死亡螺旋”。

至此，LUNA這個(gè)曾經(jīng)虛擬貨幣市值前十的幣種風(fēng)光不再，近似歸零。而一個(gè)穩(wěn)定幣不再穩(wěn)定，不僅參與的投資者遭受虧損，還嚴(yán)重下挫了整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)的信心，LUNA的暴跌最終也帶崩了虛擬貨幣市場(chǎng)大盤(pán)。

根據(jù)Coin Metrics的數(shù)據(jù)，比特幣在5月12日暴跌至25401.29美元，16個(gè)月內(nèi)首次跌破26000美元。整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)拋售狂潮，一天之內(nèi)蒸發(fā)2000多億美元。第二大虛擬貨幣以太坊，自2021年6月以來(lái)首次跌破2000美元，最低跌至1704美元。

此外，虛擬貨幣社交投資平臺(tái)合約帝顯示，在24小時(shí)內(nèi)有超過(guò)17萬(wàn)投資者合約爆倉(cāng)，超6.46億美元灰飛煙滅。

“愚蠢”的代價(jià)

在Terra韓國(guó)創(chuàng)始人Do Kwon的社交媒體賬號(hào)，不少投資者對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)進(jìn)行指責(zé)，并要求Do Kwon對(duì)損失負(fù)責(zé)，這些人分散在世界的各個(gè)角落。而根據(jù)韓國(guó)《每日經(jīng)濟(jì)》的報(bào)道，保守估計(jì)僅韓國(guó)投資者就多達(dá)20萬(wàn)人。

另?yè)?jù)環(huán)球時(shí)報(bào)援引韓國(guó)《朝鮮日?qǐng)?bào)》消息，不少韓國(guó)投資者難以忍受LUNA帶來(lái)的損失，揚(yáng)言要自殺。在韓國(guó)的網(wǎng)絡(luò)上，有關(guān)自殺事件頻發(fā)的地點(diǎn)“麻浦大橋”的搜索量大增，特別是與LUNA相關(guān)的搜索中，往往緊隨“麻浦大橋”、“權(quán)道亨（Do Kwon本名）”等關(guān)鍵詞。韓國(guó)麻浦警察署最近拉響警報(bào)，已強(qiáng)化麻浦大橋等地日常巡邏，希望及時(shí)發(fā)現(xiàn)并阻止自殺者。而原本被稱(chēng)為“韓國(guó)馬斯克”的Do Kwon，已被視為“史上最大詐騙犯”，眾多投資者準(zhǔn)備聯(lián)名起訴他。

值得慶幸的是，由于中國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)虛擬貨幣交易風(fēng)險(xiǎn)的多輪嚴(yán)厲打擊，全面禁止虛擬貨幣交易，絕大部分中國(guó)投資者已經(jīng)退出虛擬貨幣交易，反而避免了持有LUNA和UST帶來(lái)的巨額損失。

2021年9月，中國(guó)人民銀行等十部門(mén)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險(xiǎn)的通知》，再次明確，虛擬貨幣兌換、作為中央對(duì)手方買(mǎi)賣(mài)虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供撮合服務(wù)、代幣發(fā)行融資以及虛擬貨幣衍生品交易等虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)全部屬于非法金融活動(dòng)，一律嚴(yán)格禁止，堅(jiān)決依法取締；境外虛擬貨幣交易所通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向我國(guó)境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬于非法金融活動(dòng)。

一些知名海外投資人，也為虛擬貨幣給出了負(fù)面評(píng)價(jià)。巴菲特及芒格便長(zhǎng)期對(duì)虛擬貨幣持批評(píng)的態(tài)度，巴菲特曾稱(chēng)比特幣是“老鼠藥”，沒(méi)有獨(dú)特的價(jià)值。就在剛過(guò)去不久的伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特再次表達(dá)了對(duì)比特幣的質(zhì)疑，并稱(chēng)即使全世界的比特幣以25美元的價(jià)格賣(mài)給他，他都不會(huì)買(mǎi)。

芒格則表示，中國(guó)已經(jīng)禁止了比特幣，而我們還在就比特幣反復(fù)爭(zhēng)論，與中國(guó)相比，我們顯得很愚蠢。

而這種“愚蠢”的代價(jià)，僅僅在半個(gè)月之后就已經(jīng)顯現(xiàn)。

5月16日，據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，韓國(guó)金融委員會(huì)和金融監(jiān)管局已開(kāi)始就LUNA事件進(jìn)行緊急動(dòng)向檢查，但尷尬的是，因韓國(guó)金融當(dāng)局目前無(wú)權(quán)向Terra平臺(tái)索取數(shù)據(jù)或?qū)ζ溥M(jìn)行檢查和監(jiān)督，因此無(wú)法直接采取行動(dòng)。

一位官員表示，“我們正在關(guān)注與LUNA事件有關(guān)的整體情況和趨勢(shì)，但政府沒(méi)辦法立即采取行動(dòng)，韓國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)有權(quán)力監(jiān)管代幣交易的反洗錢(qián)，但沒(méi)有干預(yù)這次價(jià)格暴跌的法律依據(jù)?！?

為全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)敲響“警鐘”

此次LUNA事件，生動(dòng)展示了不受監(jiān)管的虛擬貨幣所存在的風(fēng)險(xiǎn)，而這有可能成為此前一些對(duì)虛擬貨幣持相對(duì)開(kāi)放態(tài)度的國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管措施的一個(gè)契機(jī)。

韓國(guó)金融委員會(huì)和金融監(jiān)管局在展開(kāi)LUNA事件進(jìn)行緊急動(dòng)向檢查的同時(shí)也表示，將加快制定《數(shù)字資產(chǎn)基本法》等相關(guān)法律。

去年秋天，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布了一份報(bào)告，呼吁國(guó)會(huì)為穩(wěn)定幣生態(tài)系統(tǒng)制定規(guī)則，但國(guó)會(huì)遲遲未下定決心，此次LUNA與UST的崩盤(pán)，終于再次引起美國(guó)當(dāng)局的注意。上周美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽(tīng)證會(huì)上，美財(cái)政部長(zhǎng)耶倫希望國(guó)會(huì)授權(quán)對(duì)所謂的穩(wěn)定幣進(jìn)行監(jiān)管，耶倫表示：“Terra經(jīng)歷了一輪下跌。我認(rèn)為這說(shuō)明了這是一個(gè)快速增長(zhǎng)的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)也在快速增長(zhǎng)。我們真的需要一個(gè)一致的聯(lián)邦立法框架。”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一，美國(guó)證券交易委員會(huì)主席加里·蓋斯勒在美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管會(huì)議上表示，投資者沒(méi)有得到全面和公平的信息披露，虛擬貨幣應(yīng)作為證券進(jìn)行監(jiān)管。

蓋斯勒認(rèn)為，數(shù)字資產(chǎn)類(lèi)別并沒(méi)有所宣稱(chēng)的那么去中心化，他指出少數(shù)幾個(gè)主要的交易和借貸場(chǎng)所可以處理大部分虛擬貨幣資產(chǎn)交易量。蓋斯勒呼吁對(duì)投資者進(jìn)行基本保護(hù)，包括市場(chǎng)誠(chéng)信以及反操縱和欺詐。他還說(shuō)，加密貨幣平臺(tái)經(jīng)常進(jìn)行資產(chǎn)做市，這對(duì)投資者很不利。

"當(dāng)這些平臺(tái)接過(guò)你的托管權(quán)時(shí)，他們實(shí)際上獲得了你的資產(chǎn)使用權(quán)，他們可以使用它們，可以交易它們，但并這不像你在股票市場(chǎng)上交易時(shí)那樣"，蓋斯勒說(shuō)，"他們實(shí)際上是用你的資產(chǎn)做市?！?

一些歐洲國(guó)家此前對(duì)虛擬貨幣是否該從嚴(yán)監(jiān)管意見(jiàn)不一，而此次以穩(wěn)定幣為名的UST卻失去穩(wěn)定性的事件，也讓一些歐洲國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)感到不安。

法國(guó)央行行長(zhǎng)維勒魯瓦表示，虛擬貨幣市場(chǎng)最近的動(dòng)蕩應(yīng)該被視為全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“警鐘”。維勒魯瓦說(shuō)，如果不加監(jiān)管，虛擬貨幣可能會(huì)擾亂金融系統(tǒng)，尤其是穩(wěn)定幣，穩(wěn)定幣或許并不能被稱(chēng)之為“穩(wěn)定”幣。

與此同時(shí)，歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員帕內(nèi)塔則指出，穩(wěn)定幣很容易遭遇擠兌，歐盟正計(jì)劃通過(guò)《加密資產(chǎn)市場(chǎng)條例》，將穩(wěn)定幣置于嚴(yán)格的監(jiān)管之下。

隨著LUNA與UST崩盤(pán)敲響的警鐘，離各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)告別芒格口中那種“愚蠢”的日子，可能不遠(yuǎn)了。

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