8月1日，據(jù)財新公布的最新數(shù)據(jù)，受進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季、疫情小幅反彈等因素影響，7月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得50.4，低于6月1.3個百分點，也低于本月預(yù)期值1.1個百分點，不過仍位于擴張區(qū)間（高于50），顯示制造業(yè)景氣狀況繼續(xù)改善，但經(jīng)濟恢復(fù)速度放緩。

財新報道截圖

這一走勢與統(tǒng)計局制造業(yè)PMI一致。國家統(tǒng)計局公布的7月制造業(yè)PMI錄得49.0，回落1.2個百分點。兩個數(shù)值均在6月短暫上升后均回落，而統(tǒng)計局制造業(yè)PMI更是短暫擴張后回到了收縮空間。

生產(chǎn)指數(shù)與新訂單均在擴張區(qū)間

新出口訂單指數(shù)

財新7月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均在擴張區(qū)間回落，顯示制造業(yè)供需恢復(fù)速度放緩。受財新訪的企業(yè)反映，需求相對疲弱、疫情影響持續(xù)，疊加停電等因素，共同制約了產(chǎn)出增長。

一般認(rèn)為，財新更加反映中小企業(yè)，而資金儲備相對較小的中小企業(yè)受疫情影響更大。不過，各地政府采取了一定專門幫助中小企業(yè)的政策，比如，上海推行了《上海市全力抗疫情助企業(yè)促發(fā)展的若干政策措施》。

分類數(shù)據(jù)顯示，消費品和投資品新訂單增加，但中間品類新訂單減少。外需相對穩(wěn)定，7月新出口訂單指數(shù)延續(xù)了6月的擴張趨勢，但幅度略小。

就業(yè)指數(shù)錄得2020年5月以來最低

就業(yè)指數(shù)

7月，中國制造業(yè)用工連續(xù)第四個月下降，就業(yè)指數(shù)錄得2020年5月以來最低。

調(diào)查顯示，用工收縮與企業(yè)削減成本、銷售低迷、員工自愿離職后沒有填補空缺有關(guān)。

成本端和收費端價格大幅回落 供應(yīng)鏈總體平穩(wěn)

受益于部分大宗商品價格下降，7月制造業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)在擴張區(qū)間大幅回落，降至年內(nèi)最低；銷售端受需求疲軟抑制較大，出廠價格指數(shù)連續(xù)第三個月低于榮枯線，降幅擴大，不過消費品出廠價格上升。

7月供應(yīng)商交貨時間指數(shù)再次跌至榮枯線以下。由于新增業(yè)務(wù)相對較少，企業(yè)有足夠產(chǎn)能處理積壓訂單，7月積壓業(yè)務(wù)量連續(xù)第二個月下降。

部分企業(yè)囤積近期價格下跌的大宗商品，原材料采購量略有增加，原材料庫存指數(shù)在擴張區(qū)間上升。由于向客戶發(fā)貨，以及因需求疲軟而不愿增加庫存，產(chǎn)成品庫存指數(shù)仍處于收縮區(qū)間，但降幅收窄。

7月制造業(yè)企業(yè)仍維持樂觀態(tài)度，但出于對需求疲弱和疫情反彈的擔(dān)憂，生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)略有回落。

總體而言，7月疫情形勢向好助力制造業(yè)景氣度持續(xù)恢復(fù)。供給和需求持續(xù)改善，供強需弱格局維持；就業(yè)市場反饋有所遲滯，仍處于收縮區(qū)間；成本端穩(wěn)中有升，收費端繼續(xù)下降，企業(yè)盈利面臨挑戰(zhàn)；市場樂觀情緒維持，但對經(jīng)濟前景亦有擔(dān)憂。