【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/張廣凱】

副總經(jīng)理“跑光”了的景杰生物將于1月17日創(chuàng)業(yè)板IPO上會。

不光副總經(jīng)理“潤”了，景杰生物獨立董事也頻頻變動，短短4個月間經(jīng)歷了“江蘇→王艷俠→廖冠民”的更替。另外，僅半年時間，景杰生物研發(fā)人員人數(shù)由56人降至38人，不考慮中途進來又中途走等情況，也差不多每3個研發(fā)人員就有一個“提桶”。

業(yè)績方面，景杰生物2022年上半年凈利潤同比下滑49.91%。那么，景杰生物能否以超可比公司的市盈率，完成5.14億元的募集資金投資額？

來源：公司官網(wǎng)

高管只剩2人

景杰生物在上會稿中自我介紹稱，公司以蛋白質(zhì)分析技術(shù)為核心，通過提供蛋白質(zhì)組學技術(shù)服務和抗體試劑產(chǎn)品，服務于生命科學基礎(chǔ)研究、藥物研發(fā)和臨床診療。是行業(yè)內(nèi)提供涵蓋蛋白質(zhì)“發(fā)現(xiàn)”、“驗證”以及“檢測”的蛋白質(zhì)組分析整體解決方案的先行者。

景杰生物的這段介紹看起來頗為“高大上”，不過在首份創(chuàng)業(yè)板IPO申報稿中，景杰生物把主要競爭對手的信息都寫錯了。東方財富顯示，上市公司優(yōu)寧維為創(chuàng)業(yè)板上市公司。景杰生物首份創(chuàng)業(yè)板IPO申報稿中，優(yōu)寧維標示的股票代碼也為“301166.SZ”，但是具體介紹卻為，優(yōu)寧維于2021年12 月在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易。

主要競爭對手摘要，數(shù)據(jù)來源：首份創(chuàng)業(yè)板IPO申報稿

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，景杰生物的實控人為趙英明、蔣旦如、程仲毅，其中趙英明與蔣旦如系夫妻關(guān)系，三人合計控制公司43.72%的表決權(quán)。

目前，景杰生物高級管理人員僅有兩人，分別是程仲毅和謝俊。其中程仲毅為總經(jīng)理，謝俊則為財務總監(jiān)兼董事會秘書。

需要指出的是，景杰生物報告期（2019年至2021年以及2022年上半年）的高級管理人員曾一度為5人。具體來看，景杰生物2020年12月完成股改，并將高級管理人員擴至5人，聘請欒巍、潘紅陽擔任公司副總經(jīng)理，聘請謝俊擔任公司財務總監(jiān)，聘請楊利所為董事會秘書。

隨后，景杰生物2021年1月便與中信證券簽訂上市輔導協(xié)議，之后于2022年6月申報創(chuàng)業(yè)板。但這一期間，楊利所于2021年3月辭任公司董事會秘書；欒巍于2022年1月辭去公司副總經(jīng)理職務并與景杰生物解除勞動合同；潘紅陽于2022年3月辭去公司副總經(jīng)理職務并與景杰生物解除勞動合同。關(guān)于這3名高級管理人員辭任或辭去的原因，景杰生物均表示為，因個人發(fā)展原因。

資料顯示，欒巍自加入景杰生物以來擔任運營副總裁，主要負責協(xié)助總經(jīng)理制訂公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營計劃，并指導各職能部門落實各項經(jīng)營指標，確保公司經(jīng)營目標的完成；潘紅陽自加入景杰生物以來擔任抗體業(yè)務副總裁，主要負責公司抗體的開發(fā)與生產(chǎn)。

那么具體是什么原因?qū)е逻@兩位副總經(jīng)理離開？

另外，景杰生物獨立董事也風波不斷。副總經(jīng)理潘紅陽2022年3月辭去職務后，景杰生物獨立董事江蘇于2022年4月辭任公司獨立董事職位，“接棒人”則為王艷俠。有意思的是，王艷俠接任不久便于2022年8月辭任公司獨立董事職位，而這一時期景杰生物已完成創(chuàng)業(yè)板IPO申請。之后這個棒則落在廖冠民手中。關(guān)于這兩名獨立董事辭任的原因，景杰生物均表示為，因個人發(fā)展原因。

研發(fā)人員猛降

研發(fā)人員方面，景杰生物也出現(xiàn)了“跑路”的情況。

景杰生物在申報稿中表示，公司具有高素質(zhì)、高水平的研發(fā)團隊，在公司研發(fā)戰(zhàn)略的引導下，持續(xù)保持公司的自主創(chuàng)新以及研發(fā)能力。截至2021年12月31日，公司共有研發(fā)人員56人，占員工數(shù)量的17.18%。

但僅隔半年，截至2022年6月30日，景杰生物研發(fā)人員僅剩38人，占員工數(shù)量的比例也下降至12.26%。不考慮中途進來又中途走等情況，差不多每3個研發(fā)人員就有一個“提桶”。

與之相反，截至2021年12月31日，景杰生物共有銷售人員111人，占員工數(shù)量的34.05%。半年后，截至2022年6月30日，景杰生物銷售人員數(shù)量升至125人，增加了14人。景杰生物銷售人員的占比也由34.05%升至40.32%，即每10個員工中就有4人為銷售人員。

員工情況對比，數(shù)據(jù)來源：申報稿和上會稿

另外，景杰生物這段時期時期的業(yè)績并不好。景杰生物2022年上半年雖然營業(yè)收入為8932.54萬元，同比略增9.22%。但景杰生物凈利潤為944.71萬元，同比下降49.91%。景杰生物扣非后歸母凈利潤為828.58萬元，同比下降14.73%。對此，景杰生物在問詢回復函中列舉了一些原因，比如受應收賬款以及存貨余額上升影響，信用減值損失、資產(chǎn)減值損失相較2021年同期亦有明顯上升；政府補助等非經(jīng)常性損益較2021年同期有大幅下滑。

某注冊會計師對編輯表示，業(yè)績下滑是監(jiān)管層關(guān)注的重點之一，偉康醫(yī)療、恒泰萬博、興禾股份、電旗股份等2022年IPO上會被否的企業(yè)，均被監(jiān)管層關(guān)注業(yè)績下滑。比如，創(chuàng)業(yè)板上市委要求偉康醫(yī)療結(jié)合所處行業(yè)情況、自身競爭優(yōu)劣勢、2022年上半年經(jīng)營業(yè)績、2022 年全年預計經(jīng)營業(yè)績，進一步說明經(jīng)營業(yè)績是否具有成長性，是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。

此次創(chuàng)業(yè)板IPO，景杰生物擬募投項目的募集資金投資額為5.14億元，發(fā)行不超過4010萬股，占發(fā)行后總股份的10.02%。以此計算，景杰生物達到目標的估值為51.33億元。如果按景杰生物2021年5277.79萬元的扣非后歸母凈利潤計算，則市盈率為97.26倍。而截至2023年1月13日，東方財富顯示，景杰生物上會稿列舉的3家同行業(yè)可比上市公司諾禾致源、優(yōu)寧維、華大基因的扣非后市盈率分別為72.08倍、45.33倍、30.82倍，均低于景杰生物，且平均值僅為49.41倍。

那么，景杰生物能否完成5.14億元的募集資金投資額？

同行業(yè)可比上市公司市盈率，數(shù)據(jù)來源：東方財富

值得一提的是，景杰生物第二大股東且直接持股比例為24.65%的上海江村市隱投資發(fā)展有限公司（下稱“上海江村”）在景杰生物IPO期間還發(fā)生了股份凍結(jié)。

具體來看，2022年6月22日，掛號網(wǎng)（杭州）科技有限公司（下稱“掛號網(wǎng)”）向上海仲裁委員會申請財產(chǎn)保全，請求凍結(jié)被申請人上海江村的銀行存款2292.8萬元或查封、扣押其相應價值財產(chǎn)。之后上海江村持有景杰生物人民幣2292.80萬元的股權(quán)被凍結(jié)，期限為三年。

2022年8月，掛號網(wǎng)與上海江村簽署了《和解協(xié)議書》。同月，掛號網(wǎng)申請解除對上海江村銀行賬戶和股權(quán)的全部財產(chǎn)保全措施。

不過，景杰生物上會稿顯示，截至2022年12月28日上會稿簽署日，上海江村持有公司人民幣2292.80萬元股權(quán)的股權(quán)凍結(jié)尚未解除，若后續(xù)該事項未能完全解決，公司將面臨股權(quán)結(jié)構(gòu)變動的風險。