自3月7日發(fā)布擬收購上影元文化的公告以來，上海電影（601595）連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，并且?guī)佑耙暟鍓K集體拉升。此次引發(fā)市場積極反響的收購，是上影大IP開發(fā)戰(zhàn)略布局三年之后在資本市場落下的重要一子。

多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研究報(bào)告，“上海電影打開了市場天花板”

3月7日晚，上影股份發(fā)布公告擬6120萬元收購上影元（上海）文化科技發(fā)展有限公司51%股權(quán)，通過上影元文化在IP及相關(guān)衍生領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展，提升上海電影在影視產(chǎn)業(yè)鏈上的整體競爭力，為上影打造IP運(yùn)營“大中臺”。此次收購，代表了上影旗下IP內(nèi)容開發(fā)業(yè)務(wù)與上市公司平臺加速融合。未來，包括爆款動畫《中國奇譚》在內(nèi)的諸多影視IP，將通過市場加持的IP運(yùn)營“大中臺”實(shí)現(xiàn)長線運(yùn)營，發(fā)揮出前景可觀的長尾效應(yīng)。

公告發(fā)布后，上海電影（601595）在3月8日和9日兩個(gè)交易日連續(xù)漲停。9日，影視股盤中集體拉升。

據(jù)了解，此次收購引起了諸多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注。3月8日，海通證券與上影股份就“上海電影整合集團(tuán)優(yōu)勢資源，拓展IP運(yùn)營新業(yè)務(wù)”召開線上交流會，包括上投摩根、海通傳媒、中國人壽等頭部機(jī)構(gòu)在內(nèi)的近90位機(jī)構(gòu)投資者參加了交流。

中金公司的研究報(bào)告認(rèn)為，上影元文化所獲授權(quán)IP涵蓋原創(chuàng)動畫、經(jīng)典動畫、影視經(jīng)典，具備較高知名度和IP價(jià)值，有望推動上影股份IP運(yùn)營業(yè)務(wù)拓展。伴隨著電影行業(yè)的持續(xù)恢復(fù)、新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，上影股份全年業(yè)績或持續(xù)向好。國海證券研究報(bào)告則提出，《中國奇譚》IP出圈，開發(fā)潛力大，收購擁有其IP運(yùn)營權(quán)的上影元文化公司，有助于強(qiáng)化上海電影與控股股東的優(yōu)勢資源及業(yè)務(wù)協(xié)同，拓展IP 運(yùn)營業(yè)務(wù)板塊，提升盈利能力與市場競爭力，助力上海電影轉(zhuǎn)型升級。

海通證券傳媒互聯(lián)網(wǎng)首席分析師毛云聰表示，此次收購長期利好上海電影。首先，此次收購打開了上海電影的市場天花板——上海電影的業(yè)務(wù)將不再拘泥于票房市場，優(yōu)質(zhì)IP運(yùn)營開發(fā)潛力巨大，有望為上市公司貢獻(xiàn)全新的增長點(diǎn)；其二，目前上影元對于IP的開發(fā)仍然以授權(quán)和文創(chuàng)為主，尚未放量，后續(xù)還有更多產(chǎn)出模式，上海電影完全可以在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)IP價(jià)值的放大；其三，優(yōu)質(zhì)IP與公司的終端渠道資源可進(jìn)一步融合，且影院渠道在順周期復(fù)蘇背景下有望持續(xù)修復(fù)，疊加“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，公司有望迎來更多機(jī)遇。

三年布局“大IP開發(fā)”，今朝打通“任督二脈”

上海電影股份有限公司，系上影集團(tuán)旗下上市公司。上影集團(tuán)旗下?lián)碛猩虾ｋ娪爸破瑥S、上海美術(shù)電影制片廠、上海譯制廠等中國老牌影視企業(yè)，70余年間積淀了870多部電影、600多部（集）動畫、1500余部譯制片等豐厚內(nèi)容資源，形成了幾代人的文化記憶。影視IP，無疑是上影的巨大優(yōu)勢和核心資源。此次收購引起的熱烈反響，對于上影而言其實(shí)并非“意外之喜”——觀察者網(wǎng)從上影股份了解到，2020年以來，上影集團(tuán)提出并持續(xù)推進(jìn)“精品內(nèi)容、大IP開發(fā)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型”三大“十四五”核心戰(zhàn)略；此次IP資源與上市公司的“合體”，是上影打通大IP開發(fā)“任督二脈”的關(guān)鍵一招。

翻閱公開資料就可以發(fā)現(xiàn)上影三年布局“大IP開發(fā)”的脈絡(luò)：

——2020年第23屆上海國際電影節(jié)上，上影集團(tuán)董事長、上影股份董事長王健兒就宣布將“建立IP星球”，當(dāng)時(shí)的具體舉措就包括與日后獨(dú)家播出《中國奇譚》的嗶哩嗶哩簽約戰(zhàn)略合作；

——2021年，王健兒在第四屆中國影視資本峰會上透露，今后五年，上影將鎖定重點(diǎn)IP進(jìn)行多元開發(fā)與高附加值的商業(yè)運(yùn)營，打造“電影IP+新消費(fèi)+新場景”的IP生態(tài)圈。

——2022年，上影集團(tuán)與上海美術(shù)電影制片廠有限公司共同出資成立上影元文化，運(yùn)營上影旗下眾多動畫IP及真人影視版權(quán)，業(yè)務(wù)板塊涵蓋IP開發(fā)與運(yùn)營的全鏈路?！吧嫌按驣P開發(fā)的市場主體”是上影集團(tuán)對上影元文化的定位。

——2023年初，上影元文化為美影廠動畫《中國奇譚》打造的多款周邊成為爆款，一度上架即告售罄。

“影視IP開發(fā)的‘任脈’是內(nèi)容創(chuàng)作，‘督脈’是產(chǎn)業(yè)落地，上市公司是匯集資金、資源的平臺，IP要素與上市公司的合體，就是打通這‘任督二脈’的關(guān)鍵。”王健兒表示，一旦收購順利完成，包括《中國奇譚》在內(nèi)的諸多IP價(jià)值的開發(fā)都將提質(zhì)增速。

三大核心戰(zhàn)略融合發(fā)展，構(gòu)筑影視企業(yè)新生態(tài)

“長期利好”是各方對此次收購的普遍認(rèn)識。據(jù)悉，“大IP開發(fā)見實(shí)效”是上影集團(tuán)今年部署的十大重點(diǎn)任務(wù)之一，除了落子資本市場之外，上影集團(tuán)在內(nèi)容生產(chǎn)、項(xiàng)目載體等各個(gè)方面都有支撐“大IP開發(fā)”戰(zhàn)略的實(shí)際行動。

王健兒表示，“精品內(nèi)容”是上影集團(tuán)的首要核心戰(zhàn)略，也是大IP開發(fā)的根源所在——抓“大作品”、搞“大制作”，方能出“大IP”。上影始終以創(chuàng)作為立身之本，“精品內(nèi)容”戰(zhàn)略在持續(xù)打造佳作爆款的同時(shí)，也將為上影未來的IP開發(fā)積蓄巨大能量。2023年-2025年，上影已經(jīng)納入計(jì)劃的影視項(xiàng)目超過20個(gè)，其中重點(diǎn)打造的有包括《千里江山圖》《中國奇譚第二季》等在內(nèi)的6部精品，為上影IP資源庫不斷補(bǔ)充“彈藥”。

上影集團(tuán)近兩年來斥資近十億元打造的兩大重點(diǎn)工程項(xiàng)目也都將建成“大IP開發(fā)+數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的“龍頭工程”“示范工程”。其中，正在進(jìn)行煥新升級的上海影城，將作為上海國際電影藝術(shù)中心項(xiàng)目的主體，成為“大IP開發(fā)”的重要“一翼”，通過優(yōu)質(zhì)IP與數(shù)字化賦能的疊加效應(yīng)，形成線下引流、線上運(yùn)營和創(chuàng)造者共享經(jīng)濟(jì)管理模式，打造Web3.0時(shí)代的數(shù)字經(jīng)濟(jì)新范式。上海影視樂園二期建設(shè)完成后，則將通過影游聯(lián)動、文旅融合等方式，線上線下協(xié)同發(fā)力，建立起“電影+衍生品+娛樂地產(chǎn)”的IP生態(tài)圈。

“三大戰(zhàn)略的融合，將共同構(gòu)筑起上影發(fā)展的新生態(tài)。”王健兒說，“2023年的春天來得早，歷經(jīng)三年冬耕布局的上影，對收獲充滿信心?！?

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