（文/陳濟深 編輯/呂棟）

2008年金融危機期間，摩根大通(JPMorgan)首席執(zhí)行官杰米-戴蒙(Jamie Dimon）扮演了白衣騎士的角色，先是收購了美國第六大投行貝爾斯登，然后在美國最大銀行破產(chǎn)事件后收購了華盛頓互惠銀行。

在兩次收購后，不堪重負的戴蒙曾表示，他不會再做政府主導(dǎo)的救援交易。

不過時隔15年，歷史似乎又開始重演。

3月16日，以摩根大通為首的11家銀行發(fā)布聯(lián)合聲明，將對第一共和銀行（First Republic Bank）注資300億無保障存款，以阻止最近硅谷銀行倒閉后引發(fā)的恐慌情緒。

美國十一家銀行聯(lián)合聲明

根據(jù)相關(guān)人士透露，在財政部長耶倫的牽頭下，各家銀行高管們最近幾天齊聚華盛頓，和財政部官員及華盛頓特區(qū)的監(jiān)管機構(gòu)討論了該計劃。

根據(jù)聲明中的內(nèi)容：摩根大通，花旗集團，美國銀行和富國銀行將各自向第一共和銀行提供50億美元的無保險存款，高盛集團和摩根士丹利將各自出資25億美元，而剩余的50億美元額度則由其他5家銀行（紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、Truist和美國合眾銀行）各出資10億美元。

聲明還強調(diào)：美國的金融體系是世界上最好的金融體系之一，美國的大中型銀行和社區(qū)銀行在滿足其獨特客戶和社區(qū)的銀行業(yè)務(wù)需求方面做得非常出色。美國的銀行體系信用強，流動性充裕，資本雄厚，盈利能力強。最近發(fā)生的事件并沒有改變這一點。

與此同時，美國財政部、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司和貨幣監(jiān)理署也同時一份聯(lián)合聲明表示：“一群大銀行的這種支持表現(xiàn)是最受歡迎的，并顯示了銀行系統(tǒng)的復(fù)原力?！?

美國財政部長周四在國會作證時試圖進一步安撫緊張不安的儲戶。

她在證詞中表示：“美國人可以放心，當(dāng)他們需要時，他們的存款會在那里。”

然而值得注意的是，這300億美元的注資其實本質(zhì)就是第一共和銀行和美國大型銀行間的左右手游戲。

在硅谷銀行和簽名銀行倒閉之后，恐慌情緒的蔓延令第一共和銀行等地區(qū)性銀行存款大量流失，而這些存款的去向絕大部分流向了大型銀行。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國各大型銀行在過去一周從包括第一共和銀行在內(nèi)的中型貸款機構(gòu)獲得了數(shù)十億美元的存款。

因此摩根大通和其他銀行的救助行為，資金來源絕大部分來源于第一共和銀行的流失存款。

華爾街對第一共和銀行的雪中送炭，其實源于銀行體系唇亡齒寒的緊迫感，希望通過對第一共和銀行的注資，將其變成一堵防火墻來保護整個銀行系統(tǒng)免受普遍的恐慌。

在硅谷銀行和簽名銀行倒閉后，第一共和銀行被普遍認為是下一個可能倒閉的銀行。

和硅谷銀行類似，第一共和銀行擁有大量無保險存款。其客戶人群也和硅谷銀行極為接近，大量客戶均為灣區(qū)人群。

同時，硅谷銀行的倒閉也將恐慌情緒蔓延到世界各地。瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)受到一系列經(jīng)營問題和存款流失的困擾，在這家瑞士公司的股價跌至歷史最低點后，周三被瑞士央行注資500億美元的救命錢。

不過對于華爾街抱團取暖的操作，鑒于過去的歷史經(jīng)驗，市場人士依然存在疑慮。

1998年，對沖基金長期資本管理公司(Long-Term Capital Management)遭受了巨大的損失，而大多數(shù)最大的銀行由于擔(dān)心自己的風(fēng)險而同意救助它，然而長期資本管理公司最終依然倒閉，各大銀行損失慘重，僅高盛一家就損失超過30億美元。

2020年初，美國遭遇新冠沖擊，美國最大的幾家銀行集體宣布他們將向美聯(lián)儲貼現(xiàn)窗口借款，以維持市場流動性。

盡管當(dāng)時這些銀行并不缺資金，但是他們希望通過這個行為向市場證明美國不會遭遇新冠沖擊，然而就在聲明發(fā)布后不久，美股遭遇連續(xù)熔斷，大量人群失業(yè)，美聯(lián)儲被迫開啟救市模式。

第一共和銀行的業(yè)務(wù)和股市估值長期以來一直是銀行業(yè)所羨慕的。它的客戶是富有的個人和企業(yè)，主要在沿海地區(qū)。其貸款業(yè)務(wù)圍繞著向馬克-扎克伯格等客戶提供巨額抵押貸款。這些貸款中很少有壞賬。截至2022年底，該銀行擁有約2130億美元的資產(chǎn)和1760億美元的存款。

第一共和銀行周四表示，在過去一周內(nèi)，它在一個晚上從美聯(lián)儲借了多達1090億美元的資金。它說，在過去一周里，受保存款保持穩(wěn)定，存款外流 “大大放緩”。

但標(biāo)普全球評級公司周三將該銀行的債券評級下調(diào)至垃圾級，投資者繼續(xù)拋售，增加了更多不確定性。

現(xiàn)金注入可以解決第一共和銀行眼前的問題，即股價下跌和儲戶出逃。該銀行面臨的問題依然沒有改變，如何在一個高利率環(huán)境下在流動性和盈利上找到平衡點的同時去安撫那些無存款保險的客戶。

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