美東時(shí)間4月20日周四，致力于提供商用新能源車換電解決方案的中概股優(yōu)品車（U Power Limited）以UCAR為股票代碼登陸納斯達(dá)克，上市首日表現(xiàn)火爆，盤中股價(jià)一度飆升1150%，并引發(fā)一連串的停牌。

優(yōu)品車此次上市募股約241.7萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)定為6美元，位于指導(dǎo)區(qū)間6美元到8美元的底端，不計(jì)承銷商折扣及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用，融資約1450萬(wàn)美元。本次發(fā)行的凈收入將用于開(kāi)發(fā)及營(yíng)銷旗下智能換電技術(shù)UOTTA驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)汽車、制造和開(kāi)發(fā)UOTTA 驅(qū)動(dòng)的電池?fù)Q電站、開(kāi)發(fā)和升級(jí)UOTTA 技術(shù)，以及營(yíng)運(yùn)資金用途。

周四該股票開(kāi)盤報(bào)8.1美元，因股價(jià)波動(dòng)大暫停交易至少22次，盤中一度飆升至75美元，最終收于43.18美元，收盤漲幅619.67%。

優(yōu)品車當(dāng)日走勢(shì) 圖源東方財(cái)富Choice

優(yōu)品車選擇底價(jià)發(fā)行的背后代表投資者并不看好，為何上市之后反而被瘋狂炒作呢？答案源于他新能源換電第一股的題材稀缺性和便于炒作的低流通股本。

公開(kāi)信息顯示，優(yōu)品車成立于2013年，總部設(shè)在上海，2016年上線汽車交易平臺(tái)，線上線下結(jié)合開(kāi)展全品牌汽車銷售及全系列汽車金融產(chǎn)品銷售。從2020年開(kāi)始，優(yōu)品車逐漸將重點(diǎn)從車輛采購(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到開(kāi)發(fā)UOTTA技術(shù)。

優(yōu)品車稱，相比傳統(tǒng)的充電模式，UOTTA智能換電體系通過(guò)“車電分離，車輛通換、運(yùn)營(yíng)可控”的模式布局，在適合換電模式的業(yè)務(wù)場(chǎng)景下，整體運(yùn)營(yíng)效率可以提升20%，投資總額可節(jié)省25%。

2021年，優(yōu)品車將UOTTA技術(shù)應(yīng)用于物流、礦山、港口等行業(yè)，并開(kāi)始與主要汽車制造商合作，通過(guò)UOTTA技術(shù)適配選定的車型，共同開(kāi)發(fā)推出五款UOTTA動(dòng)力的電動(dòng)汽車車型。目前，優(yōu)品車已與中國(guó)兩家主要汽車制造商一汽解放青島汽車有限公司、湖北三環(huán)汽車有限公司簽訂合作協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)UOTTA 驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)卡車。

招股書顯示，自戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)型的2020年以來(lái)，公司主要收入源從采購(gòu)服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品銷售，電池?fù)Q電服務(wù)去年嶄露頭角，占比還很低。

2021年．優(yōu)品車年收入為801萬(wàn)元，約為2020年146.4萬(wàn)元收入的5.5倍，其中采購(gòu)服務(wù)的收入占比從2021年的100%劇減至17.4%，產(chǎn)品銷售的收入占比達(dá)82.6%。2022年上半年，優(yōu)品車收入427.7萬(wàn)元，同比下滑28.5%，其中采購(gòu)服務(wù)占比回升至30.4%，產(chǎn)品銷售的占比降至61.6%，換電服務(wù)占比8%。

這三年間，優(yōu)品車未能扭虧為盈。2021年凈虧損4906.4萬(wàn)元，約為2021年虧損額653萬(wàn)元的7.5倍。2022年上半年凈虧損1298.6萬(wàn)元。

凈虧損有所擴(kuò)大和優(yōu)品車的新能源車轉(zhuǎn)型投入密不可分。該司在新能源汽車換電領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型和技術(shù)研發(fā)投入,以及與國(guó)內(nèi)多家商用車生產(chǎn)廠商建立合作關(guān)系，為公司在新能源汽車換電市場(chǎng)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

盡管從財(cái)務(wù)角度，優(yōu)品車依然是一家主業(yè)為汽車銷售的公司，其換電業(yè)務(wù)的收入占比依然很低，不過(guò)在資本市場(chǎng)看來(lái)，換電業(yè)務(wù)作為新能源大潮中的藍(lán)海，具有廣闊的增長(zhǎng)前景。

Grand View Research 2022年的市場(chǎng)研究報(bào)告稱，2021年全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)電池充電基礎(chǔ)設(shè)施的市場(chǎng)規(guī)模為1.665億美元,預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到8.72億美元，相當(dāng)于2022年到2030年的行業(yè)復(fù)合年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為20.2%。亞太地區(qū)已經(jīng)成為全球最大的市場(chǎng),占全球市場(chǎng)總收入的份額已達(dá)29.9%。

除了具有想象空間的題材，優(yōu)品車極低的流通股本也使其天然的成為了炒作對(duì)象。

優(yōu)品車總股本為5250萬(wàn)股，而本次上市的流通股本僅為250萬(wàn)股，這也就代表著憑借較少的資金就可以推動(dòng)股價(jià)異動(dòng)。

在上市當(dāng)日，優(yōu)品車合計(jì)成交351.91萬(wàn)股，換手率高達(dá)140.76%。

盤后該股票股價(jià)回落到40美元下方，截至發(fā)稿盤后跌幅超過(guò)21%。

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