由硅谷銀行、簽名銀行引發(fā)的歐美銀行業(yè)危機(jī)已經(jīng)過(guò)去了一個(gè)多月，但在事件中深受重創(chuàng)的瑞士信貸（Credit Suisse）和第一共和銀行（First Republic Bank）陸續(xù)公布一季度財(cái)報(bào)顯示，危機(jī)引發(fā)的存款持續(xù)外流趨勢(shì)依然沒(méi)有得到逆轉(zhuǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月24日，瑞士信貸公布財(cái)報(bào)顯示，由于瑞士監(jiān)管機(jī)構(gòu)此前將170億美元的瑞信AT1債券全部減記，該行在今年第一季度實(shí)現(xiàn)了124.3億瑞士法郎的凈利潤(rùn)，而去年同期及去年第四季度分別虧損2.73億及13.93億瑞士法郎；凈營(yíng)收為184.7億瑞士法郎。

由于此前的危機(jī)重創(chuàng)了該行，瑞信第一季度的資產(chǎn)凈流出達(dá)到了612億瑞士法郎（約686億美元），占截至2022年底該集團(tuán)管理資產(chǎn)的5%。存款外流占瑞信財(cái)富管理部門和瑞士銀行本季度資產(chǎn)凈流出的57%。

在財(cái)報(bào)中，瑞信表示，它經(jīng)歷了大量的凈資產(chǎn)流出，尤其是在2023年3月下半個(gè)月，“截至2023年4月24日，這種情況有所緩和，但尚未逆轉(zhuǎn)”。

金融時(shí)報(bào)報(bào)道截圖 瑞士信貸正遭遇持續(xù)資金流出

值得注意的是，這可能是該公司167年歷史上的最后一份財(cái)報(bào)，其被瑞銀收購(gòu)的交易預(yù)計(jì)將很快完成。

同日，深陷硅谷銀行危機(jī)的第一共和銀行公布一季報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，該行期末存款銳減40%，低于市場(chǎng)預(yù)期的1366.7億美元。

同時(shí)，該行還宣布計(jì)劃在第二季度裁員約20%-25%。自3月8日自曝虧損近20億美元以來(lái)，第一共和銀行股價(jià)已下跌近90%。

在公布業(yè)績(jī)后，第一共和銀行股價(jià)進(jìn)一步下挫20%。

不過(guò)對(duì)于很多銀行股的空頭來(lái)說(shuō)，不容樂(lè)觀的財(cái)報(bào)并沒(méi)有轉(zhuǎn)化成做空的利潤(rùn)。

專注于做空市場(chǎng)的分析公司Ortex表示，那些預(yù)期銀行股價(jià)將進(jìn)一步下跌，而進(jìn)行了空頭押注的投資者，本月迄今為止的損失僅在歐洲銀行股上就已達(dá)到約10億美元。

雅虎財(cái)經(jīng)報(bào)道截圖 做空歐洲銀行股在4月已經(jīng)造成10億美元虧損

數(shù)據(jù)顯示，3月份他們?cè)跉W洲銀行股空頭頭寸上賺了27億美元，這是一年多以來(lái)的最大單月盈利。

如果這些空頭早在3月銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)前就已早早入場(chǎng)，那么他們眼下或許還只是回吐了此前的部分收益。

不過(guò)，如果他們是在3月下旬或在銀行股大跌了一陣過(guò)后，才增加頭寸進(jìn)行追空的，如今則可能已損失不小。

行情數(shù)據(jù)顯示，斯托克歐洲銀行股指數(shù)(STOXX European banks share index)目前已經(jīng)從3月底的低點(diǎn)上漲了18%。

根據(jù)Ortex和標(biāo)普全球市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，在歐洲銀行中，意大利聯(lián)合信貸銀行(UniCredit SpA)是此前被做空程度最高的銀行股之一，不過(guò)自上月底以來(lái)該股已經(jīng)上漲了35%，目前反而升至了2016年以來(lái)的最高水平。

本月銀行股空頭巨虧的核心原因主要還是市場(chǎng)情緒的變化。

就在幾周前，當(dāng)銀行業(yè)動(dòng)蕩最嚴(yán)重的時(shí)候，市場(chǎng)還一度在為一場(chǎng)深度的衰退做準(zhǔn)備，甚至認(rèn)為主要央行可能被迫改變路線開(kāi)始降息。

但如今，銀行業(yè)的壓力正重新緩解，央行加息預(yù)期也再度升溫。這一切都讓投資者們措手不及，他們已經(jīng)削減了對(duì)該行業(yè)的敞口。

意大利金融機(jī)構(gòu)Banca Ifigest的機(jī)構(gòu)客戶主管Carlo Franchini表示，“加息顯著提高了銀行的貸款利息收入，鑒于目前利率還不會(huì)很快下降?，F(xiàn)在還不是把金融股從你的投資組合中剔除的時(shí)候?！?

景順基金經(jīng)理James Rutland也指出，歐洲銀行股迄今尚未能完全反映出利率的積極影響，它們的資本基礎(chǔ)比其他經(jīng)濟(jì)疲弱時(shí)期要強(qiáng)得多。

根據(jù)Refinitiv IBES的數(shù)據(jù)，歐洲金融機(jī)構(gòu)今年第一季度的盈利增長(zhǎng)有望達(dá)到31%，這將占到歐洲企業(yè)整體盈利增長(zhǎng)很大的一部分，全年盈利增長(zhǎng)預(yù)測(cè)則為19.5%。

Ortex估計(jì)，歐洲銀行的空頭未平倉(cāng)頭寸目前接近自由流通股比重的1%，為11個(gè)月來(lái)的最高水平。

在Ortex和標(biāo)普全球的排名中，包括法國(guó)巴黎銀行、桑坦德銀行和荷蘭銀行等在內(nèi)做空程度最高的15家歐洲銀行，已經(jīng)普遍收復(fù)了自3月初以來(lái)逾一半的跌幅。不過(guò)，仍有部分銀行尚未完全走出泥潭，另一家被高度做空的銀行——瑞典商業(yè)銀行就仍然下跌了12%。

在做空歐洲銀行股進(jìn)展不順后，空頭增加了對(duì)加拿大第二大銀行多倫多道明銀行的空頭押注，目前做空金額總值約37億美元，在全球金融機(jī)構(gòu)中排名第一。

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