據(jù)外匯交易中心官方微信公號消息，中國外匯交易中心（以下簡稱“交易中心”）今日正式上線“北向互換通”，為境內(nèi)外投資者參與銀行間人民幣利率互換交易提供多機(jī)制、一站式的高效便捷服務(wù)。上線首日，20家“北向互換通”報(bào)價(jià)商與27家境外投資者通過交易中心系統(tǒng)達(dá)成人民幣利率互換交易162筆，名義本金總額82.59億元人民幣，覆蓋境外銀行、境外券商、境外資管產(chǎn)品等各個(gè)類型境外投資者，交易品種包括Shibor和FR007。

下一步，交易中心將在中國人民銀行的指導(dǎo)下持續(xù)提升服務(wù)水平，不斷優(yōu)化對外開放機(jī)制安排，充分發(fā)揮“互換通”連接中國金融市場與境外投資者的橋梁作用，更好滿足境外投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，助力中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放。

“互換通”于今天（15日）正式啟動(dòng)，初期先行開通“北向互換通”，即香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者，通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場，可交易品種為利率互換產(chǎn)品。上午9時(shí)，北京和香港兩地舉行“互換通”上線儀式， “北向互換通”正式啟動(dòng)交易。香港及其他國家和地區(qū)的境外投資者開始通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通參與內(nèi)地利率互換市場。

“北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報(bào)價(jià)、交易及結(jié)算幣種為人民幣，并設(shè)置一定的交易清算限額。

香港特別行政區(qū)行政長官 李家超：“互換通”將與“債券通”產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，讓境外投資者以方便和安全的渠道參與在岸人民幣利率互換，對接投資者，通過衍生品管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的需求，提升國家金融市場對外開放的深度和廣度，進(jìn)一步釋放境外投資者投資內(nèi)地資本市場的潛力。

中國人民銀行表示，“互換通”的推出有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港金融衍生品市場協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開放格局，也有利于促進(jìn)香港國際金融中心建設(shè)與繁榮發(fā)展。

中國人民銀行副行長 潘功勝：“互換通”正式上線，這是中國金融市場對外開放進(jìn)程中的又一重要事件，充分體現(xiàn)了中央政府對于鞏固和提升香港國際金融中心地位的高度重視，以及支持香港長期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的堅(jiān)定信心。

海外投資機(jī)構(gòu)積極申請開通交易權(quán)限

今天是“互換通”啟動(dòng)首日，“北向互換通”市場參與熱度怎樣？市場反應(yīng)如何？總臺(tái)央視記者 金東：15日上午9時(shí)，“北向互換通”交易一開通，匯豐香港作為首批境外投資者，就參與了“北向互換通”的首日交易。

匯豐資本市場及證券服務(wù)常務(wù)總監(jiān)兼大中華區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展主管 何嘉儀：首天的一個(gè)交易日，我們其實(shí)已經(jīng)為我們的客戶，大概是7個(gè)客戶超過10筆的“北向互換通”完整交易。其實(shí)我們也是資本市場包括中國債券的投資者之一。

在上海，渣打中國作為首批“北向互換通”報(bào)價(jià)商，為境外投資者提供內(nèi)地銀行間金融衍生品市場的人民幣利率互換交易報(bào)價(jià)?！氨毕蚧Q通”交易首日，作為報(bào)價(jià)商的他們，也十分忙碌。

渣打中國副行長 金融市場部總經(jīng)理 楊京：我們也接到了很多境外投資者積極踴躍的咨詢，包括主權(quán)機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行以及基金等，他們都是希望第一時(shí)間參與“互換通”的交易，我們陸陸續(xù)續(xù)還會(huì)跟幾家客戶完成若干筆“互換通”交易。

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與交易，中國外匯交易中心則忙著為參與“北向互換通”境內(nèi)外機(jī)構(gòu)架構(gòu)高效的交易平臺(tái)、提供便捷的交易服務(wù)。符合條件的境外投資者向中國外匯交易中心申請開通權(quán)限后即可交易，過程并不復(fù)雜。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：非常的簡潔，（因?yàn)椋┧麄冊谥暗倪^程當(dāng)中已經(jīng)把債券市場的入市手續(xù)已經(jīng)都辦理完畢了，只要提交一張表格，電子化的表格，在一個(gè)工作日內(nèi)我們就能完成權(quán)限的開立。

中國外匯交易中心的工作人員告訴記者，境外機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”熱情度非常高，不少境外機(jī)構(gòu)都提前申請開通了“北向互換通”交易權(quán)限。

中國外匯交易中心市場二部總經(jīng)理 盧向前：已經(jīng)有100多家境外機(jī)構(gòu)向我們咨詢了相關(guān)的情況。其中已經(jīng)有50多家開始準(zhǔn)備內(nèi)部的流程，著手向我們申請相關(guān)的權(quán)限。申請的機(jī)構(gòu)覆蓋了央行類機(jī)構(gòu)、境外的銀行、資管類機(jī)構(gòu)等各個(gè)類型的境外投資人。

外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，開市僅半小時(shí)，就有超過37家機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”，交易金額超過18億元。

首個(gè)可交易品種為“利率互換”

“北向互換通”的首個(gè)可交易品種為“利率互換”，是國內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一。什么是利率互換？在衍生品交易中有多大規(guī)模？利率互換又能解決境外投資者哪些需求呢？利率互換產(chǎn)品是國內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一，根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國境內(nèi)銀行間本幣衍生品市場全年交易量為21.3萬億人民幣。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：但在銀行間的交易里面，利率互換產(chǎn)品占比是最高的，它占市場的99%，所以整個(gè)2022年全年衍生品交易市場整個(gè)交易量里面99%都是利率互換產(chǎn)品，大概占21萬億人民幣成交量，所以這個(gè)市場的規(guī)模還是非?？捎^的。

不僅交易量巨大，境外投資者對于利率互換也有著明顯需求。中國人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，境外機(jī)構(gòu)在中國債券市場的托管余額已經(jīng)達(dá)到3.3萬億元。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，境外投資者利用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求持續(xù)增加，而“利率互換”正是在利率風(fēng)險(xiǎn)方面為境外投資者提供的套保工具。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：解決的主要問題在巨大持倉和更加活躍的市場交易前提下，大家對利率風(fēng)險(xiǎn)對沖的需求。通過“互換通”，能夠允許大家通過海外參與的角度去直接進(jìn)入到中國境內(nèi)的利率互換市場，實(shí)現(xiàn)對利率風(fēng)險(xiǎn)對沖這樣一個(gè)操作，更直接地介入到中國的債券市場里面去。

市場人士認(rèn)為，“北向互換通”的推出，對于中國銀行間市場和境外市場互聯(lián)互通是一個(gè)重要里程碑，也是從現(xiàn)券市場的逐步推進(jìn)向衍生品市場發(fā)展一個(gè)重要舉措。

德意志銀行宏觀及新興市場業(yè)務(wù)中國區(qū)銷售總監(jiān) 陶冶青：“互換通”的啟動(dòng)將為海外投資者投資中國銀行間債券市場提供重要的對沖工具，有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn)，是中國金融衍生品和債券市場的又一次飛躍式發(fā)展。