日本央行結(jié)束負(fù)利率政策，恢復(fù)貨幣政策正?；牟椒ビl(fā)臨近。

本周一（12月25日），在日本最大的商業(yè)游說團(tuán)體經(jīng)濟(jì)團(tuán)體聯(lián)合會(huì)在東京主辦的一次會(huì)議上，日本央行行長植田和男指出，在正常的經(jīng)濟(jì)狀況下，提高利率可能會(huì)帶來一些積極的潛在影響，同時(shí)他也重申，將繼續(xù)耐心地放松貨幣政策，以追求穩(wěn)定的通脹。

植田在講話中表示：“通脹率略為正的最明顯好處是，貨幣政策應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)低迷的空間更大?！?

在今年最后一次公開講話中，植田和男進(jìn)一步釋放了貨幣政策正?；男盘?hào)，他表示“我相信，確保貨幣政策反應(yīng)空間所帶來的更大的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，將對(duì)企業(yè)制定商業(yè)計(jì)劃產(chǎn)生重大的積極影響?！?

盡管植田沒有明確暗示任何潛在政策變化的時(shí)機(jī)，但他與日本央行副行長冰見野良三一樣，強(qiáng)調(diào)了擺脫負(fù)利率將帶來的一些好處，包括凈利息收入的改善。

在外媒的一份調(diào)查中，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本將在明年4月前加息，為2007年以來的首次。瑞穗研究與經(jīng)濟(jì)學(xué)家技術(shù)和日本央行前貨幣政策負(fù)責(zé)人Kazuo Momma表示：如果日本央行能夠確認(rèn)工資上漲的持續(xù)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)日本央行將在明年4月結(jié)束負(fù)利率，并在2024年晚些時(shí)候小幅上調(diào)短期利率。

植田說，一些人認(rèn)為，如果進(jìn)口價(jià)格壓力減弱，物價(jià)和工資將停止增長，但他聽起來更為樂觀。他說，他希望“這一次，日本經(jīng)濟(jì)將走出低通脹環(huán)境，實(shí)現(xiàn)工資和物價(jià)之間的良性循環(huán)”。

日本央行在上周的政策會(huì)議上繼續(xù)維持負(fù)利率。植田周一表示，值得關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是，在明年的春季工資談判中，工資是否會(huì)繼續(xù)“顯著”上漲。

工資談判的初步結(jié)果將在明年3月份公布，這也是為什么外媒調(diào)查的半數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為零利率將在明年4月份結(jié)束的主要原因，盡管植田并沒有直接排除提前加息的可能性。

植田說，如果“通脹以可持續(xù)和穩(wěn)定的方式實(shí)現(xiàn)2%目標(biāo)的可能性充分上升，央行可能會(huì)考慮改變其貨幣政策。”

值得注意的是，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，日本銀行業(yè)也正在悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變：包括三菱日聯(lián)、三井住友和瑞穗等大型銀行最近幾周都將其10年期定存利率從0.002%提高到了0.2%。利率上調(diào)了足足一百倍，雖然利息還是很低，但已經(jīng)顯示了日本金融業(yè)的方向正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)——要知道，三井住友已經(jīng)12年沒有調(diào)整過存款利率了。

日本內(nèi)務(wù)省11月24日公布數(shù)據(jù)顯示，10月日本CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）由上個(gè)月的3%增至3.3%；10月不包含生鮮食品價(jià)格在內(nèi)的核心CPI從9月的2.8%微漲至10月的2.9%，連續(xù)19個(gè)月高于日本央行2%的通脹目標(biāo)。

目前，資產(chǎn)管理公司已自今年5月以來首次從看空日元轉(zhuǎn)為看多日元。美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）截至12月19日當(dāng)周的最新數(shù)據(jù)也顯示，對(duì)沖基金看空日元的押注略有減少。

而日本地產(chǎn)業(yè)也似乎察覺到了這個(gè)信號(hào)，以日元計(jì)價(jià)的日本地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)率先開啟了一輪牛市。

12月20日，日本調(diào)查公司不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)研究所公布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，日本首都圈（東京都、神奈川縣、埼玉縣、千葉縣）的新建公寓平均售價(jià)達(dá)到了8250萬日元（約合410萬元），同比漲幅達(dá)到36.7%，時(shí)隔2個(gè)月再次上漲，創(chuàng)出11月單月歷史新高。

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