8月13日，騰訊音樂發(fā)布其截至2024年6月30日第二季度的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

報(bào)告期內(nèi)，騰訊音樂增利不增收：總收入為71.6億元人民幣，同比下降1.7%；凈利潤(rùn)17.9億元，同比增長(zhǎng)33.1%。

分部門來看，報(bào)告期內(nèi)，該公司旗下在線音樂訂閱收入同比增長(zhǎng)29.4%，增加到37.4億元，同比增長(zhǎng)29.4%；但是，社交娛樂服務(wù)和其他服務(wù)的營(yíng)收同比減少了42.8%，縮水至17.4億元人民幣。

對(duì)于這部分收入縮水的原因，騰訊音樂方面表示，從2023年Q2起，他們對(duì)平臺(tái)上的直播互動(dòng)功能進(jìn)行了調(diào)整，并采用了更為嚴(yán)格的合規(guī)程序——當(dāng)然，來自其他平臺(tái)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也是不可忽視的重要因素之一。

與去年同期相比，騰訊在線音樂服務(wù)的月活用戶數(shù)量下跌了3.9%；但在線音樂服務(wù)付費(fèi)用戶數(shù)量錄得同比增長(zhǎng)17.7%，增加至1.17億，這比2024年第一季度增加了350萬，再創(chuàng)歷史新高。單個(gè)付費(fèi)用戶提供的收入，也增長(zhǎng)了10.3%。

不過，作為騰訊音樂曾經(jīng)營(yíng)收的頂梁柱和現(xiàn)金奶牛，包括直播等業(yè)務(wù)在內(nèi)的社交娛樂服務(wù)業(yè)務(wù)，如今光環(huán)不再。

這也體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上：當(dāng)季該業(yè)務(wù)的月活躍用戶數(shù)降低至9300萬，同比下降31.6%；單個(gè)付費(fèi)用戶帶來的收入幾乎腰斬，下降到73.2元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，騰訊音樂股票大跌。美東時(shí)間8月13日，騰訊音樂美股跌15.31%，收?qǐng)?bào)11.12美元。盤中一度跌超17%至10.81美元。8月14日港股收盤，騰訊音樂跌18.13%，收?qǐng)?bào)43.8港元。

高盛發(fā)表報(bào)告指出，騰訊音樂第二季業(yè)績(jī)符合預(yù)期，但對(duì)下半年至2025年的展望不一，管理層將每季凈新增用戶指引由原來的300萬，下調(diào)至150萬至200萬水平，并希望透過更高價(jià)格的超級(jí)會(huì)員服務(wù)（SVIP）提升單付費(fèi)用戶月均收入（ARPPU），以維持集團(tuán)收入目標(biāo)。

該行料騰訊音樂增長(zhǎng)動(dòng)力的轉(zhuǎn)換，可能會(huì)引起部分投資者對(duì)多重收縮的憂慮。但該行認(rèn)為騰訊音樂的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)偏向上行，看好其長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景，對(duì)其2024至2026年的收入預(yù)測(cè)下調(diào)3%至7%，目標(biāo)價(jià)下調(diào)11%至55.1港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

中金發(fā)表評(píng)級(jí)報(bào)告指，騰訊音樂次季收入71.6億元人民幣，按年跌1.7%，略勝預(yù)期；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則凈利潤(rùn)18.73億元人民幣，按年升22.5%，勝于該行預(yù)期，主要因成本和管理費(fèi)用低于預(yù)期。考慮到社交娛樂業(yè)務(wù)受外部環(huán)境影響，該行將集團(tuán)今年及明年收入預(yù)測(cè)分別下調(diào)至284億元人民幣及318億元人民幣，因成本和費(fèi)用控制，維持今年及明年非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)不變。該行將其目標(biāo)價(jià)下調(diào)12.4%至57.3港元，維持其評(píng)級(jí)為跑贏行業(yè)。

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