（經(jīng)編輯整理、非應(yīng)詢?cè)模?

Q：阿里對(duì)AI的整體看法？為什么如此積極地投入AI？

A：AI是幾十年才出現(xiàn)一次的行業(yè)轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)。阿里巴巴AI戰(zhàn)略的首要目標(biāo)是追求通用人工智能（AGI），旨在能夠繼續(xù)拓展智能模型能力的邊界。內(nèi)容創(chuàng)作、智能搜索等目前所有可見(jiàn)的AI應(yīng)用場(chǎng)景，都是這種智能邊界不斷擴(kuò)展的結(jié)果。

所謂AGI的標(biāo)準(zhǔn)定義是能夠?qū)崿F(xiàn)超過(guò)80%的人類能力。全球GDP的50%實(shí)際上是員工的勞動(dòng)報(bào)酬，包括腦力和體力勞動(dòng)。如果人類繼續(xù)發(fā)展AI，它可能會(huì)成為世界上最大的行業(yè)，會(huì)影響當(dāng)前世界50%的GDP構(gòu)成。

云和AI的深度融合將成為最重要的AI基礎(chǔ)設(shè)施。所謂的“智能”指的就是模型背后輸出的token。預(yù)計(jì)未來(lái)90%的token將會(huì)在云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)上生成和輸出。如此巨大的模型所計(jì)算的量，只有在云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)上才會(huì)具備最高的效率。

阿里對(duì)將AI深度整合到其各類場(chǎng)景持開(kāi)放態(tài)度，認(rèn)為AI會(huì)在阿里所有業(yè)務(wù)中創(chuàng)造價(jià)值。隨著AI在阿里2B和B2C產(chǎn)品中的進(jìn)一步整合，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)更高的效率，增加用戶花費(fèi)的時(shí)間，并為阿里的用戶創(chuàng)造更多的價(jià)值。

此外，阿里特別設(shè)計(jì)了云（基礎(chǔ)設(shè)施等），使其與各種不同的芯片兼容?！盁o(wú)論未來(lái)有什么樣的政策變化，都不會(huì)影響其投資計(jì)劃”。

Q：開(kāi)源的DeepSeek，帶來(lái)了一系列高質(zhì)量且價(jià)格合理的模型。這是否意味著大語(yǔ)言模型未來(lái)的商業(yè)化，會(huì)轉(zhuǎn)移到算力環(huán)節(jié)？

A：盡管技術(shù)發(fā)展迅速，但我們?nèi)蕴幱谌斯ぶ悄艿钠鸩诫A段。今天沒(méi)有人能清楚地知道這些模型未來(lái)將如何實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。隨著模型變得越來(lái)越智能，將會(huì)有越來(lái)越多的商業(yè)化機(jī)會(huì)，但這些機(jī)會(huì)可能今天還不明顯。但可以想象，當(dāng)AI發(fā)展到可以取代工程師和科學(xué)家等各類專家時(shí)，其商業(yè)化階段將完全不一樣。

今天，不同廠商之間的模型差異正在縮小，沒(méi)有那么明顯。事實(shí)上，開(kāi)源模型和閉源模型之間的差異也不再那么明顯。但是：無(wú)論是開(kāi)源還是閉源，所有模型的發(fā)展，都對(duì)云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品有益，它們都需要托管在云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)上。站在眼下，最可見(jiàn)的貨幣化工具無(wú)疑就是云計(jì)算產(chǎn)品。如果人工智能是這個(gè)新時(shí)代的電力，云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)就是輸送這種電力的電網(wǎng)。

Q：在阿里生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)外，AI帶來(lái)了哪些潛在的機(jī)會(huì)？

A：所有應(yīng)用都可能具有巨大的潛力?，F(xiàn)在已經(jīng)看到一些有趣的機(jī)會(huì)：AI相關(guān)的功能和產(chǎn)品，可以增加消費(fèi)者的參與度并提高交易效率，為其提供價(jià)值。

AI+淘寶/天貓，可以輔助消費(fèi)者購(gòu)物決策，增加使用時(shí)間，為用戶創(chuàng)造價(jià)值；

AI+夸克，可以提高搜索等工作的體驗(yàn)和效率；

AI+釘釘，可以重新定義企業(yè)協(xié)作體驗(yàn)；

AI+高德，可以讓高德成為生活方式和本地服務(wù)的門(mén)戶。

Q：淘寶電商發(fā)生了什么變化，未來(lái)的關(guān)鍵舉措是什么？

A：國(guó)內(nèi)電商業(yè)務(wù)堅(jiān)持的方向是在用戶體驗(yàn)上可以持續(xù)創(chuàng)新、優(yōu)化，使用戶黏性得到提升。阿里電商未來(lái)會(huì)在國(guó)內(nèi)用戶側(cè)做持續(xù)投資。淘寶天貓等國(guó)內(nèi)電商的中長(zhǎng)期目標(biāo)是先穩(wěn)定住市場(chǎng)份額，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)、提高營(yíng)商效率。

過(guò)去幾個(gè)季度直到現(xiàn)在，阿里在國(guó)內(nèi)電商方面都是“投入期”，這些投入會(huì)用在改善用戶體驗(yàn)，阿里國(guó)內(nèi)電商還接入其他支付的窗口。在投入的同時(shí)，阿里希望探索“開(kāi)源”的方式，例如軟件服務(wù)費(fèi)和全站推來(lái)提升回報(bào)。

淘寶支持微信支付 App截圖

Q：國(guó)際電商計(jì)劃在2026財(cái)年實(shí)現(xiàn)盈利。短期內(nèi)有哪些計(jì)劃？長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，是否應(yīng)該預(yù)期國(guó)際電商業(yè)務(wù)比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)更有利可圖？

A：阿里的國(guó)際B2B業(yè)務(wù)在未來(lái)幾年依然會(huì)呈現(xiàn)比較穩(wěn)定的趨勢(shì)，同時(shí)也能為阿里帶來(lái)比較可觀的利潤(rùn)。阿里海外在部分國(guó)家積極地尋求和一些本地平臺(tái)合作，這有利于從長(zhǎng)期上改善業(yè)務(wù)盈利。

國(guó)際業(yè)務(wù)是否會(huì)比國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)盈利更多，現(xiàn)在還無(wú)法做出這樣的預(yù)判。但阿里國(guó)際業(yè)務(wù)未來(lái)的盈利路徑是比較清晰的。

Q：阿里在AI收入方面的增長(zhǎng)情況如何？過(guò)去，阿里云的利潤(rùn)率和國(guó)際同行相比差距較大，隨著云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向訓(xùn)練和推理，未來(lái)云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)是否會(huì)發(fā)生變化？相比全球同行，阿里云業(yè)務(wù)的利潤(rùn)前景如何？

A:AI相關(guān)的收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)六個(gè)季度的三位數(shù)以上增長(zhǎng)?？蛻舻男枨笤诔掷m(xù)增長(zhǎng)中，增速也超過(guò)了最初預(yù)期。今年春節(jié)之后出現(xiàn)了一個(gè)巨大變化：推理需求在爆發(fā)。現(xiàn)在新增的客戶需求中的60-70%都是用來(lái)推理的。這會(huì)讓阿里的客戶基數(shù)、使用場(chǎng)景、應(yīng)用行業(yè)迅速擴(kuò)大。

未來(lái)三年會(huì)是阿里集團(tuán)歷史上最大的資本支出建設(shè)周期。這些大規(guī)模投入的折舊攤銷(xiāo)或多或少會(huì)對(duì)利潤(rùn)率造成影響。綜合到中國(guó)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，中國(guó)市場(chǎng)云計(jì)算的利潤(rùn)率相比全球其他公司而言還是會(huì)有所差距。

云計(jì)算是一種規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)同時(shí)具備的生意模式，尤其是在現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，規(guī)模效應(yīng)非常重要的。

Q：在軟件層面，阿里在AI方面有何戰(zhàn)略。

A：（前述淘寶、夸克、高德等，已經(jīng)涉及到了面向消費(fèi)者方面的AI機(jī)遇）。

在2B領(lǐng)域主要分兩個(gè)層面：

一個(gè)是未來(lái)的軟件即服務(wù)（SaaS），它將越來(lái)越多地由AI agent（AI智能體）驅(qū)動(dòng)。未來(lái)很多企業(yè)內(nèi)部的系統(tǒng)，都會(huì)逐漸變成由相當(dāng)多AI智能體互相連接、互相調(diào)用的模式，它們可以幫助企業(yè)提升效率，甚至能夠幫助企業(yè)完成一些重要的決策工作。

一個(gè)是平臺(tái)即服務(wù)（PaaS），底層的支持平臺(tái)。例如阿里旗艦級(jí)企業(yè)協(xié)作產(chǎn)品釘釘。隨著AI發(fā)展，釘釘中的許多功能將通過(guò)自然語(yǔ)言交互來(lái)實(shí)現(xiàn)，而今天的CRM和ERP系統(tǒng)將更像數(shù)據(jù)庫(kù)，為其提供支持。因此，企業(yè)會(huì)議和決策制定都可以通過(guò)釘釘上的自然語(yǔ)言來(lái)處理。而且，將有多種agnet整合到釘釘中的機(jī)會(huì)。

許多公司內(nèi)部擁有大量的專有數(shù)據(jù)和內(nèi)部流程，需要利用AI代理來(lái)提高效率。

總體而言，AI將能夠賦能并重塑各種企業(yè)軟件應(yīng)用，這是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

Q：除了云計(jì)算以外，未來(lái)是否有其他貨幣化路徑或商業(yè)化模型，比如利用模型本身來(lái)產(chǎn)生收入和利潤(rùn)？

A：Qwen模型是一個(gè)開(kāi)源產(chǎn)品，但這并不意味著它是免費(fèi)提供的。事實(shí)上，阿里云會(huì)通過(guò)API訪問(wèn)等方式收取費(fèi)用。不過(guò)目前，通過(guò)這種方式創(chuàng)造的收入相對(duì)較低。隨著模型改進(jìn)和能力提升，阿里有可能對(duì)模型的使用收取更多費(fèi)用。

Qwen是一個(gè)開(kāi)源模型，這意味著許多開(kāi)發(fā)者正在使用它作為基礎(chǔ)模型來(lái)開(kāi)發(fā)他們自己的垂直模型和應(yīng)用。因此，他們自然會(huì)將這些模型和應(yīng)用部署在阿里云上。阿里方面認(rèn)為，這是有效的商業(yè)化方式。

此外，當(dāng)客戶通過(guò)API訪問(wèn)Qwen模型時(shí)，阿里有機(jī)會(huì)向他們交叉銷(xiāo)售其他云產(chǎn)品。

綜上，盡管Qwen本身可能不會(huì)帶來(lái)巨大收入，但它是阿里整體云產(chǎn)品組合中非常重要的一部分，將有助于推動(dòng)整體云收入。

Q：未來(lái)是否有計(jì)劃剝離其他資產(chǎn)，比如盒馬。

A：展望未來(lái)，阿里將像以往一樣專注于核心業(yè)務(wù)，審視其投資的資產(chǎn)并退出非核心資產(chǎn)。但至于其他資產(chǎn)，阿里將尋求挖掘其業(yè)務(wù)價(jià)值，并使這種價(jià)值更好地反映在阿里巴巴集團(tuán)的估值中。

盒馬鮮生是一個(gè)很好的例子。盒馬實(shí)現(xiàn)了非常好的增長(zhǎng)和擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)了良好的盈利能力，它是線上線下零售創(chuàng)新商業(yè)模式的一個(gè)極好例子。因此，鑒于它的成功，沒(méi)有計(jì)劃出售盒馬鮮生，但阿里也會(huì)持開(kāi)放態(tài)度，例如考慮引入戰(zhàn)略投資者或其他方法。

Q：阿里未來(lái)如何對(duì)待股東回報(bào)。

A：繼續(xù)通過(guò)股息、回購(gòu)以及對(duì)高增長(zhǎng)高潛力領(lǐng)域投資等，提升股東回報(bào)。