美股昨夜大跌，除了加征關(guān)稅的消息影響外，美國(guó)糟糕的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也是重要原因。而前雷曼兄弟交易員拉里·麥克唐納 (Larry McDonald）認(rèn)為，特朗普正在試圖通過(guò)制造一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退，以達(dá)到降息和減少美國(guó)政府利息支出的目的。

根據(jù)3月3日，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPNow預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2025年第一季度GDP增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)已暴跌至收縮2.82%。而在2月26日時(shí)，該模型預(yù)測(cè)的結(jié)果還是增長(zhǎng)2.32%，僅短短5天（2個(gè)工作日），美國(guó)一季度GDP預(yù)期就迅速下調(diào)了510個(gè)基點(diǎn)。

3月3日，GDPNow預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

GDPNow解釋，這是由于當(dāng)天早些時(shí)候，美國(guó)美國(guó)人口普查局和供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的ISM制造業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)下滑所致。該數(shù)據(jù)顯示美國(guó)第一季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)（PCE） 和實(shí)際私人固定投資增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)分別從1.3%和3.5%下降至0.0%和0.1%。

需要注意的是，這也是2020年新冠疫情以來(lái)，該模型對(duì)美國(guó)季度GDP預(yù)測(cè)的最差一次結(jié)果。而對(duì)于美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)預(yù)期存在的衰退可能性，3月3日當(dāng)天，麥克唐納在一檔博客節(jié)目中就提到，特朗普政府正在故意引發(fā)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退。

麥克唐納表示，美國(guó)上一屆拜登政府為了避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2024年選舉年時(shí)陷入衰退，共投入了1.9萬(wàn)億美元的財(cái)政支出，甚至拜登在卸任前還追加了8000億美元的支出，這些巨額支出都是赤字支出，造成了美國(guó)持續(xù)的通脹壓力，而通脹目前正在傷害底層60%的消費(fèi)者，因此新一屆特朗普政府上臺(tái)后，迫切需要降低通脹。

3月3日，麥克唐納（右）做客《朱莉婭·拉羅什秀》新一期博客節(jié)目。

根據(jù)估算，如果利率保持在當(dāng)前水平，明年美國(guó)的債務(wù)利息將達(dá)到1.2萬(wàn)億到1.3萬(wàn)億美元，這比美國(guó)的國(guó)防開支還要多很多。去年，時(shí)任美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)的耶倫加大短期美債（Treasury bills）的發(fā)行，因此遭到特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)的批評(píng)，而為了將這些短期美債置換成長(zhǎng)期美債，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)希望先將利率降低1%，這樣延長(zhǎng)債務(wù)期限后就能節(jié)省大約4000億美元的利息。

“這就是為什么，我們會(huì)看到特朗普動(dòng)用關(guān)稅武器打壓市場(chǎng)”，麥克唐納稱，從短期來(lái)看，關(guān)稅武器的確可以導(dǎo)致大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)收縮，因?yàn)樗鼤?huì)帶來(lái)各種不確定性。同樣，特朗普驅(qū)趕非法移民的政策，也將使部分勞動(dòng)力退出市場(chǎng)，一定程度上使得企業(yè)無(wú)法高效運(yùn)行。在這些不確定的情況下，企業(yè)的管理層就會(huì)難以做出決策，因此會(huì)選擇削減崗位，“這也是為什么，我們看到本周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比增加2.2萬(wàn)人，為近年來(lái)最大增幅?！?

麥克唐納表示，美國(guó)政府不能通過(guò)大規(guī)模的財(cái)政支出來(lái)抑制通脹，所以特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)明白這一點(diǎn)，因此他們需要引發(fā)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)衰退，只有這樣才能降低利率并延長(zhǎng)債務(wù)期限。不過(guò)，“當(dāng)你和那些與特朗普或耶倫關(guān)系密切的人交談時(shí)，他們希望通過(guò)痛苦降低通脹，但也希望這種痛苦盡可能遠(yuǎn)離中產(chǎn)階級(jí)?！?

另一方面，美國(guó)未來(lái)需要扭轉(zhuǎn)鐵銹帶的問(wèn)題，把半導(dǎo)體行業(yè)的工作帶回美國(guó)，而工作崗位的恢復(fù)會(huì)帶來(lái)更多的通貨膨脹。因此麥克唐納警告稱，美國(guó)現(xiàn)在處于一個(gè)即使進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退，利率也會(huì)維持在高位的時(shí)期，這是一個(gè)非常典型的滯脹時(shí)期，這很像1968年到1981年的情況。

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