耶倫否認(rèn)會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，“我們不會(huì)看到2008年金融危機(jī)前夕的那種危險(xiǎn)，那是截然不同的現(xiàn)象”，但“我確實(shí)擔(dān)心房價(jià)上漲會(huì)給首次購房者或低收入家庭制造買房和供房壓力”。

在談到鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下美聯(lián)儲(chǔ)的表現(xiàn)時(shí)，耶倫表示她非常尊重美聯(lián)儲(chǔ)，“對他們來說，獨(dú)立判斷什么是合適的這一點(diǎn)很重要，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)做得很好”。

不過在被問到是否會(huì)支持鮑威爾連任美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)，耶倫沒有給出正面回應(yīng)，稱她將和總統(tǒng)討論這個(gè)問題。鮑威爾將在明年2月任期屆滿。

耶倫接受采訪視頻截圖

“美聯(lián)儲(chǔ)官員日日夜夜都在思考通脹問題”

也是在這一天，鮑威爾結(jié)束了他在國會(huì)為期兩天的參議院銀行業(yè)委員會(huì)半年度聽證會(huì)。鮑威爾在會(huì)上表示，他對近期美國的通脹率感到擔(dān)憂，“系統(tǒng)經(jīng)受的這個(gè)沖擊與經(jīng)濟(jì)重啟有關(guān)，使通脹率升幅遠(yuǎn)超2%，我們當(dāng)然對此感到不安”。

“我們正在經(jīng)歷通脹的大幅上漲，超過了許多人的預(yù)期，當(dāng)然也超過了我們的預(yù)期?！辈贿^鮑威爾表示，無論如何，“我們都不會(huì)進(jìn)入一個(gè)長期的高通脹時(shí)期，我們當(dāng)然有解決這個(gè)問題的工具”。

他稱美聯(lián)儲(chǔ)的官員日日夜夜都在思考通脹問題。但鮑威爾表示，在數(shù)百萬人仍然失業(yè)的情況下，對暫時(shí)性通脹反應(yīng)過度是有風(fēng)險(xiǎn)的。

鮑威爾否認(rèn)價(jià)格在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中普遍上漲，強(qiáng)調(diào)這只是與疫情有關(guān)的少數(shù)商品和服務(wù)的供應(yīng)限制導(dǎo)致部分價(jià)格迅速上漲，如航空旅行、酒店價(jià)格、二手車等。他預(yù)測這些通脹都將是暫時(shí)的。

鮑威爾還表示，未來幾個(gè)月美國通脹率可能仍將居高不下，往后才會(huì)緩和。美聯(lián)儲(chǔ)正密切關(guān)注其對“通脹暫時(shí)走高”的預(yù)判是否正確，“如果我們看到通脹路徑或長期通脹預(yù)期正展現(xiàn)出‘大幅且持續(xù)超出與我們的目標(biāo)水平’的跡象時(shí)，我們將準(zhǔn)備好酌情調(diào)整貨幣政策立場。”

《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道截圖

對于鮑威爾和耶倫的觀點(diǎn)，東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇14日接受觀察者網(wǎng)采訪時(shí)表示，這種說法依據(jù)不足?！懊绹俜竭@一說法主要是認(rèn)為目前的高通脹有一個(gè)比較強(qiáng)的基數(shù)因素。但我認(rèn)為這只是個(gè)說辭，現(xiàn)在看來，通脹高燒不退，而且從具體分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，很可能還有擴(kuò)散和持續(xù)的趨勢。所以這波通脹可能沒有美聯(lián)儲(chǔ)或美國政府宣稱的那么簡單。”

談及因?yàn)橥浉咂蠖饾u升溫的加息預(yù)期，邵宇表示，按照美聯(lián)儲(chǔ)目前對市場表態(tài)的口徑來說，還是把通脹解釋為短期現(xiàn)象，這就意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)延續(xù)寬松政策，包括推遲加息的時(shí)間點(diǎn)，給市場做緩沖。

關(guān)于鮑威爾提到的“數(shù)百萬人仍然失業(yè)”，邵宇觀察到，市場目前陷入一個(gè)悖論，往往經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)越好，資本市場表現(xiàn)越差，這主要是因?yàn)樗^“經(jīng)濟(jì)增長”并非實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長，而是由于流動(dòng)性支持。對企業(yè)來說，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能帶來每股盈利（EPS）的上漲，但現(xiàn)在整個(gè)市場是估值推動(dòng)的，或者說低利率的流動(dòng)性維持的，估值（PE）帶來的市場上漲權(quán)重要遠(yuǎn)高于EPS，如果經(jīng)濟(jì)變好帶來的正面效應(yīng)要遠(yuǎn)小于流動(dòng)性收縮帶來的負(fù)面效應(yīng)。

新債王：當(dāng)前的通脹讓人聯(lián)想到1970年代

雙線資本（DoubleLine Capital）首席執(zhí)行官、有著“新債王”之稱的岡拉克（Jeffrey Gundlach），15日接受美媒CNBC采訪時(shí)炮轟美聯(lián)儲(chǔ)，諷刺其改變了“暫時(shí)性”通脹的定義。岡拉克指出，“暫時(shí)通脹”原先指的是2-3個(gè)月，但現(xiàn)在似乎已經(jīng)變成了6-9個(gè)月，而且可能還得延長。

他表示，當(dāng)前通脹的場景讓他聯(lián)想到了上世紀(jì)70年代，當(dāng)時(shí)的通脹率從1965年林登·約翰遜總統(tǒng)任期內(nèi)的1%，到1980年飆升至接近15%的驚人水平。

“我們才剛從一場失敗的阿富汗戰(zhàn)爭中撤出，在那我們基本陷入了僵局。很多事情都讓我想起了上世紀(jì)70年代?！睂朔Q，他到了70年代的越南戰(zhàn)爭時(shí)期，當(dāng)時(shí)“我們有‘大炮和黃油’（意為經(jīng)濟(jì)與軍事并重），導(dǎo)致了從60年代末、70年代、直至80年代初的通脹?，F(xiàn)在我們除了有‘大炮和黃油’以外，還有取消學(xué)生貸款，失業(yè)救濟(jì)金，以及其他很多東西?！?

岡拉克還談到了美債，稱隨著美國通脹率上升，美債卻仍維持在如此低水平，美債基本是負(fù)收益資產(chǎn)。“現(xiàn)在的CPI是5.4%，如果用10年期國債做比較的話，它的實(shí)際收益率不是1.4%，而是負(fù)4%。這看起來就像吉米·卡特的時(shí)代。” 吉米·卡特在1977年-1981年間任美國總統(tǒng)。

談及美元問題，岡拉克認(rèn)為美元將在中期“大幅”下跌，因美國赤字不斷上升。美元怎么走，取決于用多長時(shí)間維度來看。從長遠(yuǎn)來看，美元可能“注定有劫數(shù)”。

由于持續(xù)高企的通脹，有美國經(jīng)濟(jì)官員開始呼吁取消美聯(lián)儲(chǔ)的刺激措施?！都~約時(shí)報(bào)》在報(bào)道中透露，政府官員現(xiàn)在已經(jīng)開始承認(rèn)，當(dāng)前的高通脹可能會(huì)伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展一到兩年。

今年3月底，邵宇曾做過一個(gè)預(yù)測，他當(dāng)時(shí)分析，“根據(jù)疫苗推廣進(jìn)度，今年三、四季度美國經(jīng)濟(jì)就會(huì)重回正軌，如果油門（財(cái)政和貨幣政策）不收，經(jīng)濟(jì)就會(huì)迅速過熱，CPI、PPIi一定會(huì)快速上行。這個(gè)情況可能會(huì)在今年年底發(fā)生，對全球資本市場形成非常大的沖擊，當(dāng)下的情況最多只是一種預(yù)演?！?

邵宇認(rèn)為，目前來看，當(dāng)時(shí)的預(yù)測仍然有效，“起碼從現(xiàn)在的情況來看，通脹不像美國方面想象的那樣有神奇消失的跡象，如果當(dāng)前的通脹上漲水平持續(xù)到9月或10月，我的預(yù)期驗(yàn)證的概率還是比較大的。”