《中國(guó)證券報(bào)》6月10日?qǐng)?bào)道，鎢行業(yè)開(kāi)始限產(chǎn)了。

6月5日，贛州市仲鎢酸銨生產(chǎn)企業(yè)一致同意從今年6月起停產(chǎn)或減產(chǎn)；此前的5月17日，中國(guó)鎢協(xié)會(huì)員企業(yè)一致同意今年鎢精礦產(chǎn)量減產(chǎn)不低于10%。兩個(gè)月里，出現(xiàn)了兩次限產(chǎn)的聲音。

6月10日，A股鎢業(yè)股大漲。4家鎢業(yè)上市公司有3家漲停，分別是翔鷺鎢業(yè)、章源鎢業(yè)和中鎢高新，廈門(mén)鎢業(yè)也大漲5%以上。

兩個(gè)月里兩提限產(chǎn)

5月17日，中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)在江西贛州召開(kāi)部分鎢企業(yè)（集團(tuán)）負(fù)責(zé)人座談會(huì)。會(huì)議最終達(dá)成的結(jié)果是：與會(huì)鎢企業(yè)（集團(tuán)）今年鎢精礦產(chǎn)量減產(chǎn)不低于10%。

據(jù)中國(guó)鎢協(xié)統(tǒng)計(jì)，參會(huì)企業(yè)（集團(tuán)）年產(chǎn)鎢精礦產(chǎn)量占中國(guó)鎢協(xié)統(tǒng)計(jì)產(chǎn)量的86%。如果這些企業(yè)率先減產(chǎn)，對(duì)目前的鎢市場(chǎng)供需矛盾改善將發(fā)揮積極作用。

參會(huì)企業(yè)包括：

中鎢高新材料股份有限公司（中鎢高新）

江西鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司

廈門(mén)鎢業(yè)股份有限公司（廈門(mén)鎢業(yè)）

洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司（洛陽(yáng)鉬業(yè)）

崇義章源鎢業(yè)股份有限公司（章源鎢業(yè)）

湖南辰州礦業(yè)有限責(zé)任公司（辰州礦業(yè)）

廣晟有色金屬股份有限公司

廣東翔鷺鎢業(yè)股份有限公司（廣晟有色）

安泰天龍鎢鉬科技有限公司

贛州海盛鎢鉬集團(tuán)有限公司

中國(guó)鎢協(xié)向全國(guó)鎢礦山企業(yè)倡議，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家下達(dá)的鎢精礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)，控制產(chǎn)能、降低產(chǎn)量、理性銷(xiāo)售，共同維護(hù)鎢原料市場(chǎng)供應(yīng)秩序，推進(jìn)鎢行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

6月5日，贛州市仲鎢酸銨生產(chǎn)企業(yè)于在贛州召開(kāi)會(huì)議，一致同意從2019年6月起停產(chǎn)或減產(chǎn)，決定停產(chǎn)的企業(yè)停產(chǎn)時(shí)間不少于15天，決定減產(chǎn)的企業(yè)仲鎢酸銨當(dāng)月減產(chǎn)不少于30%。

會(huì)議向全國(guó)鎢企業(yè)發(fā)出“控制產(chǎn)能、降低產(chǎn)量”的呼吁，并建議政府有關(guān)部門(mén)嚴(yán)控新增鎢冶煉產(chǎn)能，以著力化解過(guò)剩產(chǎn)能和降本增效，推進(jìn)鎢行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)上下游鎢產(chǎn)品整體價(jià)格合理回歸。

參加會(huì)議的有17家贛州主要生產(chǎn)企業(yè)：

崇義章源鎢業(yè)股份有限公司（章源鎢業(yè)）

贛州海盛鎢鉬集團(tuán)有限公司

洛陽(yáng)欒川鉬業(yè)集團(tuán)銷(xiāo)售有限公司（洛陽(yáng)鉬業(yè)）

江西耀升鎢業(yè)股份有限公司等

業(yè)內(nèi)人士表示，贛州市的仲鎢酸銨產(chǎn)量占全國(guó)的六成以上，如果贛州的這些企業(yè)都減產(chǎn)，對(duì)仲鎢酸銨價(jià)格將具有明顯的拉動(dòng)作用。

限產(chǎn)源于鎢價(jià)下滑

據(jù)中國(guó)鎢協(xié)統(tǒng)計(jì)，一季度，123家主要鎢企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)0.16%，季環(huán)比下降10.78%，增幅比上年同期減緩31.9個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利稅同比下降17.32%，增幅比上年同期減緩78.64個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降46.18%。

其中，鎢礦山企業(yè)盈利同比下降34.79%，鎢冶煉企業(yè)盈利同比下降35.67%，硬質(zhì)合金企業(yè)盈利同比下降13.93%，鎢材企業(yè)盈利同比下降58.88%，鎢鐵企業(yè)盈利同比下降82.26%。

中國(guó)鎢協(xié)統(tǒng)計(jì)內(nèi)企業(yè)虧損面達(dá)35%，比2018年四季度擴(kuò)大14.27個(gè)百分點(diǎn)，比2018年擴(kuò)大20.27個(gè)百分點(diǎn)。其中，礦山企業(yè)虧損面39.39%；冶煉企業(yè)虧損面42.31%；硬質(zhì)合金企業(yè)虧損面27.08%；鎢材企業(yè)虧損面36.36%。

近期，全國(guó)鎢原料價(jià)格下行壓力較大，尤其是進(jìn)入5月以來(lái)，仲鎢酸銨月均價(jià)格僅為14.29萬(wàn)元/噸，相比4月均價(jià)14.75萬(wàn)元/噸下降約0.5萬(wàn)元/噸，且呈繼續(xù)下滑態(tài)勢(shì)；原料市場(chǎng)供需平淡，仲鎢酸銨與鎢精礦價(jià)格倒掛，贛州鎢產(chǎn)業(yè)虧損面比例上升，銷(xiāo)售利潤(rùn)率出現(xiàn)負(fù)數(shù)，行業(yè)整體表現(xiàn)為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下滑，經(jīng)濟(jì)效益顯著下降。

價(jià)格大幅下滑，導(dǎo)致企業(yè)不得不采取限產(chǎn)措施。

然而，鎢市場(chǎng)基本面其實(shí)并沒(méi)有發(fā)生太大變化。業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，國(guó)外鎢精礦產(chǎn)量繼續(xù)保持平穩(wěn)、庫(kù)存依然處于低位，受鎢資源品位下降、開(kāi)采成本上升、安全環(huán)保壓力加大等影響，國(guó)內(nèi)鎢原料供應(yīng)趨緊的狀況沒(méi)有改變。此外，高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民間投資持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，都將繼續(xù)拉動(dòng)鎢市場(chǎng)需求。

鎢產(chǎn)業(yè)鏈自上而下分為上游的鎢精礦，中游的仲鎢酸銨（APT）、氧化鎢、鎢粉和碳化鎢粉，下游為鎢材、鎢鋼、鎢化工和硬質(zhì)合金等。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于鎢礦資源的稀缺性、冶煉和初加工產(chǎn)能過(guò)剩以及精深加工的高技術(shù)門(mén)檻，鎢行業(yè)價(jià)值鏈分布呈現(xiàn)“兩頭高、中間低”的特點(diǎn)：

上游鎢礦采選和下游高端硬質(zhì)合金（特別是高精度、高性能刀具）的利潤(rùn)水平較高，冶煉、制粉、中低檔硬質(zhì)合金及鎢材利潤(rùn)水平相對(duì)較低，“鎢產(chǎn)業(yè)集中度還不高，中低端產(chǎn)能依然過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，中低端產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，企業(yè)盈利能力進(jìn)一步分化”。

可持續(xù)性發(fā)展問(wèn)題不容樂(lè)觀

鎢跟稀土一樣，屬于稀有金屬，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代國(guó)防領(lǐng)域不可替代和不可再生的戰(zhàn)略性金屬資源。

因鎢具有高熔點(diǎn)、高比重、高硬度的物理特性，用其制造的硬質(zhì)合金具有超高硬度和優(yōu)異的耐磨性，用于制造各種切削工具、刀具、鉆具和耐磨零部件，被譽(yù)為“工業(yè)的牙齒”，廣泛應(yīng)用于航天、原子能、船舶、汽車(chē)工業(yè)、電氣工業(yè)、電子工業(yè)、化學(xué)工業(yè)等重要領(lǐng)域。

中國(guó)是鎢的儲(chǔ)量和產(chǎn)量大國(guó)，根據(jù)美國(guó)地質(zhì)勘探局（USGS）數(shù)據(jù)顯示，2018年全球鎢儲(chǔ)量330萬(wàn)噸，其中中國(guó)190萬(wàn)噸，占全球總儲(chǔ)量的58%，全球鎢產(chǎn)量8.2萬(wàn)噸，其中中國(guó)6.7萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的82%。

圖片來(lái)源：天風(fēng)證券

但我國(guó)鎢資源在可持續(xù)性發(fā)展方面的問(wèn)題，不容樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，我國(guó)主采鎢礦山開(kāi)采100年及以上的已達(dá)10座，全國(guó)處理原礦平均品位由2004年的0.42%下降到2017年0.28%。中國(guó)鎢協(xié)對(duì)34家主要鎢礦山進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查表明，24家鎢礦山資源品位下降，其中7家鎢礦山資源趨于枯竭。此外，共伴生鎢資源綜合利用產(chǎn)量下降。河南省共伴生鎢資源綜合利用產(chǎn)量已連續(xù)3年下降，從2015年的24498噸下降到2018年的16578噸，減產(chǎn)7920噸，下降32.33%。

近年來(lái)我國(guó)陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，促進(jìn)鎢行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展。如，調(diào)整出口退稅和關(guān)稅稅率、提高資源稅、提高準(zhǔn)入門(mén)檻、停發(fā)鎢礦開(kāi)采許可證、實(shí)行開(kāi)采總量控制和出口配額管理制度等。但行業(yè)仍出現(xiàn)開(kāi)采指標(biāo)和出口配額不能完全貫徹執(zhí)行，走私活動(dòng)擾亂市場(chǎng)秩序等行為。

對(duì)于行業(yè)的發(fā)展，業(yè)內(nèi)人士建議：

一是完善法律法規(guī)。加快《礦產(chǎn)資源法》修訂進(jìn)程，加快研究制定《國(guó)家戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備法》，加快推進(jìn)鎢資源礦產(chǎn)地儲(chǔ)備試點(diǎn)；完善鎢礦資源開(kāi)發(fā)管理機(jī)制，研究制定生態(tài)保護(hù)區(qū)內(nèi)鎢礦礦業(yè)權(quán)的評(píng)估、補(bǔ)償和收儲(chǔ)的政策措施以及礦業(yè)權(quán)的退出程序和后續(xù)儲(chǔ)備勘查規(guī)劃等。

二是提高產(chǎn)業(yè)集中度。建議強(qiáng)化國(guó)家對(duì)戰(zhàn)略鎢資源的控制力度，資源配置向國(guó)有及國(guó)有控股大型鎢企業(yè)集團(tuán)傾斜，提高資源開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)集中度。

三是改善營(yíng)商環(huán)境。建議下調(diào)鎢礦資源稅率，避免重復(fù)征稅，對(duì)鎢礦山企業(yè)實(shí)施采選數(shù)字化、智能化技術(shù)改造，綠色礦山建設(shè)加大財(cái)稅支持力度。加大對(duì)鎢戰(zhàn)略資源的產(chǎn)品儲(chǔ)備，防控市場(chǎng)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)鎢市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

四是加強(qiáng)行業(yè)自律。上下游企業(yè)要精誠(chéng)團(tuán)結(jié)，理性分析、科學(xué)研判市場(chǎng)趨勢(shì)，提振市場(chǎng)信心，共同抵制行業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)和有悖于市場(chǎng)的惡意炒作行為，共創(chuàng)行業(yè)和諧共贏局面。