三是有望進一步提升現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性工具的額度與使用率，持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。目前，十余項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額已超過7.5萬億元，為重點領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)提供了較好的金融支持。2025年可能會延續(xù)使用即將到期的兩項綠色金融工具，增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款、保障性住房再貸款等工具額度，持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用。目前部分工具使用率較低，2025年會著力推動商業(yè)銀行加大相關(guān)領(lǐng)域的信貸投放力度。

加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)

浙商證券首席經(jīng)濟學家李超：本次政治局會議首提加強“超常規(guī)”逆周期調(diào)節(jié)，政策表態(tài)積極，傳遞了以下信號：

一是從總量目標看，2025 年經(jīng)濟增長目標大概率設(shè)置為 5%左右，為實現(xiàn)“十五五”良好開局打牢基礎(chǔ)。

二是從政策節(jié)奏看，在外部潛在風險加劇的背景下，“超常規(guī)”意味著各項逆周期政策出臺可能提速，本次會議同樣指出“提高宏觀調(diào)控的前瞻性”。

三是從政策總量看，“超常規(guī)”意味著各項逆周期政策出臺可能加碼加量。工具選擇上看，財政、貨幣均將協(xié)同積極發(fā)力，貨幣轉(zhuǎn)變力度更大，自 2011年后首次表態(tài)由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“適度寬松”；財政也更為積極， 2025年赤字率可能上修至4.0%。

四是從發(fā)力方向上，根據(jù)本次會議表態(tài)，消費要提振，投資重效率，外貿(mào)保穩(wěn)定，意味著“超常規(guī)”政策更可能集中在消費領(lǐng)域。在外部貿(mào)易摩擦加劇的背景下，全國發(fā)放消費券以及中低收入群體補貼均可能是潛在的“超常規(guī)”政策儲備，把消費作為逆周期的發(fā)力手段需要一個凝聚共識的階段。

全方位擴大國內(nèi)需求

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟學家連平：全方位擴大國內(nèi)需求，就是要從原材料生產(chǎn)與供應(yīng)、生產(chǎn)技術(shù)升級、國有資本與社會資本參與、人才培養(yǎng)、人口增長、產(chǎn)品創(chuàng)新、全國統(tǒng)一大市場建設(shè)、交通物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、財政與貨幣政策、產(chǎn)業(yè)扶持政策、就業(yè)政策、對外經(jīng)貿(mào)合作等全領(lǐng)域入手，加大宏觀調(diào)節(jié)力度，實現(xiàn)全過程的需求擴張。

國銀河證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長章?。?/strong>會議將擴大內(nèi)需放在重要位置，其中提振消費是重中之重。未來促消費將成為擴大內(nèi)需的主要抓手，消費品以舊換新政策在2025年有望延續(xù)和擴圍。政府將適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，尤其是在“兩重”和新基建領(lǐng)域，發(fā)揮好政府投資和國有企業(yè)的引領(lǐng)作用。