中國有較高的風(fēng)險預(yù)防性需求

外匯儲備除了用于交易性需求之外，風(fēng)險預(yù)防性需求是非常重要的動機。中國面臨的各種風(fēng)險有多大，決定了中國外匯儲備合理規(guī)模的上限。要是誰認為中國在遭遇風(fēng)險時，能和歐洲北約國家那樣得到美國盟友的鼎力支援，那不是別有用心，就是需要去看醫(yī)生了。

縱觀戰(zhàn)后以來的歷史，也只有它們能夠得到美國的幫助。其他不要說拉美之類美國經(jīng)濟殖民地，就算日本、韓國以及東南亞那些盟國、準(zhǔn)盟國，慘遭金融掠奪的歷史歷歷在目。

韓國、日本、東南亞，美國的盟友，缺美元可用時，美國會落井下石還是慷慨解囊？1998年，美國落井下石了。

英國、法國、德國，美國的盟友，缺美元可用時，美國會落井下石還是慷慨解囊？2011年，美國慷慨解囊了。

而如果中國缺美元可用的時候，美國會落井下石還是慷慨解囊？答案是不言而喻的。

肯定會有人宣稱，理論上來說，既然中國依然保持貿(mào)易順差，外匯儲備還在增長，那么滿足正常國際經(jīng)貿(mào)的交易性外匯需求，就不用按一整年的用匯需求計算，只要保證幾個月的規(guī)模進行緩沖，自有同期的出口收匯抵消用匯需求。

理論上來說，中國目前的確只需要保持大約1.7萬億美元的外匯儲備，就足以滿足現(xiàn)階段和平環(huán)境下正常國際經(jīng)貿(mào)的交易性需求。但國際經(jīng)貿(mào)的交易性需求中也包括了對抗各種風(fēng)險來襲的風(fēng)險防范性需求，以及取得各種直接間接獲益的收益性需求。和平的環(huán)境，本身就要靠斗爭爭取來的。只有手里儲備的彈藥充足，才能震懾敵人，保證和平。倘若倒果為因，以為世界和平，不需要保持彈藥充足，世界和平也不會變的，那可就太天真了。

以一整年的外匯需求作為儲備規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)，本身就是抗風(fēng)險準(zhǔn)備的一部分。1.7萬億美元則更像是一個保證正常國際經(jīng)貿(mào)的外儲規(guī)模下限。

這里還有一個抗風(fēng)險需求的順周期問題。所謂順周期問題，簡單地說，就是情況好的時候，抗風(fēng)險需求不夠高，所做的抗風(fēng)險準(zhǔn)備較少；而當(dāng)情況變遭的時候，抗風(fēng)險需求大幅上升，抗風(fēng)險準(zhǔn)備的成本卻也大幅上升了，因而難以有效提高抗風(fēng)險準(zhǔn)備金的總額。

目前階段的中國仍處于貿(mào)易和資本項雙順差狀態(tài)，中國一直在努力促進商品貿(mào)易上的進出口規(guī)模平衡，以及致力于走出去發(fā)展，不斷擴大全國對外投資規(guī)模。外匯儲備是一個存量儲備，如果雙順差狀態(tài)下不儲備足夠的彈藥，當(dāng)中國萬一出現(xiàn)雙逆差時，急需增加外匯儲備，提高抗風(fēng)險能力的時候，卻會陷入想增加而難以增加的困境。

另一方面，正因為中國保有巨大規(guī)模的外匯儲備，有以此為后盾的兌付信譽，所以其他國家才會對人民幣有信心，愿意和中國進行貨幣互換，愿意加入人民幣國際化。對風(fēng)險的防范準(zhǔn)備夠大，也提供了間接的收益。

中國外匯儲備向友好國家提供融資，威力巨大

中國外匯除了供本國使用，還向新設(shè)立的金磚國家開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等國際機構(gòu)提供資金，向友好國家提供直接融資。目前加起來只相當(dāng)于外匯儲備總額的5%左右。未來完全可以提供更多。

發(fā)展中國家現(xiàn)在可以求助北京，而不必非得去西方控制下的IMF等國際機構(gòu)受勒索。毋庸置疑，西方對損失大量壓榨發(fā)展中國家的機會，已經(jīng)十分窩火。

最近英國某經(jīng)濟學(xué)雜志不無醋意地大談“北京挑戰(zhàn)IMF是玩火自焚”，宣稱中國不按IMF的“規(guī)矩”辦事，向發(fā)展中國家提供融資支持時不強迫對方接受那些附加條件，一定會血本無歸，甚至被這些“腐敗的”“不民主”的國家拖下水而玩火自焚。

但該雜志卻忘了照照鏡子，看一看“吃IMF藥五年的希臘”，乃至歷史上所有那些被迫全盤接受IMF藥方的國家最后是什么結(jié)果。

且不說各國國情千差萬別，IMF永遠都是同一副“華盛頓共識”的“萬能”藥方，一味要求受援國盡快實現(xiàn)財政平衡，進行大規(guī)模的縮減開支和增加征稅。不顧任何實際情況，強行要求受援國進行各領(lǐng)域的全面市場化改革，全面、快速地進行國有企業(yè)私有化，出售國有資產(chǎn)。以及全面開放金融市場、貿(mào)易市場。

這副“萬能”藥方，除了讓受援國各行各業(yè)如同純潔的羔羊一般毫無防御力，便利歐美跨國金融財團大肆鯨吞蠶食之外，毫無任何其他療效。自然資源、企業(yè)、市場、人力資源，全部都能低價抄底買進。就算看起來接著會有些所謂的藥效，但本質(zhì)不過是經(jīng)濟主權(quán)的全面瓦解，淪為外國財團大發(fā)橫財?shù)慕?jīng)濟殖民地。1998年東南亞金融風(fēng)暴波及韓國、日本后，美國作為盟友不僅不予救助反而落井下石，強迫韓國接受IMF苛刻的條件。其中利益驅(qū)動的根源，就在這里。

IMF從根子上背叛自己的使命，完全為西方私人壟斷財團的不當(dāng)暴利服務(wù)，這不正是最大的腐敗嗎？當(dāng)然我們也可以請英國某經(jīng)濟學(xué)雜志談一談院外游說的合法腐敗游戲，或是前任IMF總裁斯特勞斯·卡恩在美國卷入性侵案件，究竟幕后發(fā)生了什么。

諷刺的是，西方欺人到最后，就是愚人愚己，竟然對希臘也開出同一副“萬能”藥方，結(jié)果耗費了數(shù)千億歐元的巨額資金，希臘經(jīng)濟依然深陷困境，經(jīng)濟蕭條、負債奇高的情況毫無改變。2014年末2015年初，希臘危機又開始了新一輪發(fā)酵。

死亡，還是投降做奴隸。這就是IMF永遠只開同一副“萬能”藥方時，丟給受援國的根本問題。但在不久的將來，哪個發(fā)展中國家的領(lǐng)導(dǎo)人還會去IMF吃這付藥，不來求助中國呢？

中國向發(fā)展中國家提供融資支持，完全是按照互利互惠的原則，盡可能注入受援國的實體經(jīng)濟，授人以漁，促進其自我造血機制的復(fù)蘇。受援國經(jīng)濟復(fù)興，自然就能夠正常歸還中國貸款。相比心懷鬼胎、甚至愚人愚己的IMF援助，風(fēng)險低，成效大，種什么因就結(jié)什么果，非常正常。

中國巨大的外匯儲備，只需要極少一部分，就能幫助許多國家，并使它們與中國成為真正的朋友。為中國打破西方對全世界的隱形壓榨吸血，建立公平合理、互惠互利，有利于中國經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展的國際金融新格局，提供了強有力的支撐和推動。

英國某經(jīng)濟學(xué)雜志的危言聳聽，大概還不如那些“中國崩潰論”來的“有理有據(jù)”。筆者大膽推想，也許他們這無力的虛張聲勢，正說明中國走在正確的道路方向上吧。

總而言之，中國3.84萬億美元外匯儲備規(guī)模，正適合中國現(xiàn)在的局面——奔向人民幣國際化的中國世紀(jì)。有錢，才能任性！