而被納入SDR籃子，無疑是人民幣國際地位提升的一種表現(xiàn)。這不僅說明了人民幣和中國在國際貿(mào)易和國際金融體系中所處的重要地位，還意味著人民幣正在收獲越來越多國家和國際組織的認可。當然，這也是國際金融體系維持公允，保證國際金融貿(mào)易秩序的必要舉措。

人民幣在SDR貨幣籃子里的地位理論上應(yīng)該與中國的經(jīng)濟地位相匹配（圖片：新浪財經(jīng)）

再從貨幣角度來說，根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）等權(quán)威機構(gòu)的數(shù)據(jù)，人民幣作為貿(mào)易融資貨幣，當前排名全球第二。作為貿(mào)易支付貨幣，排名在全球第四、五位左右徘徊。作為外匯交易貨幣，排名在第六到第九位間徘徊。

2016年，人民幣躍升全球第四大貿(mào)易支付貨幣

雖然從所占份額來看，用人民幣依然無法與美元歐元等抗衡，但人民幣近年來的迅速發(fā)展，無論是IMF還是各國政府，都確確實實看在眼里。

加入之后，改變了什么？

人民幣成功加入SDR，是后布雷頓森林體系時代第一個真正新增的籃子貨幣，也將是第一個來自發(fā)展中國家的SDR貨幣。這將是國際貨幣體系發(fā)展史上一個重要的里程碑?？傊饬x非常重大。

在10月1日之前，SDR貨幣籃子共由四種貨幣構(gòu)成，分別為美元、歐元、英鎊、日元。

而中國人民幣在10月1日正式加入SDR之后，SDR貨幣籃子將由五種貨幣構(gòu)成，分別為美元、歐元、人民幣、日元和英鎊。

通過比較我們可以發(fā)現(xiàn)，在人民幣加入前后，美元所占份額基本不變，日元份額略有減少，減幅最大的是歐元和英鎊。

人民幣在10月1日后，將以10.92%的份額位列第三，處于美元和歐元之后，日元和英鎊之前。

這也從另一個側(cè)面反映出，美國在全球貨幣體系中的地位仍然難以撼動，而歐洲貨幣的戰(zhàn)略重要性在逐步下降。

人民幣加入SDR 國際儲備貨幣增加了穩(wěn)定的力量

往大處說，短期內(nèi)，人民幣加入SDR貨幣籃子并不會產(chǎn)生什么顯著影響。但就長遠來看，人民幣入籃無疑是人民幣走向國際化的重要一步。

具體來說，人民幣納入SDR貨幣籃子對各方都好處多多。

對于SDR來說，它將因人民幣的加入而呈現(xiàn)更加穩(wěn)定的價值，更具吸引力。根據(jù)筆者對全球主要儲備貨幣2014年年初以來兌美元匯率的測算，中國的人民幣兌美元貶值僅9%。而其他貨幣，比如歐元、英鎊等主要儲備貨幣相比，均跌幅達到20%左右，甚至以上。

2014年初以來，人民幣兌美元出現(xiàn)明顯貶值，但與歐元、英鎊等多個貨幣相比，都更為穩(wěn)定。（點擊可看大圖，為方便比較，上圖美元兌人民幣，美元兌日元都做了坐標翻轉(zhuǎn)處理）

對于國際基金貨幣組織的成員國來說，人民幣加入SDR貨幣籃子拓寬了他們獲取儲備貨幣的新渠道，拓寬了他們儲備貨幣產(chǎn)投資的幣種和投資工具的選擇余地。

對于整個國際貨幣體系來說，人民幣在國際社會的更廣泛使用也有利于該體系呈現(xiàn)出更多元化的格局，并起到克服當前國際貨幣體系根本缺陷的作用。

除了對IMF的好處以外，人民幣納入SDR有利于提升國際社會對人民幣的認可和使用，提高人民幣國際化水平。

人民幣納入SDR貨幣籃子，同時帶來的是基金組織及其背后成員國組織對人民幣國際地位的認可和背書。

這一方面會增加人民幣對于中央銀行類機構(gòu)（包括境外中央銀行、貨幣當局、其他官方儲備管理機構(gòu)、國際金融組織以及主權(quán)財富基金）的吸引力，另一方面也會增加人民幣對于非官方部門的吸引力。

于此同時，在中國對外貿(mào)易和投資等涉外經(jīng)濟往來中，人民幣被接受程度將會提高。而且，在第三國之間的涉外經(jīng)濟往來當中，人民幣也將成為新的備選使用貨幣。

人民幣入籃SDR還有利于人民幣服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略，及其所涉及的投資和商貿(mào)往來。這是因為人民幣入籃SDR意味著人民幣被國際社會定義為“自由使用”貨幣，人民幣被接受的程度會因此提高，這樣一來，對于推進“一帶一路”項目開展也提供了更便利條件。

在短期內(nèi)，人民幣納入SDR或許還可以緩解人民幣貶值預(yù)期和資本凈流出壓力。

這是因為，剔除中國以后的國際外匯儲備規(guī)模大概7.5萬億美元，人民幣加入SDR后，假定人民幣在全球外匯儲備資產(chǎn)中的比重從1%上升到3%，這會帶來對人民幣資產(chǎn)1500億美元的需求，有助于緩解人民幣貶值預(yù)期和資本凈流出壓力。

人民幣納入SDR后，會增加中央銀行類機構(gòu)和國際組織對人民幣資產(chǎn)的需求，有些需求是出于多元化外匯儲備的資產(chǎn)幣種和投資工具，有些需求是出于規(guī)避SDR匯率風險（主要針對那些有SDR負債或者代管中央銀行類機構(gòu)的外匯儲備資產(chǎn)管理）。但不宜高估這方面影響。中央銀行類機構(gòu)和國際組織并不必然馬上增持人民幣資產(chǎn)。