我們需要?jiǎng)?chuàng)新，需要轉(zhuǎn)型，最好的方式就是發(fā)展資本市場(chǎng)，降低全社會(huì)融資成本。而一個(gè)不健全的資本市場(chǎng)，一個(gè)投資者無(wú)法賺錢(qián)的資本市場(chǎng)，無(wú)法承擔(dān)融資功能，也無(wú)法化解社會(huì)轉(zhuǎn)型期的成本。

股市不景氣消費(fèi)也會(huì)受影響

根據(jù)反身性理論，參與改變歷史。資本市場(chǎng)的好壞會(huì)影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)的總體發(fā)展。日本、印度面臨跟我國(guó)類(lèi)似的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)改革任務(wù)，這些國(guó)家管理層對(duì)資本市場(chǎng)的態(tài)度值得我們借鑒。

股市在經(jīng)濟(jì)蕭條期的財(cái)富效應(yīng)對(duì)于消費(fèi)有非常明顯的拉動(dòng)作用。這里引用一下黃奇帆先生在2014年1月20日的采訪(fǎng)，個(gè)人認(rèn)為非常到位。黃奇帆說(shuō)，“如果中國(guó)股市從2000點(diǎn)上漲到了2500點(diǎn)，這個(gè)500點(diǎn)相當(dāng)于股市市值上漲了25%，現(xiàn)在中國(guó)股市市值是30萬(wàn)億元人民幣，如果漲20%就是6萬(wàn)億，這里面可能有4萬(wàn)億元是企業(yè)的增值部分，企業(yè)就會(huì)增加融資，散戶(hù)及普通股民只占1/3，相當(dāng)于6萬(wàn)億增值部分中有2萬(wàn)億是股民的，股民會(huì)拿其中10%來(lái)吃掉、用掉，相當(dāng)于有2000億元用于消費(fèi)。所以不要以為股市跟我們無(wú)關(guān)，如果股市沒(méi)有景氣起來(lái)的話(huà)，消費(fèi)也會(huì)有影響的。”這就是宏觀(guān)視野。

現(xiàn)在對(duì)市場(chǎng)有一種錯(cuò)誤看法，認(rèn)為監(jiān)管者可以把快速上漲調(diào)節(jié)為慢速上漲，將快牛調(diào)節(jié)為慢牛，就像把空調(diào)的溫度從26度調(diào)到20度一樣容易。這是不了解復(fù)雜系統(tǒng)的特征，機(jī)械論的思考模式。

股指如果是可以調(diào)節(jié)的，就不會(huì)有長(zhǎng)達(dá)7年的熊市，也不會(huì)有5個(gè)月40%的快速上漲。誰(shuí)也無(wú)法控制市場(chǎng)。

利弗莫爾在1907年成為了宏觀(guān)交易員，那一年他通過(guò)做空被完全控盤(pán)的超級(jí)莊股賺取了100萬(wàn)美元利潤(rùn)。道理很簡(jiǎn)單，流動(dòng)性衰竭時(shí)任何資產(chǎn)的價(jià)格都是扛不住的。對(duì)控盤(pán)有幻想的朋友可以回頭看看呂梁和德隆。

至于陰謀論，那主要是沒(méi)有交易實(shí)踐的想象力豐富人士的業(yè)余愛(ài)好好，如果把這些論調(diào)作為交易的基礎(chǔ)，會(huì)是非常危險(xiǎn)的。

放棄機(jī)械論的思維模式，尊重市場(chǎng)的復(fù)雜性，為市場(chǎng)做建設(shè)性的制度基礎(chǔ)，這是中國(guó)資本市場(chǎng)成為全球重要市場(chǎng)的唯一之路。