美國等西方國家經(jīng)常利用對沖基金為代表的國際游資向一些國家發(fā)起金融狙擊，以達到其經(jīng)濟和政治目的。雖然郎咸平等人把國際游資吹得神乎其神，金融狙擊的方法也五花八門，但萬變不離其宗，金融狙擊的手法和步驟大致如下：

國際游資對一個經(jīng)濟體進行狙擊之前，也要進行火力偵察，目標最好是本身就有很大的泡沫，比如上個世紀80年代的拉丁美洲國家，通脹極其嚴重，直接做空就是了。如果目標經(jīng)濟很好，那也不怕。沒條件就創(chuàng)造條件，沒泡沫就制造泡沫。國際游資先大量涌入目標市場，瘋狂拉抬股市、房地產(chǎn)、外匯等流動性好的市場，人為制造出大量泡沫，像上個世紀90年代初的日本，90年代末的東南亞，都是這樣的情況。

索羅斯是最著名的金融狙擊手，曾多次在多個國家進行金融狙擊活動。

當金融泡沫膨脹到一定程度后，國際游資就會在市場上開始慢慢地賣空，建立巨大的空頭倉位。這時候一般不會主動打壓，而是邊拉邊空，其持有的多倉也不會拋售，先將利潤鎖定。比如在股市，他們繼續(xù)持有股票的同時，利用股指期貨等做空工具建立空倉。

等國際游資的空頭倉位基本建好，他們會慢慢地開始出多單。這時候目標國的市場走勢經(jīng)常會出現(xiàn)一個很大的頭部。原先一直唱多的媒體和經(jīng)濟學界就開始輪番上陣，進行唱空。一般來說，先是經(jīng)濟學家指出目標市場有巨大的金融風險，然后媒體鋪天蓋地都是目標市場的負面消息。輿論煽動起來投資者的擔心后，國際游資就會趁機拋售剩下的多單砸盤，引起恐慌性拋售。

目標市場遭狙擊發(fā)生金融危機后，美國控制的國際金融組織或者美國本身就會出面救援，但往往會提出一些苛刻的條件，通常是要求目標市場管理當局采取緊縮政策，并改革金融管理制度，甚至是政治制度。這些條件往往會讓目標市場銀根收緊，市場缺血后加速下跌。

在市場連續(xù)暴跌后，投資者徹底失望斬倉出局，目標市場的金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟也遭重創(chuàng)。這時候國際游資開始獲利平倉，而西方的實體經(jīng)濟投資者開始以“救世主”的姿態(tài)出現(xiàn)，迫使目標市場以優(yōu)惠的條件低價向其出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在狙擊的過程中，國際游資通常的手段有：

做空貨幣：打擊投資者對一個經(jīng)濟體信心最直接的手段就是狙擊該經(jīng)濟體的貨幣。當一個經(jīng)濟體的貨幣急速貶值的時候，投資者會拋售該幣種資產(chǎn)，通常會買入被認為可以保值的美元和貴金屬。在輿論對一個經(jīng)濟體的情況很不利的時候，國際游資趁機打壓其貨幣，最容易引起恐慌。而外匯市場交易量巨大，獲得的利潤也較高。貨幣貶值直接沖擊該經(jīng)濟體的政府，也容易達到國際游資的政治目的。

做空股市：股市被很多人認為是經(jīng)濟的晴雨表，股市暴跌往往是經(jīng)濟危機的前兆。股市可以融券賣空，還可以賣空股指期貨，很多市場還可有賣空期權(quán)，是賣空工具最全的市場，股市中還充滿了各種消息，是投機的理想場所。國際游資在做空股市的同時，往往還會做空貨幣。在做空當?shù)刎泿诺臅r候，該經(jīng)濟體貨幣當局往往會為了維持幣值而提高利率，以吸引套利資金。但提高利率會影響資金供應，對企業(yè)盈利預期和股市都是利空的。因此同時做空貨幣和股市容易讓目標經(jīng)濟體政府顧此失彼，陷入兩難境地。

做空主權(quán)債券：主權(quán)債券就是我們通常說的一國的國債，代表一個國家的信譽，與其貨幣價格息息相關。由于現(xiàn)在國債是世界大多數(shù)國家政府籌集財政資金的重要手段，一旦主權(quán)債券價格暴跌，會直接影響該國的財政。陷入財政危機的政府無法正常運轉(zhuǎn)，將會引起社會動蕩，甚至政權(quán)垮臺。

組合對沖：作為國際游資代表的對沖基金，往往不會只狙擊一個品種，而是將其組合起來運作，而且通常不會只狙擊一個市場，他們會在多個市場同時做多和做空，以達到低風險高回報的目的。

值得注意的是，國際游資出于利潤最大化的考慮，通常都是使用財務杠桿來放大資金。他們通常會向當?shù)劂y行或其他金融機構(gòu)融資，而且一定會用保證金交易。

既然明白國際游資進行金融狙擊的手法了，就可以對癥下藥，兵來將擋水來土掩。各經(jīng)濟體政府應對金融狙擊的手段，不外乎行政、市場、輿論三種基本手段。

先看行政手段，最重要的是要建立完善的監(jiān)管和預警制度。雖然國際游資不但可以狙擊出現(xiàn)經(jīng)濟問題的國家，也可以狙擊經(jīng)濟健康的國家，但一定是利用監(jiān)管制度的漏洞。因此，一個政府要想避免金融狙擊的危害，一定要建立完善的監(jiān)管制度，特別是預警制度。坦率地說，絕對沒有漏洞的監(jiān)管制度是沒有的，所以預警制度就特別重要。試想如果在國際游資開始搞輿論動員和建倉的時候就被及時發(fā)現(xiàn)并預警，政府就可以從容應對。

既然是國際游資，那就主要靠大量短期資本在國際市場上快速流動興風作浪，在流動過程中必然要通過外匯市場進行兌換。1981年的諾貝爾經(jīng)濟學獎得主托賓老先生高瞻遠矚，他在1972年就提出要針對現(xiàn)貨外匯交易課征全球統(tǒng)一的交易稅，"往飛速運轉(zhuǎn)的國際金融市場這一車輪中擲些沙子"。托賓認為的設想是這樣的，既然國際游資就是國際上短期快速流動的大規(guī)模資金，那么通過收稅來增加國際資金的流動成本，就可以限制國際游資的危害。但由于資金流動的速度“近乎光速”，只有全世界所有國家都接受才行得通，而這很難實現(xiàn)，首先托賓的祖國——美國就不會接受它。在我看來，還不如通過銀行來對短期資本跨境流動進行限制，一旦發(fā)現(xiàn)遭受金融狙擊，政府可以要求銀行采取加收短期大額資金劃轉(zhuǎn)手續(xù)費，短期大額資金劃轉(zhuǎn)要提前很長時間預約等措施。

針對賣空是金融狙擊的主要手段，目前有很多國家限制賣空，不但禁止裸賣空，還限制借入金融資產(chǎn)拋售。還有的國家干脆就禁止賣空，從根上斷了念想。但這也會影響一些正經(jīng)做生意的金融機構(gòu)和企業(yè)利用做空工具來避險。

我們前面說了，國際游資至少不會全拿自己的錢來博，還是要融資的。所以很多國家就限制投機融資。針對國際游資高杠桿操作的特點，一旦預警系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)危險，金融管理當局應該馬上限制短期拆解和杠桿交易。

有很多遭到狙擊的經(jīng)濟體為了保持幣值，常常升息來維持本幣的吸引力。但事實證明，這只會適得其反。采取定向升息和限制投機性融資的方法可能會效果更好。

行政手段直接有效，但期效比較短，而且往往會有死角和漏洞。市場問題很多時候還是用市場手段來對付更好。政府資金直接入市做多，在各個金融市場護盤，是最常見的手法。歷次金融狙擊，目標國政府資金都會至少在外匯市場護盤。1992年的英國央行和最近的俄羅斯央行都為了保持本幣幣值，而拋售美元買入本幣，1998年香港政府資金在股市成功擊退國際游資也是著名的案例。

美國的對沖基金在動員媒體、經(jīng)濟學家、企業(yè)家進行金融整體戰(zhàn)做得很好。如果一國政府想成功對付金融狙擊，也應該以集團作戰(zhàn)，動員其媒體、經(jīng)濟學家和企業(yè)名人來進行輿論反擊。

當以上措施都失靈的時候，其實還有些歪招邪招，那就是通過技術手段造成國際游資交易、資金劃轉(zhuǎn)等行為暫時無法進行或者延遲。但這種手段容易影響國家形象，不到萬不得已不要用。但在極端的情況下，可以考慮讓交易所允許政府資金的賬號無限透支。

在應對金融狙擊的時候，目標國政府要特別注意抗擊的決心不可動搖。1998年在中央政府支持下，香港特區(qū)政府堅持不放棄聯(lián)系匯率制，穩(wěn)定了投資者信心，最終取得了勝利。而1994年，意大利、英國政府信心不足，放棄了聯(lián)系匯率制，最終失敗，蒙受了巨大的經(jīng)濟損失。