文|陳興華

五家白酒上市公司扎堆公布半年報，會稽山、山西汾酒經(jīng)營性現(xiàn)金流為負；三家乳企發(fā)布半年報，圣牧報虧11億，現(xiàn)代牧業(yè)大幅減虧5億；康師傅上半年凈利增長86%；來伊份上半年凈利減少了近60%。

光明乳業(yè)一二把手去職：營收利潤雙雙下滑

在2018年上半年業(yè)績公布之前，光明乳業(yè)董事長、總經(jīng)理同時辭職，雖然光明乳業(yè)以及控股股東聲稱“辭職與業(yè)績無關(guān)”，但是，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬卻直言：“都是業(yè)績?nèi)堑牡湣薄Ｈ缃?，光明乳業(yè)2018年上半年業(yè)績正式出爐，一二把手同時去職的原因不言自明。

2018年8月27日晚間，光明乳業(yè)公開了2018年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入約為105.71億元，同比下滑3.23%；歸屬于上市公司股東凈利潤約為3.35億元，相較于上年同期的3.66億元，降幅為8.58%。

中國圣牧 上半年已報虧11億虧損加劇

號稱“中國最大有機乳品公司”的中國圣牧最近發(fā)布盈利預(yù)警，公司2018年上半年預(yù)期虧損11億元，凈利同比下降幅度達184%。這和中國圣牧2017年年報虧損時給出的原因類似，但虧損的幅度在加大。

這家公司的利潤下滑最初發(fā)生在2016年，當(dāng)年其盈利下滑了13.06%。到了2017年，公司業(yè)績大幅滑坡——營收虧損8.2億元，凈利將同比下降186%，出現(xiàn)了中國圣牧創(chuàng)立8年后的首次虧損。

現(xiàn)代牧業(yè) 上半年收入恢復(fù)增長5%

8月27日晚間，現(xiàn)代牧業(yè)正式發(fā)布了2018財年半年業(yè)績。上半年，實現(xiàn)收入約為24.68億元（人民幣，下同），和去年同期23.44億元相比，增幅在5%以上；期內(nèi)虧損1.43億元，和2017年上半年虧損6.87億元相比，大幅減虧5億元左右。

同時，作為核心運營指標(biāo)的自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，錄得2.31億元，經(jīng)營狀況顯著好轉(zhuǎn)。

對此，現(xiàn)代牧業(yè)方面表示，2018年，是公司擺脫包袱開啟新征程的第一年。

去年公司進行系列改革，集中資源深耕原奶生產(chǎn)業(yè)務(wù)，品牌奶業(yè)務(wù)則交予蒙牛團隊運營；站在乳業(yè)新周期的起點，公司改革成效顯著。

康師傅 上半年凈利增長86%

8月27日下午，康師傅控股發(fā)布了截至2018年6月30日止6個月中期業(yè)績公告，實現(xiàn)收益約為309.96億元，同比增長8.5%；本公司股東應(yīng)占溢利接近13.07億元，和去年同期7億元相比，增幅在86%以上。

從收入構(gòu)成上看，2018年上半年，康師傅控股旗下方便面業(yè)務(wù)、飲品業(yè)務(wù)、方便食品業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)，分別實現(xiàn)收益約為111.34億、191.48億、3.85億和10.65億元；其中作為康師傅控股“左膀右臂”的方便面業(yè)務(wù)和飲品業(yè)務(wù)，今年上半年，各自同比增長8.4%和9%左右。

達利食品 上半年營收凈利雙增

8月27日，達利食品集團有限公司（以下簡稱“達利集團”）發(fā)布2018年上半年業(yè)績報告。財報顯示，2018年1-6月，達利集團實現(xiàn)收入110.1億元人民幣，同比增長11.4%；凈利潤19.7億元人民幣，同比增長12.3%。

就具體的業(yè)務(wù)板塊而言，達利集團食品板塊在2018年上半年的銷售收入為51.01億元，同比增長5.6%。其中，糕點類食品收入為29.1億元，薯片膨化食品收入為13.7億元，餅干食品的收入為8.2億元，與去年同期相比，分別增長2.2%、15.3%、3.2%。

達利集團飲料板塊實現(xiàn)營收53.1億元，與2017年同期的44.74億元相比，增長18.6%。其中，功能飲料的銷售額為19億元，植物蛋白飲料和含乳飲料的營收為13.8億元，涼茶飲料的營收為15.6億元，分別同比增長21.2%、72%、2.1%。不過，達利集團飲料板塊的其他飲料產(chǎn)品，同比下滑18.7%，營收僅為4.67億元。

來伊份 上半年凈利減少了近60%

以堅果類零食聞名的來伊份8月24日發(fā)布了2018年上半年財報。在該財報期內(nèi)，公司營收達19.92億元，同比增長11.17%；但凈利潤為3701.3萬元，同比下滑57.26%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為44.14萬元，同比下滑99.42%。

來伊份在半年報中表示，凈利潤的下滑主要是公司發(fā)展策略調(diào)整，影響綜合毛利率下降所致。報告期內(nèi)，來伊份直營門店收入占主營營業(yè)收入的比重同比下降4.31%，電商收入比重同比上升1.64%。為大力拓展線上電商和來伊份APP的業(yè)務(wù)，加大電商活動力度投入力度，電商毛利率同比下降8%，進而影響綜合毛利率水平。今年上半年，來伊份的銷售費用同比增長12.54%，主要用于線下規(guī)模擴張，門店數(shù)量及促銷活動增加導(dǎo)致成本的增長。

五家白酒上市公司扎堆公布半年報

會稽山、山西汾酒經(jīng)營性現(xiàn)金流為負

瀘州老窖8月27日晚間發(fā)布2018年半年報，期內(nèi)公司實現(xiàn)營收64.20億元，較上年同期增長25.49%，歸屬于上市公司股東凈利潤為19.67億元，較上年同期增長34.08%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.1億元，較上年同期下滑69.58%。公司表示現(xiàn)金流量凈額減少原因為本期結(jié)算采購商品款和入庫稅金增加共同影響所致。

五糧液8月27日發(fā)布的半年報顯示：期內(nèi)營收214.21億元，較上年同期增長37.13%，歸屬于上市公司股東凈利潤為71.1億元，較上年同期增長43.02%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為5.97億元，較上年同期下滑81.15%；山西汾酒8月27日發(fā)布的半年報顯示，今年上半年汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入50.41億元，同比增長47.38%；凈利潤9.37億元，同比增長55.76%。但山西汾酒經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1467.37萬元，較上年同期下滑108.58%。

8月27日發(fā)布半年報的還有古井貢酒及會稽山，古井貢酒2017年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入47.83億元，同比增長30.32%；實現(xiàn)凈利潤8.92億元，同比增長62.59%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.69億元，較去年同期增長57.26%；會稽山今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.82億元，同比增長0.87%；實現(xiàn)凈利潤0.86億元，同比增長2.51%，期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.1395億元，較上年同期下滑38.18%。

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