（文/張志峰 編輯/馬媛媛）深陷債務(wù)困境的泰禾還是沒能迎來(lái)自己的白衣騎士，反而等來(lái)了深交所的一紙問詢函。

5月31日晚間，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告稱，深圳證券交易所上市公司管理一部對(duì)公司發(fā)布2020年年報(bào)的問詢函，涉及利息資本化、減資事項(xiàng)、未歸還的債務(wù)明細(xì)、涉及訴訟、預(yù)付金額或比例是否合理、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提、股權(quán)投資及合作項(xiàng)目情況等多個(gè)方面，共12大項(xiàng)問題。

深交所要求公司就相關(guān)問題做出書面說(shuō)明，在2021年6月7日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送深交所上市公司管理部，同時(shí)抄送派出機(jī)構(gòu)。

已到期借款431億元

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，泰禾集團(tuán)2020年?duì)I業(yè)收入36.15億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-49.99億元，同比分別大幅下降84.70%、1171.83%。

在審計(jì)報(bào)告中，公司2020年融資借款利息費(fèi)用99.13億元，其中，資本化金額83.88億元，費(fèi)用化金額15.25億元。因公司資金周轉(zhuǎn)困難部分工程停工緩建，年審會(huì)計(jì)師無(wú)法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)判斷利息資本化和費(fèi)用化金額的準(zhǔn)確性。

據(jù)此，審計(jì)師對(duì)其利息資本化的影響和大額預(yù)付款及債權(quán)債務(wù)對(duì)沖的合理性形成“保留意見”。

因此，深交所首先要求補(bǔ)充披露“開發(fā)成本”主要項(xiàng)目、重要在建工程項(xiàng)目等利息資本化情況，包括利息資本化累計(jì)金額、本期借款費(fèi)用資本化期間和利息資本化金額；并結(jié)合公司借款費(fèi)用資本化確認(rèn)原則、報(bào)告期內(nèi)工程項(xiàng)目停工緩建情況等，說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)借款利息資本化金額是否準(zhǔn)確，與借款發(fā)生額及項(xiàng)目施工進(jìn)度等是否匹配等等情況。

其次，審計(jì)報(bào)告顯示，泰禾控股子公司嘉興晟昱投資依據(jù)合伙人決議，同意有限合伙人嘉興焜昱投資對(duì)其實(shí)繳出資69億元單獨(dú)減資計(jì)入其他應(yīng)付款。截至審計(jì)報(bào)告日，減資事項(xiàng)工商變更手續(xù)尚未完成。

深交所對(duì)于嘉興焜昱投資對(duì)其實(shí)繳出資69億元進(jìn)行減資事項(xiàng)是否及時(shí)履行信息披露義務(wù)存疑。

債務(wù)方面，深交所注意到，截至2021年3月31日，公司已到期未歸還借款金額為455.94億元，截至2021年4月30日降至431.55億元，因訴訟糾紛被司法凍結(jié)的銀行存款由2019年末的2.39億元上升至7.93億元。

而根據(jù)企業(yè)一季報(bào)，截至3約30日其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅11.67億元，手持貨幣資金2870萬(wàn)元，連零頭都不夠。

因此，要求說(shuō)明截至目前公司已到期未歸還的債務(wù)明細(xì)，因被擔(dān)保人發(fā)生逾期導(dǎo)致公司需履行擔(dān)保義務(wù)的具體情況，涉及的銀行賬戶或資產(chǎn)凍結(jié)情況，以及截至目前涉及的訴訟、仲裁事項(xiàng)情況，今年內(nèi)到期債務(wù)的情況等等。

“白武士”與自救

事實(shí)上，泰禾的危機(jī)遠(yuǎn)不止年報(bào)和審計(jì)報(bào)告中暴露出這些。

在資本市場(chǎng)，泰禾集團(tuán)從2018年21元的高點(diǎn)一路跌到了現(xiàn)在的2元，腰斬再腰斬，套牢了無(wú)數(shù)的個(gè)人投資者，被投資者稱為腰斬到腳后跟，幾百億市值灰飛煙滅，當(dāng)屬近4年來(lái)A股最為慘烈的一只股票。

期間，泰禾集團(tuán)以財(cái)務(wù)總監(jiān)為主的高管團(tuán)隊(duì)頻繁辭職、更換，董事長(zhǎng)黃其森不得不長(zhǎng)期身兼總經(jīng)理，甚至董秘等多職。

不久之前的5月24日，泰禾集團(tuán)發(fā)布公告稱集團(tuán)再添超16億元的債券債務(wù)，累計(jì)違約債務(wù)高達(dá)431.55億元。至此，泰禾總體債務(wù)規(guī)模已達(dá)2000億元，依然如滾雪球一般增長(zhǎng)中。

公開資料顯示，黃其森因?yàn)槔腺囆袨?，已?jīng)被法院限制高消費(fèi)達(dá)23次，出境受限，消費(fèi)受限。

索性作為“重資產(chǎn)”為主的房地產(chǎn)開發(fā)商，只要肯割肉，就并非毫無(wú)轉(zhuǎn)機(jī)，前前后后鬧出了萬(wàn)科、信達(dá)等不少實(shí)力派“緋聞女友”。

不過，大家看上的無(wú)疑是其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而非龐雜債務(wù)。例如萬(wàn)科，看似有望成為“白武士”，實(shí)制定了“苛刻”的債務(wù)重組先決條件，包括泰禾需制定債務(wù)重組方案并與債權(quán)人達(dá)成一致，債務(wù)重組方案能支持公司恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，且該債務(wù)重組方案的上述作用能得到泰禾投資和海南萬(wàn)益的一致認(rèn)可等。

再如，此前不久傳出的泰禾將與信達(dá)資產(chǎn)重組消息，也很快隨著一則資產(chǎn)處置公告宣告計(jì)劃破產(chǎn)。

5月27日，信達(dá)資產(chǎn)管理在福建日?qǐng)?bào)登報(bào)聲明，擬對(duì)石獅泰禾廣場(chǎng)投資有限公司項(xiàng)目債權(quán)進(jìn)行處置。截至2021年4月30日，該項(xiàng)目債權(quán)總額為10.58億元，其中重組債務(wù)余額8.4億元。

聲明顯示，債務(wù)人位于泉州市石獅市，該債權(quán)由、黃其森和葉荔提供連帶保證責(zé)任擔(dān)保，由福州泰禾房地產(chǎn)開發(fā)有限公司提供石獅泰禾廣場(chǎng)投資有限公司100%股權(quán)質(zhì)押，并由石獅泰禾廣場(chǎng)投資有限公司提供位于泉州市石獅市的石獅泰禾廣場(chǎng)88,421.53㎡商業(yè)現(xiàn)房抵押。該項(xiàng)目債權(quán)預(yù)計(jì)于2021年6月-12月委托拍賣機(jī)構(gòu)在福州公開拍賣或在淘寶網(wǎng)阿里拍賣平臺(tái)公開競(jìng)價(jià)處置。

除此之外，泰禾旗下多地正在施工之中的在建項(xiàng)目頻繁陷入停工、復(fù)工的循環(huán)，引發(fā)眾多業(yè)主與相關(guān)債權(quán)人維權(quán)。

其中，有的項(xiàng)目因工程量巨大，泰禾無(wú)力支撐，不得不“戰(zhàn)略性”放棄，丟給社會(huì)來(lái)解決，如太原金尊府、廈門白塘灣等項(xiàng)目；也有如北京泰禾院子，項(xiàng)目完工度較高，另有部分可售貨值，即便也存在或多或少問題，但依然可以通過尋求合作方等方式來(lái)盤活。

而對(duì)于集團(tuán)面臨的龐大到期債務(wù)，黃其森也只能無(wú)奈表示，正在全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問題；公司將繼續(xù)與聘請(qǐng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)一起，組織、協(xié)調(diào)債權(quán)人溝通意見和訴求，綜合各方意見，形成全面?zhèn)鶆?wù)重組解決方案。

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