截至目前，A股443家醫(yī)藥生物企業(yè)中，共98家企業(yè)披露了今年中報業(yè)績預(yù)告。其中九安醫(yī)療憑借最高預(yù)增282倍暫坐“預(yù)增王”寶座。

7月14日晚間，九安醫(yī)療發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年上半年歸母凈利潤為151億元至155億元，同比增長27466.36%-28196.6%。

但和暴增的業(yè)績走向不一致的是，九安醫(yī)療早間開盤逼近跌停，開盤后該公司股價跌幅有所收窄，截至今日收盤，其股價跌6.45%至58.48元/股。

二季度凈利僅11.88億

曾經(jīng)主營電子血壓計、血糖儀等電子醫(yī)療設(shè)備的九安醫(yī)療，因其新冠抗原家用自測試劑盒獲美國緊急使用授權(quán)并拿下多個大額海外訂單后，2021年及今年上半年該公司業(yè)績直接“一飛沖天”。

2021年九安醫(yī)療實現(xiàn)營收23.97億元，同比增長19.36%；歸母凈利潤為9.09億元，同比增長274.96%。

相較于今年上半年的業(yè)績，九安醫(yī)療去年的業(yè)績卻顯得不那么“亮眼”了。2022年上半年，該公司最高凈利潤竟是2021年全年凈利潤總額的17倍之多。

對于業(yè)績的暴增，九安醫(yī)療表示，受美國疫情發(fā)展的影響，當(dāng)?shù)貙π鹿诳乖瓩z測試劑盒產(chǎn)品需求大幅增長。且該公司自主品牌“iHealth”通過美國子公司網(wǎng)站及亞馬遜美國電商平臺進(jìn)行to C端的銷售，同時承接政府訂單及商業(yè)訂單。因此期內(nèi)銷售收入大幅增長，業(yè)績較去年同期也出現(xiàn)大幅上升。

需要指出的是，九安醫(yī)療今年上半年的業(yè)績增長主要依賴一季度新冠抗原試劑盒的銷售，二季度基本沒有新增重大訂單。

2022年一季度，九安醫(yī)療實現(xiàn)營收217.37億元，同比增長6646.79%；歸母凈利潤為143.12億元，同比增加37527.35%。

然而九安醫(yī)療2022年上半年最高凈利潤為155億元，若以此推算，該公司二季度凈利潤僅實現(xiàn)最高凈利潤11.88億元，環(huán)比下滑91.69%，但與2021年同期相比仍增加84088.23%。

由于九安醫(yī)療抗原家用自測試劑盒產(chǎn)品的需求情況與美國疫情的發(fā)展情況直接相關(guān)，且該公司業(yè)績增長也完全是靠新冠抗原試劑盒來帶動，因此其業(yè)績的可持續(xù)性存在一定的不確定性。

對此九安醫(yī)療也在業(yè)績預(yù)告中提示，“因疫情發(fā)展的不可預(yù)見性、市場需求變化、市場競爭環(huán)境變化，未來業(yè)績是否能夠繼續(xù)保持高速增長尚存在一定的不確定性?！?

或許正因如此，資本市場并不買九安醫(yī)療業(yè)績暴增的帳，今日早盤該公司股價一度逼近跌停，與其披露2021年及2022年一季度業(yè)績當(dāng)天股價漲停形成鮮明對比。

在美“發(fā)財”還能持續(xù)多久

值得注意的是，在2021年12月到2022年1月正是美國新一輪疫情高峰時期，因為當(dāng)時美國本土制造提產(chǎn)速度不及預(yù)期，相當(dāng)長時間內(nèi)檢測試劑呈短缺狀態(tài)。

而九安醫(yī)療也由此先后拿下美國聯(lián)邦政府5億人份試劑盒采購合同中70%左右的份額及1.7億人份左右的采購訂單。在這之后，該公司也再未披露關(guān)于美國政府的大額采購訂單。

據(jù)九安醫(yī)療回復(fù)深交所問詢函公告可知，該公司2022年一季度營收渠道來源占比從高到低依次為政府訂單、商業(yè)客戶、亞馬遜和美國子公司官網(wǎng)。在毛利率上，該公司在亞馬遜和美國子公司官網(wǎng)的銷售毛利率稍高，政府訂單與商業(yè)客戶的毛利率接近。

這也意味著，假設(shè)九安醫(yī)療未來不能像此前一樣拿到美國政府的大額采購訂單，該公司業(yè)績或會受到一定的沖擊。

但九安醫(yī)療卻認(rèn)為?！懊绹?lián)邦政府采購不代表全市場的市場份額情況，目前公司試劑盒產(chǎn)品銷售主要是面向零售客戶以及商業(yè)客戶。未來會密切關(guān)注美國疫情發(fā)展情況及病毒變異、疫苗接種等情況，上述情況可能會較大幅度的影響試劑盒產(chǎn)品的需求情況?！?

事實上，抗原試劑盒的大賣也為九安醫(yī)療帶來了可觀的收入及現(xiàn)金資產(chǎn)，雖然2022年中報業(yè)績預(yù)告并未披露相關(guān)數(shù)據(jù)，但截至2022年一季度末，該公司賬上還有132.65億元的貨幣資金。

對于手上的現(xiàn)金資產(chǎn)，九安醫(yī)療表示，將用于兩大核心戰(zhàn)略，一是集中精力做好北美試劑盒市場，并選擇準(zhǔn)入要求高的國家申請注冊。同時將更多爆款I(lǐng)VD和家庭檢測類產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)健康產(chǎn)品推向美國市場；二是加速在中美兩地推廣糖尿病診療照護(hù)“O+O”新模式”，計劃未來3到4年內(nèi)，在全國多個城市、地區(qū)的醫(yī)院開設(shè)共近600家“共同照護(hù)”中心。

同時九安醫(yī)療還聲稱，“在目前沒有大量資金投入需求的情況下，將進(jìn)行現(xiàn)金管理等措施，實現(xiàn)資金的保值增值?！?

據(jù)此前年報，九安醫(yī)療的現(xiàn)金管理措施主要為投資理財。該公司曾表示，122億資金中的27億資金進(jìn)行證券投資及衍生品交易，另外的95億元閑置資金購買安全性高、風(fēng)險低、流動性好的銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資產(chǎn)品。

本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。