（文/張玉 編輯/馬媛媛）曾與英科醫(yī)療并稱為“手套雙雄”的醫(yī)用手套細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)藍(lán)帆醫(yī)療上半年業(yè)績(jī)“大變臉”。

2022年上半年，藍(lán)帆醫(yī)療扣非后歸屬凈利潤(rùn)同比虧損1.95億元~2.25億元，比上年同期下降了108.47%~109.77%。

藍(lán)帆醫(yī)療表示，公司防護(hù)事業(yè)部所處的一次性手套行業(yè)處于疫情期間爆發(fā)式增長(zhǎng)、全行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張后的調(diào)整期，各類手套產(chǎn)品售價(jià)從疫情期間的歷史高位迅速回落、甚至低于疫情前水平。

在此背景下，藍(lán)帆醫(yī)療上半年為心腦血管事業(yè)部的多個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用超過1億元。上半年，該事業(yè)部虧損達(dá)到1.4~1.6億元。

手套業(yè)務(wù)虧損

藍(lán)帆醫(yī)療成立于2002年，是中低值耗材和高值耗材完整布局的醫(yī)療器械龍頭企業(yè)。公司下屬四大板塊，分別是：以醫(yī)療手套為核心，全面布局醫(yī)療防護(hù)、防疫產(chǎn)品的防護(hù)事業(yè)部；以心臟支架為核心，全面布局介入器械的心腦血管事業(yè)部；以吻合器與超聲刀為核心，全面布局微創(chuàng)外科器材的外科事業(yè)部；以急救包為核心，全面布局急救護(hù)理耗材的護(hù)理事業(yè)部。

其中，醫(yī)療手套一直是藍(lán)帆醫(yī)療的核心業(yè)務(wù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2014~2017年間，藍(lán)帆醫(yī)療健康防護(hù)手套的營(yíng)收占比一直保持在95%以上。

2020年，疫情的突然爆發(fā)進(jìn)一步帶動(dòng)藍(lán)帆醫(yī)療健康防護(hù)手套需求暴增。2020~2021年，藍(lán)帆醫(yī)療健康防護(hù)手套的營(yíng)業(yè)收入分別為67.53億元、73.54億元；2020年手套業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)了302.39%。

不過，今年以來，隨著疫情發(fā)展逐步趨于常態(tài)化，藍(lán)帆醫(yī)療手套業(yè)務(wù)營(yíng)收也開始逐步回落。在上半年業(yè)績(jī)預(yù)告中，藍(lán)帆醫(yī)療坦言，盡管報(bào)告期內(nèi)公司全力開拓銷售、充分挖掘公司在健康防護(hù)行業(yè)持續(xù)深耕和誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)所積累的優(yōu)勢(shì)資源、在海內(nèi)外市場(chǎng)持續(xù)開發(fā)新客戶和鋪設(shè)新渠道，手套產(chǎn)品綜合銷量較去年同期進(jìn)一步增長(zhǎng)約30%，但銷售量的上漲未能彌補(bǔ)售價(jià)的下降。

關(guān)于藍(lán)帆醫(yī)療的手套價(jià)格，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)在去年的一則報(bào)道中曾提到，2021年一季度平均價(jià)格490.14元/千支，三季度的平均價(jià)格僅有200.43元/千支。這意味著半年時(shí)間，藍(lán)帆醫(yī)療手套價(jià)格降幅就超過50%。

“疊加同期原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、疫情下全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊?、物流運(yùn)輸成本上升、行業(yè)內(nèi)降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致手套產(chǎn)品毛利率較去年同期出現(xiàn)大幅度下降，凈利潤(rùn)呈現(xiàn)虧損。”藍(lán)帆醫(yī)療表示。

支架業(yè)務(wù)能否撐起未來？

相較于手套業(yè)務(wù)，讓藍(lán)帆醫(yī)療半年業(yè)績(jī)更為“難看”的還是以心臟支架為核心的心腦血管事業(yè)部的大幅虧損。上半年，藍(lán)帆醫(yī)療心腦血管事業(yè)部虧損達(dá)到1.4億元~1.6億元。

藍(lán)帆醫(yī)療表示，公司聯(lián)營(yíng)企業(yè)中從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的深圳市陽和生物產(chǎn)業(yè)投資有限公司投資組合中的偉思醫(yī)療股價(jià)下跌導(dǎo)致公司按權(quán)益法核算的投資虧損約1600萬元。

此外，公司心腦血管業(yè)務(wù)持股平臺(tái)CB Cardio Holdings II Limited為核心管理層和技術(shù)骨干所實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃本期確認(rèn)股份支付費(fèi)用約2200萬元，以上兩項(xiàng)均為非現(xiàn)金支出。

另據(jù)藍(lán)帆醫(yī)療透露，公司上半年為包括二代經(jīng)導(dǎo)管主動(dòng)脈瓣膜系統(tǒng)、冠狀動(dòng)脈血管內(nèi)碎石球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、冠狀動(dòng)脈刻痕球囊擴(kuò)張導(dǎo)管等在內(nèi)的多個(gè)項(xiàng)目累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用超1億元。

豪擲億元進(jìn)行研發(fā)的背后，足以看出藍(lán)帆醫(yī)療對(duì)于心腦血管事業(yè)部的重視。公開資料顯示，2018年，藍(lán)帆醫(yī)療以58.95億元收購(gòu)柏盛國(guó)際，以當(dāng)時(shí)A股醫(yī)療器械領(lǐng)域最大并購(gòu)案的代價(jià)進(jìn)入心臟支架領(lǐng)域，后者是全球排名第四的心臟支架制造商。

2018年，藍(lán)帆醫(yī)療心臟介入器械營(yíng)業(yè)收入為10.13億元，占營(yíng)業(yè)總收入的比重為38.17%。2019年，藍(lán)帆醫(yī)療心臟介入器械營(yíng)收攀升至17.37億元，占比也攀升至49.99%，甚至超過健康防護(hù)手套16.78億元的營(yíng)收。

藍(lán)帆醫(yī)療董事長(zhǎng)劉文靜曾在2019年公開表示，60億收購(gòu)百盛之后公司戰(zhàn)略也叫雙輪驅(qū)動(dòng)，公司商業(yè)模式將會(huì)是低值、中值、高值一體化的，以中國(guó)為核心，面向全球的醫(yī)療器械跨國(guó)企業(yè)。

藍(lán)帆醫(yī)療心臟支架業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)同樣發(fā)生在2020年。在當(dāng)年舉行的冠脈支架集采中，藍(lán)帆醫(yī)療的Excrossal鈷鉻合金支架以469元中標(biāo)，價(jià)格降幅超96%。

集采政策下，藍(lán)帆醫(yī)療心腦血管營(yíng)收也開始大幅下降。2020年，藍(lán)帆醫(yī)療心臟介入器械營(yíng)業(yè)收入降至9.86億元，同比下滑43.24%；2021年，公司心臟介入器械營(yíng)業(yè)收入進(jìn)一步下降至7.1億元，進(jìn)一步下滑28.01%。

不過，藍(lán)帆醫(yī)療坦言，在現(xiàn)有產(chǎn)品銷售方面，公司心腦血管業(yè)務(wù)上半年?duì)I收相比去年同期實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。海外市場(chǎng)的冠脈支架銷售量已恢復(fù)至疫情前水平、經(jīng)導(dǎo)管介入主動(dòng)脈瓣膜（TAVR） 的營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)約110%增長(zhǎng)；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的冠脈支架市場(chǎng)份額超過23%，國(guó)內(nèi)新產(chǎn)品BioFreedom?無聚合物藥物涂層冠脈支架等開始為公司貢獻(xiàn)營(yíng)收。

“總體而言，公司心腦血管業(yè)務(wù)正在逐步走出全球新冠疫情和國(guó)內(nèi)冠脈支架帶量采購(gòu)后的低谷?！彼{(lán)帆醫(yī)療表示。

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。